投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持(chí)有英伟达(dá)公司(sī)股票(piào)的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今(jīn)年(nián)一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(s寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册hòu)诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金(jīn)关(guān)注，行业(yè)成(chéng)交热(rè)度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册理器）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达(dá)的(de)股价表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的(寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的(de)投资(zī)标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能(néng)会赚了(le)景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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