美(měi)国银行业危机持续！

　　危机升(shēng)级，美地区银行大跌

　　美(měi)东(dōng)时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西(xī)部(bù)银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资产(chǎn)出(chū)售，可能出售所有业(yè)务或部(bù)分业务(wù)。该行(xíng)已经(jīng)为此聘请多家顾问。

　　这是继西太平(píng)洋(yáng)合(hé)众(zhòng)银行（PACW）之后又一(yī)家地(dì)区(qū)银行(xíng)传(chuán)出考虑(lǜ)可能(néng)出售的消息。本(běn)周三(sān)美股盘后，因媒体称(chēng)该行考(kǎo)虑包括出售(shòu)在内(nèi)的战略选择，但鲜有感(gǎn)兴趣的潜在买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该行股价盘后跳(tiào)水，跌幅接近50％。

　　周四，西太(tài)平洋(yáng)合(hé)众银行发布(bù)声明确认了周三的媒体(tǐ)消息，称在和多位(wèi)潜(qián)在的(de)投资者商(shāng)谈，还表示(shì)，其核(hé)心(xīn)存款(kuǎn)3月以来已经增长，在第(dì)一共和银行被出售(shòu)后，该行并未(wèi)经历超出正常(cháng)水平的存款流失。

　　但西太平洋合众银行(xíng)股价继(jì)续暴跌，周四早(zǎo)盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中(zhōng)至(zhì)少(shǎo)熔断暂停交(jiāo)易九次(cì)。

　　阿莱恩斯(sī)西部银行(xíng)此后(hòu)表示，关于该行磋(cuō)商(shāng)出售资产等战略选(xuǎn)项的媒体报道“绝(jué)对失实”。此后，该行(xíng)股价跌幅(fú)收窄到(dào)40％以内。西太平洋合众银行(xíng)跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另(lìng)一(yī)家让(ràng)地区(qū)银行(xíng)危(wēi)机(jī)火上浇(jiāo)油(yóu)的第一地(dì)平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美(měi)股(gǔ)收盘，道琼(qióng)斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报(bào)33127.94点(diǎn)；标普500指数(shù)下(xià)跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达克综(zōng)合指数下跌58.93点(diǎn)，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性银行股重挫(cuò)，KBW银行指(zhǐ)数收跌3.8％，西太平洋(yáng)合众银行收跌50％，阿莱(lái)恩斯西部银(yín)行收(shōu)跌(diē)38％，第一地(dì)平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时(shí)间(jiān)5月4日，美国(guó)参议院银行委员会就近(jìn)期大型银(yín)行倒闭(bì)事件举(jǔ)行听证会(huì)。会上，银行监管专(zhuān)家表示(shì)，管理不善是导致(zhì)破产的主要原因。美国商(shāng)会副主席托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷(gǔ)银行(xíng)、签名银行和第一共和银行有非常独特(tè)的商业模式，硅谷银行专(zhuān)注(zhù)于资本(běn)密集型(xíng)的科技以及生物医(yī)学初创企业；第一共和(hé)银行(xíng)集中于财富管(guǎn)理；而签名银行(xíng)则有(yǒu)大量的数字(zì)资产风险。在听证会(huì)上，专(zhuān)家们(men)明确(què)将最近银行倒闭(bì)潮归咎于行政管理不(bù)善，同时(shí)他们担心(xīn)银行倒闭会将(jiāng)美国经(jīng)济拖入(rù)衰退。专家和议员们也表示，美(měi)联(lián)储存在监管失误。

　　据(jù)外媒援引知情人士周(zhōu)四(sì)报(bào)道，美国联邦和州政(zhèng)府官员(yuán)正在评估(gū)近几天银(yín)行股大幅(fú)波(bō)动背后存(cún)在“市场操纵”的可能性，白宫方面也表示将监控“健康银行面临的做空(kōng)压力”。美股地区银行股本周大幅下跌(diē)，西太平洋合众银(yín)行累跌近70％。根(gēn)据分析公司Ortex的数据，做空者仅在周四就通过做空某些地区银(yín)行获利3.789亿(yì)美(měi)元。消息人士称，鉴于(yú)地区(qū)银行基本面(miàn)强劲且资本充足，近几日，做空活动增(zēng)加和股(gǔ)市波动已引起(qǐ)官员及监管机构越来越多的(de)关(guān)注。

