钠电池(chí)产(chǎn)能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股(gǔ)价似(shì)乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键盘(pán)生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司(sī)释放钠电(diàn)池项目进展的(de)“积极主动”，在2022年刺激(jī)着(zhe)传(chuán)艺科技(jì)股价(jià)迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七(qī)连板(bǎn)”和“五连(lián)板(bǎn)”妖股走势(shì)。然(rán)去(qù)年末以(yǐ)来(lái)，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套路(lù)完全失灵，股价又(yòu)在4个多(duō)月时间极速腰斩。即便(biàn)是(shì)3月末(mò)扔出30亿元定增预案投(tóu)建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技也只收获(huò)了短暂(zàn)的上涨，而(ér)后(hòu)再未(wèi)掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式(shì)的涨(zhǎng)跌(diē)折(zhé)射的(de)是市场对传艺(yì)科技高(gāo)调跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑(yí)：从宣(xuān)布跨界到(dào)现(xiàn)在，时间不过(guò)10多月，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投资成本？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂(lǐ)价(jià)持续下行，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海口的(de)产(chǎn)能又该如何消化(huà)？过往投(tóu)资计划频频“跳(tiào)票(piào)”、实际效益与预(yù)期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠(nà)离子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密(mì)度(dù)较低，导致其研发(fā)进度大大落后于了锂电池。直(zhí)到2020年(nián)后(hòu)，随着(zhe)钠(nà)电关(guān)键技术完成(chéng)突破(pò)以及锂价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备(bèi)胎”之一(yī)重回(huí)人们(men)重视。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推(tuī)出第一代钠离子电(diàn)池，掀起钠电风(fēng)潮，并将风口带到(dào)了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日(rì)中天之际，传艺(yì)科技(jì)于去(qù)年(nián)6月22日晚间高调宣布入局(jú)。彼时(shí)的公告显示(shì)，公司拟投资3000万(wàn)元通过全(quán)资子公(gōng)司江(jiāng)苏智纬电子科技有限公司（以下(xià)简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和(hé)杨崇义合(hé)作设立控股(gǔ)孙(sūn)公司江苏(sū)传艺(yì)钠电科技有限公司（公司持(chí)股(gǔ)75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科(kē)技旋(xuán)即(jí)涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会议(yì)，向合计64名分析师和(hé)个人投资(zī)者(zhě)披露(lù)跨界钠(nà)电的各种细节。根据规划，传艺科(kē)技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期(qī)计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨。加(jiā)上(shàng)6月23日的涨停(tíng)，传(chuán)艺科(kē)技宣布跨(kuà)界后一口气收(shōu)出7个涨(zhǎng)停板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科(kē)技开(kāi)始有(yǒu)意无意(yì)地“主动”披(pī)露钠电项目(mù)进(jìn)展，而公(gōng)司股(gǔ)价也往(wǎng)往在公告披露后录得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠(nà)电池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股(gǔ)价开始掉头(tóu)向(xiàng)下，无(wú)论其如何(hé)发布(bù)“利(lì)好”消息，股价也(yě)再难(nán)掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速(sù)回(huí)落。截(jié)至4月20日收盘，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个(gè)多月时间已经较(jiào)高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫(pò)切召开电话会并(bìng)在《投资者关系活动记录表》中对外发布(bù)钠电池业务(wù)未来规(guī)划、技(jì)术水(shuǐ)平(píng)等涉及(jí)公司经营的重(zhòng)大(dà)信息(xī)，但(dàn)直(zhí)至2022年7月(yuè)9日(rì)才(cái)正式通过《关于对深(shēn)圳(zhèn)证券交易(yì)所关注函回(huí)复的公告》补充披露相关事项，传(chuán)艺科技及公司董事长兼(jiān)总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭深交(jiāo)所(suǒ)通报批评。

