公募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金(jīn)一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产(chǎn)仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金(jīn)份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出(chū)色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分(fēn)观察(chá)公司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级(jí)目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化(huà)需(xū)要一(yī)个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放(fàng)在(zài)微观(guān)企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报(bào)告期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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