　　据盖洛普民(mín)调显示，在美国银行体系动荡之际，近(jìn)一半的美(měi)国人担心(xīn)他们在银行或其他(tā)金(jīn)融机构账户上的钱的安全(quán)。总共(gòng)有48％的(de)美国成年人(rén)表(biǎo)示他们担心自己的(de)钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为(wèi)“比(bǐ)较”担心。这些最新数(shù)据与(yǔ)2008年雷曼(màn)兄弟破(pò)产后不久(jiǔ)的数据相似。当(dāng)时有45％的美(měi)国成年人表示，他们非常或中度担(dān)心(xīn)自己资(zī)金的(de)安全。尽管盖洛普并(bìng)未在银行业较为平(píng)静的(de)时期测量过这一数据(jù)，但2008年(nián)12月的(de)数据(jù)显示，在危机得到(dào)解(jiě)决后(hòu)，人们(men)对存款安全的担忧(yōu)略(lüè)有(yǒu)减少，这(zhè)表明对(duì)存款安全的高度担(dān)忧可能(néng)并非美国人(rén)的(de)常态(tài)。

　　俄(é)罗斯两处石油化工厂遭无(wú)人机袭击

　　据塔斯社报道(dào)，当地时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州(zhōu)的(de)诺沃沙赫金斯基石化(huà)厂遭到一架无人机袭击，并引发(fā)了(le)火灾。据介绍，一架无人机撞(zhuàng)击了该(gāi)工厂(chǎng)的在建厂房间连廊(láng)，随(suí)后发生爆炸并引发(fā)火灾。

　　塔斯社当天还(hái)报道(dào)称，另一处位于俄罗斯(sī)克拉斯诺达尔边疆(jiāng)区(qū)的伊里斯基炼油(yóu)厂也遭无人机袭击，导致一储油罐(guàn)发生(shēng)火灾，总过火面(miàn)积为(wèi)400平方米。

　　两起事件中(zhōng)均没有造成人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行(xíng)宣布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召开货币政策会议，决定将欧(ōu)元区三大关键利率均上调25个基(jī)点(diǎn)。主要(yào)再融(róng)资利(lì)率、边际借(jiè)贷利率和存款机(jī)制利率从本月10日(rì)起(qǐ)分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连续7次上调关(guān)键利率，以期阻止通胀。不(bù)过(guò)专家(jiā)预计(jì)，要将通胀率降至2％的目标(biāo)还需要(yào)数(shù)年时(shí)间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

读西的字有哪些，读喜的字有哪些　　近(jìn)日，受经济衰退(tuì)担(dān)忧压制，外盘原(yuán)油大幅下跌(diē)。受外盘(pán)原油大幅走低(dī)带动，内盘原油(yóu)“五(wǔ)一”假期后(hòu)跳空低开，较假期前低开(kāi)43.7元/桶。昨(zuó)日(rì)凌晨，美联储(chǔ)如期加息(xī)25个(gè)基(jī)点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次加(jiā)息(xī)，本(běn)轮(lún)已累计加息500个基点，这一区间仅略低于2008年大衰退前(qián)的利(lì)率(lǜ)峰值(zhí)。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原(yuán)油期货6月合约微(wēi)跌0.04美(měi)元(yuán)/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘(pán)中一度跌超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布(bù)伦(lún)特原油7月(yuè)合约上涨0.17美(měi)元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌(diē)幅0.24％。

　　市(shì)场(chǎng)人士(shì)纷纷表示，近期原油暴跌主要受到宏观避险情绪的影响，原(yuán)油市场(chǎng)自身(shēn)基本面变(biàn)化(huà)不大。

