近(jìn)日，笑果文化(huà)HOUSE事玩(wán)梗过火事件，引发舆论地震。曝光的网友称，使用大家广泛知(zhī)晓的“强军口号(hào)”来进行(xíng)调侃式的比喻，让其感(gǎn)到(dào)不适。

　　北京文旅局5月17日发布通(tōng)报，决(jué)定没收笑果文(wén)化(huà)违(wéi)法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这(zhè)一由(yóu)不(bù)恰当言(yán)论引发的(de)风波中，《科(kē)创板(bǎn)日报(bào)》记(jì)者发(fā)现，随(suí)着脱口秀不断破圈，笑果文化也成为了(le)备(bèi)受资(zī)本青睐的宠儿(ér)，在6年(nián)中获得众多资本8轮融资(zī)，并于2021腾讯入股后，估值超过40亿元。

　　资(zī)本宠儿笑果(guǒ)6年8轮融资，对外投(tóu)资9家(jiā)企业

　　2014年，叶烽等人(rén)成立笑果文化(huà)，注册资本为(wèi)208.13万元，经营范围包括文化艺术交流策划、演出经(jīng)纪(jì)、文艺创作与表(biǎo)演等。

　　脱口秀近几年(nián)的(de)发展可(kě)谓(wèi)“风生(shēng)水(shuǐ)起”。《脱口秀大会》《吐槽(cáo)大会》等(děng)节目的火爆，让(ràng)脱口秀演员和脱口秀俱乐部成为了炙手(shǒu)可热的行业(yè)，笑果文(wén)化也成为(wèi)中(zhōng)国最成功的脱口秀(xiù)俱乐(lè)部之(zhī)一。

　　由此，资本敏锐(ruì)察觉到商机并押宝这一赛道，《科创板日(rì)报》记(jì)者(zhě)整理(lǐ)公开信息发现，笑果文(wén)化(huà)于(yú)2016年(nián)至2021年共完成8轮融资(zī)。2021年3月，腾(téng)讯关联公司入股笑果(guǒ)文化(huà)后(hòu)，估值超过40亿元。

　　财联社(shè)创投(tóu)通数据显示，2016年6月(yuè)，笑果文化得到游族(zú)网络天使轮投资。同年(nián)9月，得到游族(zú)网络(luò)、普思资本(běn)数千万的pre-A轮(lún)投(tóu)资。

　　2017年(nián)4月(yuè)，得到南(nán)山资本、游族网(wǎng)络(luò)、CMC资(zī)本(běn)、普思资本1.2亿元的(de)A轮投资(zī)。

　　同(tóng)年5月，得到南山资本、游族(zú)网络、CMC资(zī)本、天图投资近亿元A+轮(lún)投资。

　　同年12月(yuè)，得(dé)到CMC资本、华人文化(huà)集团(tuán)、泽(zé)时投资(zī)的战略投资，此轮未(wèi)披露(lù)具体金额。

　　2019年04月，得(dé)到南山资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南(nán)山(shān)资(zī)本的战略投(tóu)资。

　　2021年3月，得到腾(téng)讯的战略投资。

　　可(kě)以看出(chū)，南山资(zī)本和游族网(wǎng)络对笑果文化最为青睐，8轮融资中(zhōng)一共投了4次，游(yóu)族网络更是笑果文化的天使投资人。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，线下(xià)是笑果(guǒ)文(wén)化走向扩张的关键一子，今(jīn)年4月，位(wèi)于北(běi)京东城区(qū)隆(lóng)福寺的笑(xiào)果文化线下喜剧空间(jiān)“笑果工厂”开(kāi)业，这是笑(xiào)果工厂继(jì)上海、南(nán)京、苏州(zhōu)之(zhī)后的第四(sì)个(gè)演艺空间。此外，近(jìn)年来对外投(tóu)资也在(zài)扩张。

　　《科创板(bǎn)日报》记者(zhě)发现，笑果文化(huà)对外投资的企业共有(yǒu)9家，其中(zhōng)有6家已经注销(xiāo)。如今存(cún)续的(de)企业有：笑果挺(tǐng)棒文化传媒（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司、上海青豆结冰文化传播有限公司、上海笑欢悦信息技术(shù)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)。

