就(jiù)在全球(qiú)为(wèi)AI疯狂的(de)时候，百年欧洲金融巨头罗斯(sī)柴尔德家族(zú)却(què)悄然减仓(cāng)。

　　据6月2日彭博(bó)社报道(dào)，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自2020年年底以来一直(zhí)超配(pèi)英(yīng)伟达，但是(shì)目(mù)前(qián)已(yǐ)经(jīng)部(bù)分获利(lì)了(le)结，现(xiàn)在(zài)所持(chí)头寸“要(yào)远远小得(dé)多(duō)”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日内瓦的资管机构为拥(yōng)有200多年历史的欧洲老牌金融世家罗斯柴尔(ěr)德（Rothschild）家族所有，目前管(guǎn)理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美(měi)元）。

　　持有(yǒu)8年期间(jiān)“踩(cǎi)准”节奏增减持(chí)

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这(zhè)张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事家老牌资管(guǎn)机构在2015年英伟达业绩第(dì)一(yī)爆发之际，就增持了英伟达。当(dāng)时的持仓股数(shù)一(yī)度高达(dá)160多万股(gǔ)。

　　然(rán)而英(yīng)伟达虽(suī)然业绩大爆发，股价却一(yī)直不怎么(me)涨。这(zhè)家资管机构也不得(dé)不修正(zhèng)自(zì)己的错误，在英(yīng)伟(wěi)达(dá)股价的缓慢(màn)上涨中减持，终于在(zài)2018年一(yī)季度减持到不足1万股(gǔ)。不过这个时候(hòu)，英伟达股价也(yě)从2015年4美元附(fù)近涨到了60美元附近，估计(jì)翻了15倍(bèi)。

　　2018年以后，虚拟货币(bì)的上上下下，让英伟达的股价如做过山车一般(bān)。2021年(nián)底(dǐ)，虚拟货币的崩盘，让英(yīng)伟达(dá)的股价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行(xíng)增持和减(jiǎn)仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔增持是在2022年第(dì)二季度，虽然英(yīng)伟达股价此(cǐ)后(hòu)仍然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在2022年年底，增持超过(guò)20万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，受AI概(gài)念(niàn)大爆发(fā)，英(yīng)伟达作为(wèi)底层算力代(dài)表，股价(jià)一(yī)度涨超100％，并在(zài)5月(yuè)30日创下(xià)419.38美元的新(xīn)高，总市值一度超过1万(wàn)亿美元(yuán)，差点成(chéng)为全球第9家市值超(chāo)1万亿美元的上市(shì)企业。

　　“估值教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样(yàng)选择高(gāo)位(wèi)套现(xiàn)的，还有被誉为“估值(zhí)教(jiào)父”的当代著名投资(zī)估值专家阿(ā)斯沃斯(sī)？达(dá)摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰自2017年(nián)以来(lái)一(yī)直在投(tóu)资英伟达，如今(jīn)已(yǐ)经卖掉了该公司(sī)的股(gǔ)票。

　　达(dá)摩达兰5月(yuè)30日说：“直到今(jīn)天早上英(yīng)伟达还(hái)在(zài)我(wǒ)的投资组合里，最后(hòu)把它剔除出投资(zī)组合，因(yīn)为我(wǒ)无法(fǎ)承受(shòu)这样的上(shàng)涨，一(yī)周内市值(zhí)就(jiù)增加了3000亿美(měi)元，这是在挑战可(kě)持(chí)续价值的绝对极限。”

　　达(dá)摩达兰估计(jì)，英(yīng)伟(wěi)达目前(qián)在250亿美元的人(rén)工智(zhì)能(néng)芯片市场(chǎng)占有(yǒu)80％的份(fèn)额，最乐观的预测是，10年后该市(shì)场规模将达到3500亿美元。即使(shǐ)假设英伟达(dá)未来(lái)的市场份额达到100％，达(dá)摩达兰得出的(de)估值也要(yào)比(bǐ)近期股价低20％，“我喜欢(huān)英(yīng)伟(wěi)达这家(jiā)公司，但如(rú)果(guǒ)作为(wèi)一项投资的(de)话，我怎么(me)都得不出(chū)每股400多美(měi)元的估(gū)值。”

　　此外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出售公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英伟达(dá)股(gǔ)权，减持均价在400.254美元到417.79美元，一共(gòng)套现约249万美元。

　　华尔街(jiē)吵翻(fān)了

　　有人觉得AI估值太高，减(jiǎn)持了仓位，也有人认(rèn)为英伟(wěi)达现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查(chá)的(de)49名分析师(shī)中，41名对英伟(wěi)达给(gěi)出买入(rù)评(píng)级，比(bǐ)去(qù)年10月给予这一(yī)评级(jí)的人数30人增加(jiā)约三分之一。这(zhè)些(xiē)分(fēn)析师(shī)对英伟达给(gěi)出的股价中(zhōng)间值约(yuē)为 450 美(měi)元。截至发(fā)稿，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示(shì)，华尔(ěr)街近(jìn)日纷纷调高(gāo)英伟达(dá)目标股(gǔ)价，是因为先前估测的获利预期太低。目(mù)前投(tóu)资(zī)人仍存在不(bù)同的声音，如(rú)方舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人(rén)则表示，英伟达(dá)估(gū)值(zhí)过(guò)高，目前已(yǐ)进入泡(pào)沫阶段。

　　去年(nián)以来华尔街预测最(zuì)准确的分析师、美(měi)国银行策略分析师Michael Hartnett在(zài)报告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，科技股和AI概念股的估值过(guò)高，建议投资者可以抛售美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴儿期的泡沫”，而(ér)美联储的加息周期(qī)或许还未结束。过(guò)去的泡沫形成通常(cháng)是(shì)因(yīn)“宽松货币政策”而起，以加息结束(shù)。以史为鉴(jiàn)，他认(rèn)为需要在标普500位于4200点(diǎn)时开(kāi)始抛售。

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