本(běn)周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基(jī)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)已有(yǒu)3只(zhǐ)成立(lì)，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，流动(dòng)性问题是制约北交所(suǒ)发展的首要因(yīn)素(sù)，不过随着公募基金加速布局，增(zēng)量(liàng)资金不断涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改(gǎi)善；同时(shí)，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，正是(shì)长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第(dì)二(èr)批北(běi)证50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根据招募(mù)说明书，该(gāi)基金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是发起式(shì)基(jī)金(jīn)，认(rèn)购金(jīn)额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除博(bó)时基金外，万家基(jī)金的北(běi)证50指(zhǐ)数产品也是(shì)以发起式的(de)形式设立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下(xià)产(chǎn)品正在发行(xíng)外，其余3只产品均已成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏扬北(bě山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022i)证50成份指数基金于(yú)4月25日(rì)成立，获2225户(hù)有效认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户(hù)有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募(mù)集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投(tóu)资价(jià)值，万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显著低于其(qí)他上市(shì)板(bǎn)块中业务相关度较高的(de)同(tóng)类股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随着市场流动性的增强和创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成长，有望实现业绩和估(gū)值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金相(xiāng)继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负，其中(zhōng)年内平(píng)均(jūn)收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开始(shǐ)加速(sù)“回血”，月内(nèi)产品均(jūn)获正(zhèng)收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去(qù)年11月(yuè)发布以(yǐ)来，该(gāi)指数经历小(xiǎo)幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以(yǐ)来又开(kāi)始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表(biǎo)现，除红利(lì)指数月内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证指(zhǐ)数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在内的30只核(hé)心指数月内(nèi)均下(xià)跌(diē)。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出后，多个指数基金相继成立，这使得北交(jiāo)所整体(tǐ)流动性有所(suǒ)改善。从中(zhōng)观维度来看，北交所很(hěn)多优质企业的估值仍(réng)然偏低，预计(jì)随着流动性逐(zhú)步(bù)改(gǎi)善，以及公司业绩持续(xù)释放，北交所(suǒ)板块整体(tǐ)走势有望持续(xù)向好。”北(běi)京一大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公(gōng)司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达(dá)5000万元以上；2022年北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司全年共实现净(jìng)利(lì)润(rùn)138.11亿(yì)元，平均(jūn)实现净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司连续三(sān)年实(shí)现利润正增长。北交所(suǒ)上市(shì)公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基(jī)金年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两年(nián)定(dìng)开年内收益(yì)为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开年(nián)内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所投资(zī)价值(zhí)，多位业内人士认(rèn)为，当前北交所优质公司被显著低(dī)估，不过正是长(zhǎng)线资金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制(zhì)约其发展的(de)依然是(shì)市场本身(shēn)较差的(de)流动性问题，市场(chǎng)制度性差异(yì)导(dǎo)致其与沪(hù)深市场相比(bǐ)，可(kě)比(bǐ)公(gōng)司估值表现差异较大。除了继续(xù)降低投(tóu)资者门(mén)槛、扩大优质上市企业(yè)数(shù)量外，后续(xù)北交所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市场交(jiāo)易，通过沪(hù)深市(shì)场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从(cóng)另(lìng)外一个(gè)角度上讲，目(mù)前(qián)的北交所(suǒ)优质公司被显著低估(gū)，也是长(zhǎng)线资(zī)金布(bù)局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对(duì)于(yú)北交所的后续表现充满信(xìn)心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值已(yǐ)经(jīng)非常便宜，他们(men)测算前(qián)几大重仓股的(de)平(píng)均估值在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换到2023年估(gū)值在(zài)15倍以内，这个估(gū)值水平对于具备(bèi)专精(jīng)特新特性的(de)中小成长型企业(yè)而(ér)言是(shì)非常(cháng)具有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩(jì)表现来看(kàn)，他(tā)们发(fā)现(xiàn)很多北交所公司今(jīn)年以来(lái)依然(rán)延续了较(jiào)快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步(bù)消化了估值。

　　三(sān)是从政策(cè)来看，去(qù)年(nián)四(sì)季度以来北交所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市(shì)交易业务指引》，下(xià)调部分(fēn)交易费率(lǜ)，北交所(suǒ)股票将纳(nà)入中(zhōng)证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场指(zhǐ)数体系，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式上线等(děng)政策的密集发布，可以说对(duì)这个市场是(shì)加(jiā)大了(le)呵护(hù)的力(lì)度(dù)，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较(jiào)多，其中不(bù)乏优质的个(gè)股，供给上(shàng)来了(le)，给他们(men)增加了筛选(xuǎn)的(de)范围，尽管短期可(kě)能由于(yú)供给增加对整个市(shì)场的流动性造成一定的扰动，但增(zēng)加(jiā)优质供给是市场长期发展(zhǎn)的基(jī)石，这(zhè)使(shǐ)得他们选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专精特新企业的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北(běi)交所(suǒ)精选两年定开基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)靖表示，北(běi)交所作为新兴(xīng)的(de)股票交(jiāo)易市场，目(mù)前仍(réng)处于初创期(qī)，上市股票数量(liàng)还(hái)不(bù)够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估值水平(píng)相较于沪深交易所明(míng)显低估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北(běi)交所快(kuài)速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会越来越(yuè)多。

　　开源(yuán)证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，“中(zhōng)特(tè)估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之(zhī)一，或有望随着北交所改革的(de)不断推进和投资者关注(zhù)度提(tí)升逐渐得到(dào)估值体系修复。从(cóng)2023年一季度(dù)的公募基(jī)金持仓变化来看，这一(yī)趋势已经初露端倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低估值公司(sī)获增持较多。此外(wài)，北证50成分股(gǔ)中尚拥(yōng)有多个被(bèi)低估标的(de)，未来随着(zhe)北交所(suǒ)改革(gé)的不断(duàn)推进和投(tóu)资者(zhě)关注度提升(shēng)，北交(jiāo)所流(liú)动性随之改善，这些大(dà)市值、高权(quán)重(zhòng)、低(dī)估(gū)值的(de)公司获得重估可能性较大。山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022p>

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