禧与喜的区别是什么，喜字logo设计>　　产能(néng)“大(dà)跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技股价“过山车”式(shì)上下(xià)，背后(hòu)纵有游资推波助澜，但归根结底还是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市场(chǎng)信服造成的(de)。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目(mù)建成后，公司(sī)产(chǎn)能将达到10GWh。而根(gēn)据公(gōng)司此前(qián)对交易(yì)所回复函和2023年度定(dìng)增预案(àn)，公(gōng)司规(guī)划的(de)10GWh钠电(diàn)池项目的投资成本(běn)约54亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本(běn)约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设备成本(běn)约(yuē)50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠电产能远(yuǎn)不止(zhǐ)这公告出(chū)来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司董事长邹伟民4月16日在(zài)公开场合(hé)演讲时(shí)提到，“2022年(nián)7月，公司决定(dìng)，发挥资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地(dì)，用30个月(yuè)的时间(jiān)，新上钠(nà)离子电池全(quán)供应链(liàn)项(xiàng)目，逐(zhú)步形(xíng)成年产3万吨正极材料(liào)、4万(wàn)吨负极(jí)材料、18GWh钠离子(zi)电池(chí)、15万吨电解液的生产能力(lì)；2022年10底(dǐ)，中试线(xiàn)已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到的钠(nà)电产能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说(shuō)法，传艺科技(jì)在上述的54亿元资金外(wài)，还需(xū)要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈(yíng)利(lì)水平显然难以撬动动辄几(jǐ)十亿的(de)项(xiàng)目。

　　传艺科(kē)技主营输入类(lèi)设备和印(yìn)制(zhì)电路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具体(tǐ)包括(kuò)笔记(jì)本(běn)/台(tái)式(shì)机电(diàn)脑键盘、触控模组和鼠(shǔ)标(biāo)等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模(mó)不(bù)断扩(kuò)大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐(zhú)年递增，到2022年达(dá)到(dào)19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当年公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微，公(gōng)司盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元(yuán)，净(jìng)利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技业(yè)绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶(píng)颈，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货币资(zī)金(jīn)仅2.87亿(yì)元(yuán)，短期(qī)借款(kuǎn)8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那(nà)两(liǎng)年半(bàn)内(nèi)要拿出(chū)54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的(de)回函中，传艺科技曾详细(xì)披露过2GWh项(xiàng)目资(zī)金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠(nà)离(lí)子电池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资(zī)钠电(diàn)项目(mù)时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所的回(huí)函(hán)

　　很(hěn)明显，一开始(shǐ)规划(huà)的一(yī)期2GWh产(chǎn)能(néng)，传(chuán)艺科技就(jiù)是准备靠银行贷(dài)款解决。后(hòu)一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左(zuǒ)右，同样仰仗(zhàng)银(yín)行(xíng)贷(dài)款。今年3月(yuè)30日(rì)公(gōng)司(sī)公告(gào)称，传艺科(kē)技及子公司拟向工商(shāng)银行、农业银行(xíng)等(děng)组成的联合银团申请不超过20亿(yì)元(yuán)的项目贷款，用(yòng)于(yú)公司钠电池项(xiàng)目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通(tō禧与喜的区别是什么，喜字logo设计ng)过，参团银行处(chù)于正常(cháng)的审批流(liú)程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特定对象发行(xíng)股票预案(àn)》，拟募资不(bù)超过30亿(yì)元，其中的24亿元拟(nǐ)投入(rù)钠电池制造二期项目，剩余(yú)6亿元补(bǔ)流(liú)。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额(é)为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这部分缺口(kǒu)，传(chuán)艺科技甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变(biàn)更用于(yú)该项目。

　　简单(dān)加总便知(zhī)，家(jiā)底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能(néng)依赖融资。至于上述邹伟民公(gōng)开(kāi)演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项(xiàng)目资(zī)金(jīn)来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还(hái)有(yǒu)优势吗(ma)？

