为(wèi)了让(ràng)自己的限售股解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的(de)回(huí)报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中(zhōng)国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们所掌控的(de)上海海得(dé)泽广投(tóu)资(zī)管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券(quàn)账(zhàng)户并联合(hé)其他市场资金在二级(jí)市场(chǎng)买(mǎi)入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)共(gòng)同操纵(zòng)“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，gta5怎么切换角色偏离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集(jí)中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的(de)比(bǐ)例(lì)24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日(rì)开(kāi)始，账户(hù)组持续(xù)大量买入(rù)“新美(měi)星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)3月6日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联(lián)合(hé)他人操纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三(sān)是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论(lùn)交易(yì)新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部(bù)分用于(yú)非法(fǎ)活(huó)动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛(máo)明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了(le)申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明(míng)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影响“新美(měi)星”股价的(de)意图和目标，共同(tóng)商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联(lián)合(hé)影响股价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别(bié)对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平(píng)信息(xī)披露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某代持，股份gta5怎么切换角色减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽(zé)广和兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投(tóu)资者决策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知gta5怎么切换角色(zhī)情，没(méi)有主观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资金和(hé)减(jiǎn)持所得(dé)系(xì)家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股(gǔ)票(piào)。当(dāng)事人(rén)所提(tí)相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市(shì)公(gōng)司(sī)上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六(liù)十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条第(dì)三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息(xī)披(pī)露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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