　　笑果文化(huà)此前(qián)控股的笑果演艺股权(quán)也发(fā)生了变更。2021年11月，笑果演艺原(yuán)股(gǔ)东笑果文化、郭(guō)凌虹退出(chū)，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持(chí)股，同时企业(yè)类型(xíng)变更为有限责任公司（港澳台法(fǎ)人独(dú)资）。新(xīn)股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中(zhōng)国(guó)香港注(zhù)册。

　　此(cǐ)前(qián)曾(céng)有业内人(rén)士猜测，笑果文(wén)化或许是在(zài)悄悄开启(qǐ)上市的前奏。

　　作为(wèi)普思资(zī)本的前(qián)高管，Charles（化名）参(cān)与了(le)对笑果文化的A轮(lún)投(tóu)资(zī)过(guò)程，他对《科创(chuàng)板日(rì)报》记者表示(shì)，他也是刚从网上看到本次出(chū)事，此前脱口秀行业在国内处于快速发展阶(jiē)段，表现形式丰富多(duō)样，而在(zài)该领域笑(xiào)果文(wén)化做(zuò)的很早，成绩也(yě)很(hěn)突出，其《吐(tǔ)槽大会(huì)》在年轻人圈子里很火爆，出于这些原因(yīn)进行了(le)投(tóu)资。

　　脱口秀又被称(chēng)为“冒犯的艺(yì)术”，追求的就是一种(zhǒng)针砭时弊(bì)、刺中(zhōng)痛(tòng)点，让观众一边大笑一(台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗yī)边反思的(de)感觉(jué)。对(duì)本次“翻(fān)车”事件，他个人认为(wèi)，出(chū)于节目效(xiào)果可能需要张狂和外(wài)向一些，但(dàn)公众场(chǎng)合下脱口秀中的(de)开玩笑也要注(zhù)意把握分寸，尤其涉及到国家政治和解放军形象等严肃话题，确实(shí)不该口无遮(zhē)拦，“踩(cǎi)红(hóng)线的事肯定是不能干的”。

　　他还(hái)提醒，笑(xiào)果(guǒ)在风控方面，可能没(méi)有进行非常严格的把控。

　　此外，《科创板日报》记者注意到(dào)，笑果文化的(de)业务(wù)和腾(téng)讯关联颇深，资料(liào)显(xiǎn)示，目前(qián)大股东叶烽持(chí)有31.57％的股份(fèn)，宁波梅山(shān)保税港(gǎng)区(qū)泽禧股权(quán)投资(zī)合伙企(qǐ)业持股(gǔ)13.58％，广西腾讯创(chuàng)业投资(zī)有限公司为第三大股东(dōng)，持股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾讯视(shì)频(pín)联合笑果文(wén)化打造了《吐槽(cáo)大会》，该节(jié)目让担任吐槽(cáo)团成员、策(cè)划人及(jí)编剧(jù)的李诞迅速走(zǒu)红(hóng)。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯视频(pín)出(chū)品，企(qǐ)鹅(é)影视和(hé)笑果文化联合出(chū)品的《脱(tuō)口秀大会(huì)》在腾讯视频首(shǒu)播。

　　笑果文化相关(guān)人士去年称，受众面最广(guǎng)的(de)是线(xiàn)上长视频业务(wù)，如(rú)《脱口秀(xiù)大(dà)会》、《吐槽大会》和《脱(tuō)口秀反跨年(nián)》等(děng)以(yǐ)跟腾讯合(hé)作的长视频(pín)节目，可以(yǐ)占到公司百分(fēn)之四十的业务营收。

　　市场迅(xùn)猛上(shàng)升，资本却后劲不足？

　　相较(jiào)于西方脱口秀(xiù)百年以上(shàng)的(de)发展历史(shǐ)，脱口秀这个舶来品在国内的发展历程要(yào)短(duǎn)得多也快得多。近10年内，《今晚80后(hòu)》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热门综艺频频占据收(shōu)视榜与网络热议(yì)话题榜首，由此带(dài)来一波(bō)迅猛(měng)发(fā)展的脱口秀风潮(cháo)。

