今年以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)已(yǐ)霸榜QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士(shì)表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域的大发展。当前，全(quán)球产业界和(hé)资本市场都在积极(jí)拥抱(bào)这新一轮的数字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了(le)全球最头(tóu)部(bù)的AI产业链公司，因(yīn)此看(kàn)好该板(bǎn)块长期(qī)投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)霸(bà)榜前20名，而(ér)拉(lā)长(zhǎng)看QDII产品年(nián)内收益(yì)前35只(zhǐ)产品中(zhōng)，仅有(yǒu)一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位和第(dì)35位，其(qí)余悉(xī)数为美股科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看，广发全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)人民币年内(nèi)回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓(cāng)持股(gǔ)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行(xíng)业，前三大重仓持股股票分(fēn)别为微软、英伟达和超威半导体(tǐ)，其中微软持仓数量相(xiāng)较于上期大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全球科(kē)技先锋以30.52％的(de)收益(yì)紧随其(qí)后(hòu)，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软、脸(liǎn)书(shū)等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品年(nián)内回报(bào)均超20％，这(zhè)些产(chǎn)品(pǐn)一部分前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中占比较高的多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也许更多(duō)受益于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工(gōng)智(zhì)能热潮推动了美股大涨，AI概念今年(nián)以来创造(zào)了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去年(nián)年末增加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大权重股为例(lì)，可(kě)以看(kàn)到(dào)有(yǒu)很(hěn)多和AI概念(niàn)相关的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起(qǐ)和(hé)推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献(xiàn)了(le)纳斯达克100指数约50％的涨幅(fú)，以及(jí)近7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资(zī)热浪(làng)全面席(xí)卷美股(gǔ)市(shì)场，引发了(le)科技股(gǔ)的(de)全面(miàn)看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度营(yíng)收超预(yù)期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达(dá)到(dào)了近(jìn)160％，可以(yǐ)说(shuō)今年AI概(gài)念的火热，持续(xù)推动了(le)中美(měi)市场(chǎng)相关板块的持(chí)续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化(huà)投(tóu)资(zī)部基金经理万琼也认为，多只美股科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发(fā)展，像纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数今年(nián)以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝(jué)大(dà)多(duō)数AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长(zhǎng)期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内(nèi)美国科(kē)技股整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如(rú)本周5月(yuè)23日美国(guó)三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大(dà)型科技股普(pǔ)跌；而到(dào)了5月24日，除(chú)道指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股(gǔ)价也开(kāi)始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公司(sī)股价也创下(xià)历史新高。

　　对于(yú)美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走(zǒu)势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近(jìn)期作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确(qī)美国科技板块同时受到有利因素以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上限(xiàn)谈判和美联储加(jiā)息政策博弈(yì)带(dài)来的不确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美国违(wéi)约危机(jī)，当时时任美(měi)国(guó)总统(tǒng)奥巴马和(hé)众议院共和党人在最后一刻通过提高(gāo)债务上限和削减赤字的法案，勉强避免了(le)一场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市(shì)场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美(měi)国作为全(quán)球第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美(měi)债几近零(líng)风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂(zàn)停加息以及可能的降息均存(cún)在分歧(qí)，对美股短期走势(shì)也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬(yìng)件科技(jì)公(gōng)司营(yíng)收的(de)提(tí)振，以及未来应(yīng)用(yòng)全面支撑着科技公司(sī)发展，都是积极的。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来自数据(jù)中(zhōng)心(xīn)等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示，美(měi)股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季度净利(lì)润(rùn)均(jūn)出(chū)现(xiàn)不(bù)同程度的下滑，除微(wēi)软外其余四家巨头(tóu)业绩(jì)均(jūn)低(dī)于预期(qī)。来(lái)自于宏观经济的逆(nì)风、美元走强等问题(tí)是科(kē)技股(gǔ)业绩承压的(de)主(zhǔ)要因(yīn)素。这些(xiē)公司普(pǔ)遍意(yì)识到当前宏观压力作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确，积极通(tōng)过削减开支、降本(běn)增效的方式提升(shēng)盈利能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新仍是抵御周期(qī)的(de)最强劲武器。”国(guó)泰基金举例，自(zì)微(wēi)软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业(yè)化变革浪(làng)潮，所涉及的产业链也迅速成为(wèi)全球(qiú)资本(běn)瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相关公司股(gǔ)价(jià)均实现(xiàn)大幅上涨。“我们(men)有理由相(xiāng)信科技企业巨头(tóu)们已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具(jù)备从(cóng)量(liàng)变(biàn)到质变的厚积(jī)薄发能(néng)力，从而有(yǒu)望在中(zhōng)长期(qī)持续推动自(zì)身不断成(chéng)长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股科(kē)技股汇集(jí)了全球最头(tóu)部(bù)的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟达等，未来几个(gè)季度AI技术和产(chǎn)品的推广(guǎng)能(néng)否(fǒu)为这些公司(sī)打开新的增长曲(qū)线，并带(dài)动估值的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技板块代表人类未来发(fā)展的方向(xiàng)，看(kàn)好这个板块长期增(zēng)长。同(tóng)时，美(měi)国科技公司又是引领全(quán)球科技的发(fā)展，美股科技板块还是具有很好(hǎo)的长期投资(zī)价(jià)值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需(xū)要注意的(de)风险，包括货币(bì)政策的走向(xiàng)、银(yín)行危机(jī)的后续等。投(tóu)资者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可能的(de)做多(duō)资产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期投资(zī)、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美(měi)国作为世界上最大的(de)金融(róng)市场，纳指与A股各类(lèi)市(shì)场相(xiāng)关(guān)性低，从分散投资的角度(dù)来看，能够发(fā)挥资产配(pèi)置的作用；同(tóng)时，大部分投(tóu)资者看好美股科技(jì)股、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合(hé)美股的特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市(shì)场风(fēng)险和投(tóu)资机会，建议投资(zī)者(zhě)结合自(zì)身风(fēng)险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或许是一种体验更(gèng)好的方(fāng)式。”

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