一度被称为“机构投资者风(fēng)向(xiàng)标”的股票ETF市(shì)场，迎来重(zhòng)大变局，个人投资者不仅在新发基金中占(zhàn)据主流，存(cún)量(liàng)产品也超过了机构投资(zī)者占比。

　　多位业内人士(shì)对此表示(shì)，在基金行业(yè)ETF投教工作(zuò)成(chéng)效显著，ETF交易工具优势被投(tóu)资(zī)者逐渐认知，以(yǐ)及(jí)投资(zī)热点轮动加(jiā)快、主题和行(xíng)业ETF跟踪效(xiào)率较高等背景下，国内资(zī)本市(shì)场正(zhèng)在经历(lì)股(gǔ)民转(zhuǎn)基民(mín)，由(yóu)“投个(gè)股”到“投ETF”的转(zhuǎn)变(biàn)。长(zhǎng)期(qī)来看，个人(rén)在股票ETF占比抬升，有(yǒu)利(lì)于投资(zī)者分散(sàn)风险，提正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗高(gāo)市(shì)场交易(yì)活(huó)跃度，长远可提高A股市场(chǎng)稳定性(xìng)。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为(wèi)“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日(rì)，今年新成立(lì)的(de)37只股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）上市(shì)前一周披露的个人(rén)投资者平均占比83.9％，个人投(tóu)资(zī)者俨然成为新发权益ETF的(de)主(zhǔ)力(lì)军。

　　而(ér)从全市场数据看，2022年个人(rén)投资者比(bǐ)例为50.85％，同(tóng)比下(xià)降3.67个百分点，但仍然在股票(piào)ETF市场占比超过(guò)了机构资金(jīn)。

　　针对(duì)个(gè)人投资者占比的变化，华泰(tài)柏瑞(ruì)指(zhǐ)数投资部总监助理、基(jī)金经理李沐阳(yáng)表(biǎo)示，2018年以前，权(quán)益类ETF的规模主要(yào)集(jí)中(zhōng)在(zài)几大宽基(jī)ETF，一般(bān)都是机构投资者做配置去(qù)买(mǎi)ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春(chūn)笋般出现，叠加(jiā)全(quán)行(xíng)业指数相关业务(wù)同仁在ETF投教工正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗作上的共同努(nǔ)力，ETF作(zuò)为交易工具的优势(shì)，越来越被普通个人(rén)投资者认知(zhī)，从(cóng)而(ér)使个人股票(piào)占(zhàn)比的(de)大幅提升。

　　具(jù)体到今年新发(fā)ETF个(gè)人占比较(jiào)高(gāo)的现象(xiàng)，国泰基(jī)金也分析，今(jīn)年以来A股市场持(chí)续回暖，投资者(zhě)情(qíng)绪(xù)比较积极，新发产品募资环境比较好，也越来越受到个(gè)人投资者的青睐。此(cǐ)外，ETF投资者(zhě)大部(bù)分(fēn)由股民转化而来，这(zhè)些个人投资者也(yě)认识到ETF持(chí)有一篮子股票(piào)，胜(shèng)率(lǜ)大概率更高，相(xiāng)对于个(gè)股(gǔ)来说，也(yě)能(néng)更(gèng)好地分散(sàn)风(fēng)险(xiǎn)。

　　基(jī)煜(yù)研究(jiū)也补充道(dào)，个人投(tóu)资者“买(mǎi)新不买旧”的理念(niàn)扎根较深，更倾向(xiàng)于交易(yì)新上市的(de)ETF，而机构投资者对于时间成本的(de)把控较严(yán)格(gé)，在(zài)看准投资(zī)机会后，更倾向(xiàng)于去申购老产品。

　　近五年(nián)个人(rén)占比(bǐ)呈攀(pān)升(shēng)势头

　　个人增(zēng)持宽(kuān)基(jī)ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从(cóng)近五年数据看(kàn)，个人在股票ETF占(zhàn)比也呈(chéng)现明显的震荡攀升势头。

　　在(zài)2018年，个人在股票ETF产(chǎn)品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平均分(fēn)别为(wèi)36％、42％，2021年一度占比达到(dào)54.52％的高点，超(chāo)过(guò)了机(jī)构资金，股(gǔ)票ETF作(zuò)为“机构(gòu)投资者风向标”成(chéng)为过去(qù)式(shì)。

　　到2022年，个人占比又回落近5％，达(dá)到50.85％，但仍然超过(guò)了机构占比。

　　分结(jié)构来(lái)看，在宽(kuān)基(jī)ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分(fēn)点(diǎn)；而(ér)个(gè)人投资者占比较高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落(luò)只55.23％，下降5.38个百(bǎi)分点。

