本周(zhōu)，56只首发(fā)基(jī)金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成立，分别为鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数基金、工银(yín)瑞信北证50成份指数基金和(hé)万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发展的(de)首要(yào)因素(sù)，不(bù)过随着公募基金加速(sù)布局，增量资金(jīn)不(bù)断涌入(rù)下，流动性问题有望持续(xù)改善；同时，当前(qián)北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著低估，正是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发(fā)基(jī)金中（份额分(fēn)开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪(zōng)北(běi)证50成份(fèn)指数，由于是发(fā)起式(shì)基金，认购金额满(mǎn)1000万元(yuán)即可成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家基金(jīn)、鹏扬基金(jīn)、博时基金(jīn)四(sì)家公募(mù)基金(jīn)公司拿到批(pī)文(wén)。除(chú)博时基(jī)金外，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是以发起式的(de)形式(shì)设立(lì)。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博时基金旗下(xià)产品正在发行外(wài)，其余3只产品均已成立。其中(zhōng)，鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月27日正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金于5月5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北(běi)证(zhèng)50成份指(z敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思hǐ)数(shù)基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于(yú)其(qí)他上市板(bǎn)块中业务相关度较高的同类股票，具有较大(dà)估(gū)值提升(shēng)空间。随着市场流(liú)动(dòng)性的增强(qiáng)和创新型中小企业的高(gāo)速成长，有望(wàng)实现(xiàn)业(yè)绩和估(gū)值双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基(jī)金月内(nèi)加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数(shù)为(wèi)负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血(xuè)”，月(yuè)内产品均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年(nián)11月(yuè)发布以来(lái)，该指数经历小幅(fú)下滑后，今年一(yī)季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始持续上(shàng)涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指(zhǐ)数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思沪深300、上证50等(děng)在(zài)内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相继成立(lì)，这使得北交所整体流(liú)动性有所改善。从中观维度(dù)来(lái)看，北交所很多优(yōu)质(zhì)企业(yè)的估值(zhí)仍然偏低，预计随(suí)着流敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思动(dòng)性逐步(bù)改善，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望持(chí)续向好。”北京一大型公募基(jī)金人士表示(shì)。

　　北交(jiāo)所官(guān)网显示(shì)，截至5月12日，北(běi)交(jiāo)所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司业(yè)绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所(suǒ)上市公司全(quán)年共(gòng)实现净(jìng)利润(rùn)138.11亿元，平均实(shí)现净(jìng)利润7230.81万(wàn)元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超(chāo)过(guò)30％，22家(jiā)公(gōng)司净(jìng)利(lì)润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增长。北交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表现上，Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月12日(rì)，除大成北交所两年(nián)定开年内(nèi)收益为负外，其余9只北(běi)交所主题权益基金年(nián)内均斩(zhǎn)获正(zhèng)收(shōu)益(yì)。其中(zhōng)，华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定开年(nián)内回(huí)报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年定(dìng)开、嘉(jiā)实(shí)北(běi)交所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏(piān)低

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于(yú)北交所投资价(jià)值，多位业(yè)内人士认为，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估，不(bù)过正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的(de)良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其发展的依然(rán)是市场本身较差的流动性问题，市场制度性差异导致(zhì)其与沪深市(shì)场相比，可比公(gōng)司(sī)估(gū)值表(biǎo)现(xiàn)差(chà)异较大。除了继续降低投(tóu)资(zī)者门(mén)槛、扩大优质上市企业(yè)数量外(wài)，后续北交所市(shì)场(chǎng)有必(bì)要完善转板制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道(dào)，从(cóng)而活跃(yuè)市场交易(yì)，通过沪深市(shì)场的引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲(jiǎng)，目(mù)前(qián)的北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，也(yě)是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的(de)位(wèi)置，对于北(běi)交(jiāo)所的后续表现充满信心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估(gū)值已(yǐ)经非常便宜，他们测(cè)算前(qián)几大(dà)重仓股的(de)平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值水平(píng)对于(yú)具(jù)备专精(jīng)特(tè)新特性的(de)中小成长型企业(yè)而言是非(fēi)常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业(yè)绩(jì)表(biǎo)现来(lái)看，他(tā)们发现(xiàn)很(hěn)多北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司(sī)今年(nián)以来依然延续(xù)了较(jiào)快的(de)增长速度，发(fā)展整(zhěng)体是符合(hé)预期的，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了(le)估值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度以来北交所(suǒ)出了(le)不(bù)少政(zhèng)策利好，包括发布《北(běi)京(jīng)证券交易所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北京(jīng)证券交易(yì)所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交(jiāo)易(yì)费率(lǜ)，北交所(suǒ)股(gǔ)票将纳(nà)入(rù)中证、国(guó)证跨市场指(zhǐ)数体系，北(běi)证50指数11月份(fèn)正式上线等政策的密集(jí)发布，可以说对(duì)这(zhè)个市(shì)场是加大了(le)呵护的力度，政策的暖风对整个市(shì)场构(gòu)成(chéng)中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四(sì)是(shì)北交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中不(bù)乏优质的(de)个股，供给(gěi)上来了，给他们增(zēng)加了筛选的(de)范围，尽管短(duǎn)期可能由于供(gōng)给(gěi)增加对整个市场的(de)流动性造成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给(gěi)是市场长期(qī)发展(zhǎn)的(de)基石，这(zhè)使(shǐ)得他(tā)们选择优质中(zhōng)小专精特新(xīn)企业的(de)难度是(shì)相对降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北交所精选两年(nián)定开基金经理张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的股(gǔ)票交(jiāo)易市场，目前仍处(chù)于(yú)初创(chuàng)期，上(shàng)市股票(piào)数量(liàng)还不够多，市场关(guān)注度还不高，整(zhěng)体估值水平相(xiāng)较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济(jì)触底(dǐ)回升，和(hé)北交所(suǒ)快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估(gū)”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有望(wàng)随着(zhe)北交所改革(gé)的不断推进和投资(zī)者关注度提升(shēng)逐渐得到(dào)估值(zhí)体系修复。从2023年一季(jì)度的公(gōng)募基金持仓变(biàn)化来看，这(zhè)一趋势已经初露端(duān)倪(ní)，部分专精特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估值公(gōng)司获增(zēng)持较(jiào)多。此(cǐ)外，北(běi)证(zhèng)50成分股(gǔ)中尚(shàng)拥有多个被低估标的，未来(lái)随着(zhe)北交(jiāo)所改革的(de)不断推(tuī)进(jìn)和(hé)投资者(zhě)关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之改善(shàn)，这(zhè)些大(dà)市值(zhí)、高权重、低(dī)估值的(de)公司获得(dé)重估可能(néng)性(xìng)较大(dà)。

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