　　“今年销售(shòu)不(bù)低于10亿元，整个(gè)钠电(diàn)池全(quán)供应(yīng)链(liàn)项(xiàng)目计划到2024年末(mò)全部(bù)竣工投产，达产达(dá)效后，可实(shí)现年销售250亿元(yuán)。”若传艺(yì)科技的钠(nà)电(diàn)项目真如邹伟民(mín)在(zài)近日的演(yǎn)讲中所言照进现实，几年后公(gōng)司营收(shōu)将在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但(dàn)近来腰斩的股(gǔ)价显示，市场对这(zhè)个故事并不(bù)再买账，除了资金实力有限(xiàn)公(gōng)司外，核心还在其大干快上后产能(néng)如何消(xiāo)化(huà)的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在(zài)钠电池商业化元(yuán)年的2023年(nián)，包括宁德时代(dài)、中科(kē)海(hǎi)纳(nà)、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨(jù)头(tóu)在内，已(yǐ)纷纷(fēn)发产(chǎn)品(pǐn)、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初露威(wēi)胁(xié)，赛道(dào)已然(rán)开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披(pī)露的参数和性(xìng)能(néng)来看，传艺(yì)钠电的(de)钠电池与(yǔ)巨头们不相上(shàng)下(xià)，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能(néng)源配(pèi)套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已(yǐ)经走在前(qián)面，率先(xiān)在两轮(lún)电动车(chē)和低速电动车领(lǐng)域实现装车应(yīng)用。而(ér)传艺科(kē)技除了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航业、江苏(sū)新(xīn)能源、德博新(xīn)能源签订项目合作(zuò)或战(zhàn)略合作协议外，并未官(guān)宣重点客户。

　　每(měi)每有投资者(zhě)问及客户情况时，公司(sī)都以(yǐ)“目前订单下游运(yùn)用覆盖储能、低(dī)速电动车及电(diàn)动工(gōng)具等(děng)多个(gè)领域”“公司钠(nà)离子电池送样后客(kè)户的反馈普遍较为良(liáng)好，并已与多名客户签订了销售订单”“公司已与(yǔ)多家(jiā)知名两轮(lún)电动(dòng)车品牌开展送样和合(hé)作意向洽(qià)谈等工作(zuò)”等进行回复。至于具体(tǐ)的客户名称(chēng)和订单(dān)金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正数(shù)倍级增长。上海钢联新能(néng)源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右，预计2023年(nián)落地产能将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预计(jì)钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预(yù)测，今年钠电池落地产能大幅增加(jiā)已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能利(lì)用率(lǜ)，钠电池(chí)落地(dì)的(de)产能中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的市场规(guī)模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电池不到5％，后(hòu)面成本降下来才(cái)会有较大比例的替(tì)代。”汪(wāng)奇认为，今年钠(nà)电池只会小(xiǎo)批量应用(yòng)到多元(yuán)化场景。

　　然(rán)传艺(yì)科技却(què)十分(fēn)自(zì)信，其在调研(yán)记录中预测(cè)，预(yù)计2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电(diàn)池市场(chǎng)的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系(xì)活动记(jì)录(lù)表

