投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业(yè)，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季(jì)度末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公(gōng)募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等多家全(quán)球(qiú)科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技(jì)股年初至今的大(dà)涨有关。阿富汗是不是亡国了ng>

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的(de)营收(shōu)创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的(de)投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司(sī)是其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng阿富汗是不是亡国了)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成(ch阿富汗是不是亡国了éng)交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现以及(jí)背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色(sè)，所以投资(zī)与产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个(gè)赛道。