大家好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在(zài)一(yī)季度的操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场(chǎ厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积ng)的(de)节(jié)奏变化和结构转换，降低了(le)新能(néng) 源板块(kuài)的(de)配置(zhì)权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调(diào)整取得(dé)了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失(shī)去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出(chū)现持(chí)续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积次单(dān)日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一(yī)步加大(dà)、资本(běn)开支增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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