　　“近期原油的走势更多体现(xiàn)的是金融属性。一方面，美(měi)联储如期加息(xī)25个(gè)基(jī)点，市场对连续加(jiā)息对经济造成影响的担忧加剧；另一(yī)方面，近(jìn)期(qī)美国再度出现(xiàn)破产银行(xíng)，造成美国股市下滑，原油作(zuò)为大宗商品代表受(shòu)到一定冲击。”齐盛期货能源化(huà)工组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛(shèng)期货原油分(fēn)析师高健告诉期货日报记者，近期海外宏(hóng)观集中避险(xiǎn)，主要(yào)还(hái)是与美国银(yín)行危机事件有(yǒu)关。另外(wài)，美国(guó)债务上限问题仍未(wèi)解决，市场(chǎng)担(dān)心该(gāi)问(wèn)题是另一个(gè)“雷”。美国白宫(gōng)对(duì)此发布的一(yī)份评估文件警告称，如果不提(tí)高债务上限(xiàn)，美国经济将(jiāng)面临严重后果(guǒ)，在三种预期(qī)情形下，美国(guó)经济都将进入衰退期。

　　“宏观层面(miàn)再次进入集(jí)中避险状态，对股市(shì)和商品(pǐn)等风险资产带来短期情绪冲击。”高健(jiàn)分析称，目(mù)前美国银行(xíng)问题(tí)再次出现，叠加债务上限临(lín)期风险，宏(hóng)观层面的不确(què)定性较大，主要风险在于当前的宏(hóng)观避险情绪(xù)是(shì)否(fǒu)有(yǒu)可能演化成趋(qū)势，即VIX指数是否会由日度级别(bié)演变成周度级别的拉(lā)升(shēng)行情。如果(guǒ)这种情况出现，风险资产将会出现类似于2008年和2020年的(de)走势。近期市场的关(guān)注点集中在宏观情绪(xù)指标的跟(gēn)踪上，重点观(guān)察美股和(hé)VIX指(zhǐ)数的进一步动向，侧重留意避(bì)险情(qíng)绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值(zhí)50.4；服务业(yè)PMI终值(zhí)53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海(hǎi)证(zhèng)期货(huò)能化(huà)分(fēn)析师郑梦琦表示，美国制造业、服务业以及综合PMI均低于(yú)预期，显示在利率上升和通胀居(jū)高(gāo)不下的(de)情况下，美国经济(jì)难以获得动能。叠(dié)加美(měi)国就业市(shì)场招聘步伐(fá)放(fàng)缓(huǎn)，劳动力(lì)市场逐(zhú)渐降温，经济(jì)面临的(de)风(fēng)险正在上升。而在(zài)此(cǐ)次美(měi)联储议息(xī)会议上，鲍威(wēi)尔发言(yán)偏鹰(yīng)派，称(chēng)美联储致力于实(shí)现2％的通胀目标，是否停止加息(xī)取决于(yú)数据。美联(lián)储将从通胀、就业、市场(chǎng)风险三方面探(tàn)索货币(bì)政策路(lù)径(jìng)，如果6月(yuè)初之前高(gāo)利率带来(lái)的风险事件进一步扩大，美联储或将终止(zhǐ)当(dāng)前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)，回归宽松。目前市场的(de)关(guān)注点在于美联储是否会在接下来的议息(xī)会(huì)议(yì)中暂停加息，以及(jí)降息开启的时(shí)间(jiān)和(hé)节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面连续大跌的情(qíng)况与(yǔ)3月中旬(xún)的走势类似，甚至驱动上也有较高的相似性。高健表示，共同点(diǎn)是在银行业危(wēi)机的背景(jǐng)下，宏观避(bì)险情(qíng)绪升温(wēn)引发盘面快(kuài)速下跌。不同点有(yǒu)两个：一是(shì)此(cǐ)次宏(hóng)观避险还有(yǒu)一部分债务上(shàng)限的加成；二是当前原油(yóu)基(jī)本面状态要(yào)好于3月。综(zōng)合来看(kàn)，3月中旬原(yuán)油(yóu)盘面的走势，对此轮原油大(dà)跌有较高的参考性。3月下旬原油止跌(diē)回升，驱(qū)动因素是VIX指数短线高位筑顶(dǐng)后回落，盘面上的表现是连(lián)续收出(chū)长下(xià)影线。因(yīn)此，近期原油盘面也要重(zhòng)点留意是否会重现以上(shàng)两点变化(huà)。