　　但由(yóu)于国内ETF整体仍在扩张态势中，个人(rén)投(tóu)资者在行业或主题ETF产品中占比下降，但绝(jué)对份(fèn)额也是(shì)在增(zēng)长(zhǎng)的(de)，这一数据更代表了机(jī)构投资者对行业或主题ETF的认可度也(yě)在不断抬升。

　　“我(wǒ)个人(rén)认为是(shì)ETF投教工作在发挥作(zuò)用。”李沐阳表示，在下沉(chén)调研的过程中，我们发现大部分投(tóu)资者都(dōu)会(huì)将较为低(dī)风险的宽(kuān)基(jī)ETF，比如(rú)沪深300ETF等产品作为尝(cháng)试。潜移(yí)默化中(zhōng)，宽基ETF扮(bàn)演了资(zī)产组合配(pèi)置中(zhōng)的一个重要的台阶(jiē)。

　　国泰(tài)基金也补充道，由(yóu)于近(jìn)年来(lái)行业轮动加快，而宽基(jī)ETF可以帮助投资(zī)者把握比较均衡的投(tóu)资机(jī)会，受到资金关注。早在2018年和(hé)2022年，市(shì)场震荡下行(xíng)，投资者的风险偏好(hǎo)有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较(jiào)受欢迎；而(ér)在市场上行时，行业和主题(tí)异彩纷呈，机会(huì)又多上涨空(kōng)间又大，风险偏好(hǎo)也随之上(shàng)升，所以行业和(hé)主题ETF占比(bǐ)则会(huì)提(tí)升。

　　基煜研究也表示，近五年市场(chǎng)成交热情的提(tí)升带来了(le)A股市场的大(dà)幅(fú)发展，个人投资者入市规模激增，而在(zài)经历(lì)了多(duō)种(zhǒng)行情风格的锤炼(liàn)后，尤其(qí)是操作(zuò)难度(dù)较高的2022年之后，投资者们对于跑赢基(jī)准的难度有(yǒu)了更清晰(xī)的认知(zhī)，而ETF能够(gòu)有效的(de)跟上(shàng)基准的步伐；另(lìng)一方(fāng)面，近几年(nián)投资热点轮动较快(kuài)，新的投资领域带来(lái)了大量的学习(xí)成(chéng)本，而ETF的投资门槛较低，运作透明(míng)度较高，因(yīn)而逐(zhú)步(bù)获得个人投资者的认可。

　　具体来看(kàn)，基煜(yù)研(yán)究分析，一是随着(zhe)A股市场愈发(fā)成熟、有效性提升，个人投(tóu)资者(zhě)对于β收益的认知将越(yuè)来(lái)越深入，近几年(nián)可以(yǐ)看到更多投资者会基于大势选择宽(kuān)基投资工(gōng)具；另(lìng)一(yī)方面，2019年(nián)至2021年(nián)，市(shì)场的(de)投资(zī)主线较为清晰，如消费、新能源(yuán)、医药等，因此行(xíng)业主题基金ETF更(gèng)容(róng)易受到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)的(de)稳定性

　　随着个(gè)人占比的抬升，股票ETF市场的交投活跃(yuè)度也呈现明显(xiǎn)的提升。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，2022年(nián)股票(piào)ETF市场总成(chéng)交(jiāo)额12.67万亿元(yuán)，同比增长43％；年平均换(huàn)手率也从(cóng)7.3％增(zēng)至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，长期来看，股票ETF市场(chǎng)个人占比超过机构，有利于(yú)股民(mín)转为基民，为(wèi)投资者分散风(fēng)险，提升(shēng)交易活(huó)跃度，长远可提高A股市场的稳定性。

　　国泰(tài)基金(jīn)表示，ETF的个人投(tóu)资者大都由股(gǔ)民转(zhuǎn)化而来，个正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗人投资者发现ETF快捷、透明、成(chéng)本低廉且相比(bǐ)个股可以(yǐ)更好地平滑风(fēng)险，也能够获得交易(yì)的参与感，于是更多选(xuǎn)择(zé)通过(guò)ETF来参与市场。相比个股来说，ETF的风险更分散波动也更小(xiǎo)，因此个人投资者选(xuǎn)择ETF而(ér)非股票，长远来(lái)看可提高A股市场的稳定性。

　　“个(gè)人投(tóu)资(zī)者在ETF投资上(shàng)可能交易频(pín)率更高(gāo)，也更容易受到市场消息的影(yǐng)响(xiǎng)，这对(duì)于(yú)我(wǒ)们(men)基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人的(de)持续运营和投资者(zhě)陪伴都提出了更高的要求。”国(guó)泰基金(jīn)相关人士称。

　　“更高的个人占比可能会带(dài)来(lái)更(gèng)活跃的交易，并带来更(gèng)有吸引力(lì)的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