金融(róng)界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期(qī)皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白糖期货(huò)正在迎来疯狂时刻。五一假期之前(qián)的最后一个交易日，在郑州商品交易(yì)所交易(yì)的白(bái)糖(táng)主力(lì)期货合约(yuē)收盘成(chéng)功站上7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的信息(xī)湮没在五(wǔ)一(yī)假期的兴奋(fèn)与快乐之中，并未引起市场关(guān)注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市(shì)场资金虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日(rì)，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的白糖周期

　　而(ér)上(shàng)一次白糖主(zhǔ)力期货(huò)合约(yuē)打破7000元/吨(dūn)大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的(de)白糖主力合(hé)约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力(lì)合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大(dà)涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期(qī)高点1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水，随即白糖期(qī)货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注(zhù)意(yì)的是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年(nián)春大(dà)约六年一次(cì)的白糖周(zhōu)期十分准时，从未缺席(xí)过。而形成这种周(zhōu)期的原因与白(bái)糖(táng)期货的种(zhǒng)植周(zhōu)期有关，一般(bān)甘蔗(zhè)的每三(sān)年一个种植周期，这从根本决(jué)定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮(lún)白(bái)糖周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮，据(jù)生意社显示，截至(zhì)5月(yuè)22日(rì)，白糖现货市场价(jià)格报6962元/吨，较(jiào)去年(nián)底涨幅约20%。与历(lì)史对(duì)比(bǐ)来看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减产是大(dà)概率事(shì)件。

　　中国糖业(yè)协(xié)会(huì)发布的全国(guó)食(shí)糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部(bù)停机(jī)，甘蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚在生产外，其他(tā)省(shěng)(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证(zhèng)券认为(wèi)，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入尾声，除云南(nán)地(dì)区外，广西等(děng)主(zhǔ)产(chǎn)区陆续收榨。由于广西(xī)前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅(fú)高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产量延(yán)续下滑(huá)趋(qū)势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全(quán)国食糖(táng)产量约933万吨，同(tóng)比下(xià)降2.4%，其中(zhōng)广西(xī)白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简(jiǎn)单估(gū)算供需(xū)缺口(kǒu)超过500万(wàn)吨。

　　短时间增(zēng)产对白(bái)糖来说并不现实，由于国内糖料(liào)作物种植面(miàn)积增长有限(xiàn)，国内糖料作(zuò)物产(chǎn)量也增长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量(liàng)整体保(bǎo)持平稳，年产量在(zài)1000万(wàn)吨(dūn)左右。目前(qián)国内食糖消费(fèi)量每年在1500万(wàn)吨(dūn)左右，缺口部(bù)分通过进(jìn)口糖(táng)补充。

　　但是，国(guó)际市场(chǎng)供(gōng)需情况也(yě)不容乐观(guān)。

　　据消费日报(bào)报道，联合国粮(liáng)食及农业组织（粮农组(zǔ)织）发布的报告(gào)显示(shì)，4月国际(jì)食品价格指数出现(xiàn)1年(nián)以(yǐ)来的(de)首次回(huí)升，食糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的世界报价(jià)上涨。粮农(nóng)组织食(shí)糖价格指数4月环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以来的(de)新高。

　　白糖(táng)全球主(zhǔ)要生(shēng)产(chǎn)国和地区(qū)包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中(zhōng)国(guó)、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基斯(sī)坦和澳(ào)大利亚等，其中前(qián)十位食糖产量(liàng)约占全(quán)球(qiú)总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分(fēn)别是巴西、泰(tài)国(guó)、澳(ào)大利亚和印度，整体贸(mào)易(yì)量占全球(qiú)比重超过(guò)67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖国之一(yī)，印度正面临(lín)甘蔗(zhè)产量下降危(wēi)机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水市场也是闻风而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股中粮糖业(yè)、南宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日(rì)，南宁糖业继续(xù)大涨，收(shōu)盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是(shì)否(fǒu)会重蹈覆(fù)辙，还(hái)是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出(chū)答案。

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