　　于芃森分(fēn)析称，从基本面看，短期原油尚不具(jù)备持(chí)续大幅下滑(huá)的(de)基础(chǔ)。本(běn)周(zhōu)美国(guó)EIA原油(yóu)库存减少约505万桶，已经连(lián)续(xù)五周出现(xiàn)大幅减少，而(ér)美国即将进入夏季(jì)用油(yóu)高峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日起进入“自愿减产”状态，以沙(shā)特为首(shǒu)的(de)中东产油国为稳定油价进行(xíng)着各种努力(lì)，虽然(rán)实际(jì)落地情况仍需观察，但整体上市(shì)场再度进(jìn)入供(gōng)小于需状态。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，郑梦琦表(biǎo)示，随(suí)着超卖情(qíng)绪的逐步(bù)释放(fàng)，原(yuán)油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将挺(tǐng)价，短期油价仍(réng)以弱势振荡(dàng)为主，价(jià)格(gé)的突破上行(xíng)仍需其他利多(duō)因素指引。

　　高健也(yě)认为(wèi)，目(mù)前原油还是(shì)振荡(dàng)格局(jú)，价(jià)格向下逼(bī)近(jìn)年内低点，短线观察前低的支撑力(lì)度(dù)。未来能否(fǒu)驱动(dòng)原油破位向(xiàng)下，主要(yào)看避(bì)险情绪(xù)的持续蔓延情况，特(tè)别是VIX指(zhǐ)数(shù)能否(fǒu)出现周线级别的行情。除此之外(wài)，原(yuán)油暂时看(kàn)不到实质性大(dà)利空。

　　在于芃森看(kàn)来，美联储年内加息基(jī)本(běn)全(quán)部落(luò)地，后(hòu)期将不再存(cún)在加息对大宗(zōng)商品压制的预(yù)期，情绪(xù)上(shàng)将有一定缓(huǎn)和。但(dàn)美联储连(lián)续大(dà)幅(fú)加息后对市场的影响仍需一(yī)段(duàn)时(shí)间观察(chá)，情(qíng)绪的底部可(kě)能(néng)已(yǐ)经(jīng)出现，但市场的底部仍(réng)需要观(guān)察(chá)。基本面上，市场对经(jīng)济衰退的担忧仍未结束，需求会下降多(duō)少也(yě)尚(shàng)未有明确的定论，但用油(yóu)旺季即将到(dào)来，短期(qī)内(nèi)将会支撑油价。“综合来看，目(mù)前原油阶(jiē)段性底部或(huò)已(yǐ)出现(xiàn)，将进入(rù)一段时(shí)间的振荡。”

　　成本端拖(tuō)累沥青(qīng)大(dà)幅下行

　　受(shòu)原油下跌拖(tuō)累，沥青期货假(jiǎ)期后首(shǒu)个交易日大幅下行，BU2307合约(yuē)最大跌幅超4％。读西的字有哪些，读喜的字有哪些

　　据郑梦(mèng)琦介绍，相较原油而言(yán)，沥(lì)青走势偏强。美国(guó)将与委内瑞(ruì)拉石油有(yǒu)关的(de)交易(yì)许可证延长至(zhì)7月20日，稀(xī)释沥青分流至欧洲和美国的(de)问题依然存在，沥青原料供应减(jiǎn)少，稀释沥青贴水上涨，从(cóng)而减(jiǎn)缓了成本端原油价(jià)格(gé)下跌带(dài)来(lái)的(de)冲击。

　　“4月(yuè)沥青供(gōng)应持续高位，对比往(wǎng)年同期(qī)数据，供应提前(qián)发力，叠加终端需(xū)求(qiú)未有(yǒu)明显(xiǎn)回暖(nuǎn)，沥青基本面有所走弱。”中(zhōng)信建投期货能(néng)化分析师(shī)董(dǒng)丹(dān)丹表(biǎo)示，进入(rù)5月，沥青供应端总计划(huà)排产量为(wèi)285.0万(wàn)吨(dūn)，环比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同(tóng)比增幅明(míng)显，但原料通关情况对(duì)沥青(qīng)生产供应造成阶段性扰(rǎo)动，部分无配(pèi)额炼厂沥(lì)青生(shēng)产或(huò)受影响。

