投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑)，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的(de)是广发全球精选，该只基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的(de)产业(yè)发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑)回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师(shī)秦(qín)洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位置也(yě)不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在(zài)相对(duì)低位或(huò)调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具(jù)体投(tóu)资的时(shí)候要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全(quán)押(yā)一个(gè)赛道。

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