　　需要(yào)注(zhù)意的是，沉寂(jì)多年的钠电池是在此前(qián)锂价飙涨的背景下作为(wèi)“替(tì)代”而被推到台前的，去年底(dǐ)以来(lái)，碳酸锂价格(gé)持续下(xià)行，4月(yuè)20日(rì)电碳价(jià)格均(jūn)价已经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂(lǐ)价持续下跌会否影响(xiǎng)钠(nà)电池商业化进(jìn)程(chéng)的讨(tǎo)论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧(ōu)阳明(míng)高近日就表示(shì)：“钠电池(chí)能够起到对锂电池的平衡(héng)作(zuò)用，平(píng)衡锂(lǐ)价，保证锂资(zī)源的供应安全(quán)，不太可能成为主(zhǔ)流(liú)。锂价(jià)一便宜，就会(huì)让钠(nà)离子的发展陷(xiàn)入(rù)被动(dòng)。”但他也强调，“钠离(lí)子技术一(yī)定要发展，因为它是锂离子电池的一个有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和(hé)钠(nà)电建(jiàn)设成(chéng)本接近(jìn)，目前三元钠电量产(chǎn)的(de)生产成本在0.禧与喜的区别是什么，喜字logo设计45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池(chí)在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向(xiàng)钛媒体APP分(fēn)析(xī)，“钠(nà)离子(zi)电池性能比较接(jiē)近磷酸(suān)铁锂电池(chí)，高(gāo)能量密度的(de)也接近三(sān)元523电池。目前电(diàn)碳价(jià)格下跌(diē)至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本(běn)大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已经(jīng)和钠电池成(chéng)本基本相当；而由(yóu)于锂(lǐ)原料(liào)价(jià)格大幅下降，目前(qián)铁锂和锰(měng)酸锂(lǐ)等电池成本已经(jīng)优于钠电池。今年(nián)碳酸锂(lǐ)价格在(zài)20万以下时，锂电池对(duì)钠(nà)电池有明显优势(shì)。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠电池还有降本的空(kōng)间。兴储世(shì)纪总(zǒng)裁助理刘继(jì)茂(mào)就告诉钛(tài)媒体APP，“待(dài)产业链(liàn)完善后，规模量产后钠离子电池正(zhèng)、负极材料(liào)价格可降至5万元/吨甚(shèn)至以(yǐ)下，钠(nà)离子电池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存(cún)在降价可能，但(dàn)只要碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离(lí)子电(diàn)池的成本优势就依然(rán)存(cún)在，并且(qiě)随着(zhe)技术不(bù)断发(fā)展(zhǎn)、产业不断成熟(shú)，钠离子电池的降本(běn)空间(jiān)有望进(jìn)一步打开，该成(chéng)本临(lín)界点仍有进(jìn)一(yī)步下探的可(kě)能(néng)。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业规模(mó)化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的(de)限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子电池有一定(dìng)优(yōu)势；碳酸(suān)锂价格在10万(wàn)左右(yòu)及以下(xià)时，钠离子电池(chí)在(zài)动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸多入局钠(nà)电池的企(qǐ)业都言锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂(lǐ)价(jià)持续下降(jiàng)，钠电池利润(rùn)率下降或也是必然的。

　　以传艺科(kē)技(jì)为(wèi)例，其在1月9日(rì)的调研记录中曾(céng)表(biǎo)示，公司(sī)钠电池定价(jià)主要根据碳(tàn)酸锂(lǐ)的价(jià)格，一般(bān)给到(dào)客户的价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定(dìng)力 过(guò)往项目频频(pín)“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过往(wǎng)投资(zī)履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募(mù)投计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技(jì)改并扩产项目。然2018年4月公(gōng)司就变(biàn)更募资用(yòng)途(tú)，将FPC生产项目未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿(yì)元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项(xiàng)目，已经使(shǐ)用了(le)7737.67万元募资的FPC生(shēng)产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目的实(shí)施地点从一厂搬(bān)迁(qiān)至二厂(chǎng)；2021年(nián)6月，再将该(gāi)项(xiàng)目的实施地点变更(gèng)为重(zhòng)庆市合川区工业园区核(hé)心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为(wèi)全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变(biàn)。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投入(rù)募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余资金全部投入轻(qīng)薄型键盘(pán)生(shēng)产项目的(de)建设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再(zài)融(róng)资，定(dìng)增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项目。但次(cì)年6月，公司将该项目中的(de)SMT工序实施地点由(yóu)江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经开区凌波路33号(hào)改(gǎi)建至江(jiāng)苏省(shěng)高邮(yóu)市经开区凌波路49号的(de)闲置(zhì)厂(chǎng)房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又将该项目(mù)剩(shèng)余募(mù)资（已(yǐ)投(tóu)入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地(dì)点、资金乃至项目(mù)，直接的后果就(jiù)是(shì)原(yuán)有的投入打(dǎ)水飘、投(tóu)资效率低下以及建成项目实际效益与预计(jì)天差地别(bié)。

　　根据招股书(shū)，薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目建设(shè)期(qī)仅12个月，达产年可实现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显示(shì)，2018年6月30日，该项目(mù)就已(yǐ)经(jīng)建(jiàn)成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项目的(de)效益分别(bié)仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方米中高端(duān)印制(zhì)电路板建(jiàn)设项目(mù)建设(shè)期也(yě)仅12个月，预计达产年实现营(yíng)收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然(rán)两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项(xiàng)目(mù)投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期(qī)相去甚远。

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