投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在(zài)近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公(gōng)司(sī)也(yě)加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合(hé)作(zuò)。从公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīkono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款ng)伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为(kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支(zhī)撑(chēng)的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行(xíng)业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来(lái)的(de)一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以(yǐ)投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术(shù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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