　　截至5月4日当(dāng)周，国内沥(lì)青产能利(lì)用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百(bǎi)分(fēn)点；样本装置(zhì)检修量为77.71万吨，环(huán)比增加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科元和广西东油(yóu)恢复沥青(qīng)生产，华北部分地炼(liàn)维持停(tíng)产状态(tài)。

　　“整(zhěng)体来看，一季度(dù)受沥青(qīng)生产利润较好影响，国(guó)内沥青(qīng)装置开工(gōng)率持(chí)续回升，尽管近(jìn)期随(suí)着(zhe)利润(rùn)的压缩，沥青装置(zhì)检修增(zēng)加(jiā)，但当前沥青供应仍处于相对偏高(gāo)水平。”金(jīn)信期(qī)货(huò)能化分析师(shī)汤剑林(lín)称，由于(yú)沥青利(lì)润(rùn)压缩限制(zhì)生产积极(jí)性，叠(dié)加原料(liào)稀释(shì)沥青(qīng)短缺的问题持续(xù)，5月份国内沥青(qīng)供应存在收(shōu)缩预期，后续关(guān)注国内(nèi)炼厂排产计划(huà)。

　　需求方面，汤剑林表示(shì)，目前刚需(xū)仍处于季节性淡季，南方开始进入(rù)雨季，需求(qiú)回升偏慢(màn)，北方需求仍(réng)没有较好的(de)表现(xiàn)。从下游行业的(de)开(kāi)工率看，道(dào)路需(xū)求表(biǎo)现偏弱，防(fáng)水需(xū)求表现稍好(hǎo)但占比(bǐ)较小，整(zhěng)体需(xū)求一般(bān)。5月份基建乐观预期仍在，且随着气温的(de)回升，道路(lù)施工(gōng)项目逐渐启动，预计需(xū)求会继续回升。

　　展望后市，他认为(wèi)，近(jìn)期(qī)沥青价格波动的(de)主要逻辑在于成(chéng)本端原油，短期供需端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺价难抵海外(wài)风险事件(jiàn)以及衰退预(yù)期的压力，预计原油仍维(wéi)持弱势运(yùn)行(xíng)。在此背景下，沥青价格(gé)也难有较强的表(biǎo)现(xiàn)，短期仍跟随原油偏弱运(yùn)行。

　　董丹丹认为，当下沥青(qīng)估值(zhí)处于偏低(dī)位(wèi)，炼厂生产成本下移(yí)，沥青综合加工利(lì)润(rùn)或将(jiāng)有所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)。另外，沥(lì)青总体(tǐ)库存持续(xù)累积，但仍处(chù)历史偏低水平，加(jiā)之天气转暖(nuǎn)，下游终端具备施工条(tiáo)件，刚需逐渐回(huí)暖。短期沥青期价弱势振(zhèn)荡，建议逢低(dī)做多裂解价差，中长期需关注沥青原(yuán)料供应政策(cè)问题(tí)。

　　PTA偏(piān)弱格局难改

　　节后首(shǒu)个交易日，聚酯链跌幅(fú)也很明显，PTA盘面大幅(fú)下挫，主力(lì)合(hé)约收盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至(zhì)5950元(yuán)/吨，较假期前降(jiàng)3.3％。成本端(duān)让利下，PTA加工(gōng)差突破670元/吨(dūn)，处于高(gāo)位(wèi)。