　　热度席卷而(ér)来(lái)，资本也(yě)闻风而至(zhì)。财联社创(chuàng)投通(tōng)数(shù)据显(xiǎn)示，自2015年以来(lái)，有超(chāo)过9家(jiā)脱(tuō)口秀企业获得融资。其(qí)中，不乏明(míng)星投资机构。

　　如(rú)红杉中国、腾讯投资投了罗永浩(hào)旗下的(de)思(sī)维造物，乐游(yóu)资本投(tóu)了鲜榨喜(xǐ)剧，原(yuán)子创投、合(hé)一集团(tuán)投了单立人。台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗>

　　值(zhí)得注意的是，资本对脱口秀(xiù)行业(yè)也明显(xiǎn)呈现(xiàn)出“一家独大”的趋势(shì)，除(chú)斩(zhǎn)获8轮融资的笑(xiào)果文化外，其(qí)他(tā)脱口秀厂牌融(róng)资轮次都仅有一两轮，且集中(zhōng)在2018年及以前。同时，资本对脱口秀(xiù)的倾注也(yě)有些后劲不足，2021年之后(hòu)，市场(chǎng)上暂无新的脱口秀(xiù)企业获(huò)得融资。

　　资本市(shì)场的反应与高速增长的市场似乎并不匹(pǐ)配。据《中国脱(tuō)口秀行业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势(shì)分(fēn)析与未来投资预测(cè)报(bào)告（2022-2029年）》显示，2021年(nián)脱口秀市(shì)场全年商业演出场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预(yù)计2021年至2029年，行(xíng)业年均复合增速(sù)将保(bǎo)持20.18％的高速度(dù)。

　　市场仍在上升期，资本为何却逐渐远(yuǎn)离(lí)了(le)这(zhè)一(yī)赛道？眺远营销咨询创(chuàng)始(shǐ)人(rén)高承(chéng)远(yuǎn)对(duì)《科创板日(rì)报》记者表(biǎo)示(shì)，脱口(kǒu)秀行业虽然发展迅猛，深(shēn)受(shòu)观众(zhòng)喜爱(ài)，但在资本市场并台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗(bìng)不(bù)吃(chī)香。其(qí)核(hé)心(xīn)原因(yīn)在于，资本的投(tóu)资逻辑天然是确定性和可复制性，而脱(tuō)口秀(xiù)行业(yè)却(què)具有巨大的(de)不确定性和不(bù)可复制性。演员的不确(què)定性(xìng)、创(chuàng)作的不(bù)确定性、观(guān)众审美的不确定性，以及踩(cǎi)红线等重要(yào)舆情事件等，都可能让(ràng)经营面临巨大的风险。

　　因此(cǐ)，有投资人指出(chū)，“脱口秀行业(yè)未来(lái)想要可持续(xù)发(fā)展(zhǎn)，就需要拥抱监管，在合法(fǎ)合规的底(dǐ)线之上，不断运(yùn)营爆款，激活(huó)创作，带动整(zhěng)个(gè)行业的(de)上线，这才是这(zhè)个(gè)行业可持续、良性(xìng)发展的(de)可靠路径。”

　　学(xué)者张(zhāng)竹(zhú)然亦对《科创(chuàng)板日(rì)报》记者表示，脱口秀行业作为大文娱行业(yè)中的一(yī)员，和这个(gè)行业(yè)中(zhōng)的其(qí)余行业一样(yàng)（如影视(shì)剧作、游戏等等），都严重(zhòng)依赖IP本(běn)身而非平台，行业本身的“护城(chéng)河”相对(duì)浅，而脱(tuō)口秀本身是靠故事起家的，但这个(gè)行(xíng)业的“故事”却(què)很(hěn)难讲(jiǎng)述(shù)，这也是(shì)备(bèi)受资本市(shì)场冷遇的(de)原(yuán)因。

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