公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经(j我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀īng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定，对(duì)结(jié)构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配(pèi)置，降低(dī)了(le)金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指出(chū)，我国(guó)经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民(mín)消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融(róng)和地产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润(rùn)基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)三(sān)安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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