　　“假期(qī)前(qián)PTA价格下跌是PX调油需求不及预期(qī)、PX海外开工率(lǜ)上升以(yǐ)及聚(jù)酯开工率下(xià)降对PTA的负反馈造成的(de)。而假期期间宏观事件(jiàn)的扰动(dòng)加大了成(chéng)本(běn)端的跌幅，从而拖累(lèi)PTA价格。”物产(chǎn)中大期货(huò)研(yán)究院能化组组长谢雯(wén)告诉(sù)记者，由于PTA期货(huò)跌(diē)幅扩大，现货市场(chǎng)基差偏(piān)强(qiáng)，聚酯工(gōng)厂买盘(pán)增加(jiā)。而且，因PX价(jià)格下跌，PTA加(jiā)工费改善；PTA价格下跌(diē)，长丝、短纤现金流明显(xiǎn)回(huí)升(shēng)，聚(jù)酯开(kāi)工率改善，需求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格(gé)局(jú)将慢(màn)慢(màn)发生改变，PX与石(shí)脑油价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检(jiǎn)修高峰，开工率大(dà)幅下滑，5月PX检修装(zhuāng)置(zhì)将逐步重启，全亚洲PX的开工(gōng)率(lǜ)将从(cóng)4月中(zhōng)下旬的低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百分(fēn)点。同时，全球汽油裂解价差开始(shǐ)回落，芳(fāng)烃调油需求也不再有增量。PX与石(shí)脑油价(jià)差在(zài)4月时高达470美元/吨，盈亏平衡(héng)线为250美元(yuán)/吨(dūn)，考虑到(dào)年内有三套共(gòng)计820万吨(dūn)新装置（产(chǎn)能(néng)占国内比重(zhòng)为20％）投(tóu)产，PX估值(zhí)将有一个向下压缩的过程。

　　“值得(dé)注(zhù)意的是，虽然5月(yuè)新(xīn)疆中(zhōng)泰(tài)、恒(héng)力石化等(děng)有(yǒu)检修计划，但(dàn)由于高(gāo)加工差下装(zhuāng)置开工较为积(jī)极，实际检修力度有待观察。而且，亚东石化(huà)和英力士重启提负，桐昆新产能释放(f读西的字有哪些，读喜的字有哪些àng)，供应有小幅增(zēng)加(jiā)预(yù)期，叠加(jiā)聚(jù)酯负荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社会库(kù)存从180万吨回升至(zhì)198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能期货(huò)能(néng)化分析(xī)师唐(táng)咏琦(qí)说。

　　唐咏琦还表示，目前(qián)来看调(diào)油驱动稍显不足，美国汽油库存(cún)进入(rù)4月后(hòu)去(qù)化力度放缓(huǎn)，甚至出(chū)现(xiàn)小幅累(lèi)积，而且(qiě)从年初开(kāi)始，韩(hán)国就有甲苯(běn)、二甲苯、PX运往美国(guó)，存在提前(qián)备货行为(wèi)。同时，PXN维(wéi)持(chí)在440美元/吨(dūn)的偏高水平，有助(zhù)于带动部分装置开(kāi)工，且随着集中检修将进入尾(wěi)声，预计5月底负(fù)荷或(huò)升至74％附近(jìn)，PX供(gōng)应将(jiāng)有所恢复。

　　展望(wàng)后市，谢雯分析称，由于亚(yà)洲多套PX装(zhuāng)置检修期结束，PX开工(gōng)率回升明显，而国内部分PX装置负荷处于上升状态(tài)，5月(yuè)PX货源可能(néng)趋于宽松。同时，调油需求不及预(yù)期，当前美(měi)湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳烃美亚价差(chà)进一(yī)步扩大，PX价(jià)格或有所(suǒ)承压。PTA在成本(běn)拖累(lèi)下价格(gé)走势偏弱。后续需关(guān)注原油价格企稳(wěn)情况及调油逻辑在汽油需求(qiú)旺季是否实质发生。若(ruò)原油价格企稳(wěn)、调油需(xū)求再起，在(zài)聚酯开工率有改善预期的前提(tí)下，PTA有望出现阶段性反弹(dàn)。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚(jù)酯端开工下滑的利空(kōng)可(kě)能会慢慢发(fā)生改变，例如5月4日(rì)国(guó)内(nèi)开盘(pán)后油价已经企稳，5月4日当周聚酯(zhǐ)下游的织造、加(jiā)弹开工率也出现了周度(dù)回(huí)升的(de)态势。最大(dà)的利空因素(sù)在于PX与石脑(nǎo)油价差(chà)的压缩，目前两者(zhě)价差仍高达(dá)435美元/吨，PX供应增(zēng)加将导(dǎo)致(zhì)趋势延续。从(cóng)价格走(zǒu)势看(kàn)，也很可能演绎(yì)出PX、PTA近月合约跌(diē)势开始(shǐ)加(jiā)快(kuài)，PTA2309合约跌势减缓的走势。

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