投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球大型(xíng)行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社(shè)会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达(dá)且规模(mó)最高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Ex希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思cel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该(gāi)公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业(yè)务(wù)的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们(men)的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业(yè)一季(jì)度(dù)整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思strong>在具(jù)体投资的(de)时候要选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。