总市值超6万亿(yì)的(de)科创板市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创5闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短0ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一天，上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创新投资(zī)带来风险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足投资(zī)者多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资(zī)带来中(zhōng)长期(qī)资金，增(zēng)强市场的(de)关注(zhù)度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发(fā)闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短布(bù)消息，上交所将在(zài)中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创(chu闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短àng)板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，证监会(huì)一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度(dù)规(guī)则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适(shì)当性管(guǎn)理制度、保证金制度(dù)、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国(guó)证监会的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多(duō)空平(píng)衡机(jī)制等方面发(fā)挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基础性风(fēng)险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所(suǒ)上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)启(qǐ)动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士(shì)对此表(biǎo)示(shì)，目前我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风(fēng)格(gé)投资有了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于投资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标的(de)都(dōu)是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)旗(qí)下(xià)科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能(néng)性较(jiào)大，管理规(guī)模和(hé)产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突(tū)出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性进一(yī)步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注(zhù)度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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