美国债务违约的(de)风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大(dà)，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最(zuì)新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在债务(wù)上限问题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专(zhuān)业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国(guó)债务违约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近(jìn魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段)几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金(jīn)融界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大(dà)限前得不到(dào)解决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能是灾(zāi)难性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的(de)可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不(bù)愿妥协，意(yì)味着他们(men)有可能无法及(jí)时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危(wēi)机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持(chí)到最后关头(tóu)，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限(xiàn)非常短的国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被(bèi)认为最有可(kě)能(néng)被延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措(cuò)施中(zhōng)获(huò)得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券的市(shì)场定价(jià)也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指数(shù)的前景预(yù)测，没有散户(hù)交(jiāo)易员(yuán)那么(me)悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地(dì)位将(jiāng)面(miàn)临风险魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段。

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