今年1月，美国政(zhèng)府债务余(yú)额又一次触及法(fǎ)定上限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告(gào)称，如果(guǒ)国会不尽早采(cǎi)取行动暂停(tíng)或提高债务上限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日(rì)出现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济(jì)和济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50金(jīn)融产生“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务违(wéi)约风(fēng)险(xiǎn)、两(liǎng)党就提高(gāo)债务上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近些年似乎(hū)频频上演济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50。那么(me)，引发这(zhè)一危机的根本(běn)——美国债(zhài)务和债(zhài)务上限究竟是怎么回(huí)事？美国债务为何不(bù)断(duàn)滚雪球般扩大(dà)？美国又为何要人为地给(gěi)债(zhài)务设定上限？

　　美(měi)国债(zhài)务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上限，我们需要先了解(jiě)美(měi)国政府的(de)债(zhài)务从何而来，以(yǐ)及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来(lái)，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状态，即政府支出在多数总统任期内都(dōu)高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模(mó)也一(yī)直(zhí)随着政府(fǔ)赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)。这一方面是(shì)由(yóu)于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争(zhēng)使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还因为美国人(rén)口老龄(líng)化(huà)导致政府医(yī)疗支(zhī)出不断(duàn)上升(shēng)，拜登政府推出的(de)大规模基建(jiàn)政(zhèng)策导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府(fǔ)的(de)税收收入(rù)并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入和(hé)支出此消彼长(zhǎng)的双重压力下(xià)，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就(jiù)因此不断攀升，在(zài)近年来(lái)频频(pín)逼近(jìn)债务上限也就(jiù)不(bù)足为(wèi)奇(qí)了(le)。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现，则最早可以追溯到(dào)上世(shì)纪初的第一次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明确(què)的“债务(wù)上限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国国会(huì)基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越(yuè)来(lái)越(yuè)大，引(yǐn)发部(bù)分(fēn)美国议(yì)员提出(chū)的反(fǎn)对（也(yě)有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次(cì)对联邦债务进行限(xiàn)额规定(dìng)，以此来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预(yù)计美国将加入第二次世界(jiè)大(dà)战，美国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质上正式确立(lì)了(le)对美国政府债务(wù)总(zǒng)额的限制。随后，美国国会(huì)又对其(qí)进(jìn)行了修(xiū)订，以更改上限(xiàn)金额。从(cóng)此，提高(gāo)债务上限就(jiù)或多或少地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总共提高了100多(duō)次(cì)。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提(tí)高一次——其中共和(hé)党总统(tǒng)执政(zhèng)期间(jiān)曾提高49次，民主党总统执政期间共提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务上限的上调幅(fú)度进一步(bù)加大，在(zài)最近(jìn)几届总(zǒng)统任期内更是(shì)如此：在奥巴马任(rèn)期内(nèi)，美国最新(xīn)债务(wù)上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了(le)特朗普任内(nèi)，这个数字(zì)提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国政府的支出(chū)限(xiàn)制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债务上限，美国债(zhài)务上(shàng)限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最(zuì)初的债务(wù)上限115亿美元，已经足足(zú)增(zēng)长了(le)超过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务上限”是美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府设(shè)定的举债的最高(gāo)额度，一(yī)旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美(měi)国财政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除非国(guó)会(huì)调高债务上限，否则白宫无(wú)权(quán)继续举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉债务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的确，债(zhài)务上限会对(duì)美国(guó)政府(fǔ)造成限制，使其不能(néng)随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论(lùn)上来说(shuō)，这一限制也同时对其美(měi)国(guó)政府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)开支无(wú)度、过(guò)度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通(tōng)胀失(shī)控，那么其(qí)债权信用将受到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才能(néng)维持美(měi)国(guó)政(zhèng)府的偿(cháng)付信用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限”理论(lùn)上也(yě)相当于是美方对债权人的(de)一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国(guó)债券的最大(dà)海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债(zhài)务上限(xiàn)难(nán)以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务(wù)上限，为什么在(zài)现(xiàn)在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要(yào)提高美国债务(wù)上限，往(wǎng)往需要美国国会(huì)两院的(de)通过。在(zài)此前(qián)的历史中(zhōng)，提(tí)高债务上限在国会(huì)中绝大多数时候类似于一个“走过场”的(de)周期性任务，两党(dǎng)并不会对(duì)此(cǐ)进行(xíng)过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美国(guó)党派分歧不断扩大，债(zhà济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50i)务(wù)上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价还价的(de)砝码(mǎ)。尤其是(shì)在当(dāng)下美国两党分别占据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下，这一(yī)斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前(qián)，美(měi)国(guó)民主党(dǎng)占据(jù)参议(yì)院多数(shù)，而共和党占(zhàn)据(jù)众(zhòng)议院(yuàn)多(duō)数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需要和国会(huì)共和党(dǎng)人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党(dǎng)人正试(shì)图利用债务(wù)上限(xiàn)的最后期(qī)限，向(xiàng)拜(bài)登总统施压，要(yào)求他(tā)先同(tóng)意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高(gāo)债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间(jiān)周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领导人会面(miàn)，讨(tǎo)论提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值得(dé)注意的是，如果拜(bài)登和国会(huì)领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近(jìn)债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴(bā)布亚(yà)新几内亚(yà)，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会(huì)，这(zhè)意(yì)味(wèi)着接下(xià)来留给拜登和两党领袖谈判的(de)时(shí)间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将再次(cì)上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多(duō)年前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过(guò)类(lèi)似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在(zài)谈判最后一刻，才(cái)就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免了一场债务违约(yuē)灾难。奥巴马(mǎ)及民(mín)主党(dǎng)在最后关(guān)头(tóu)妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出(chū)。

　　但在当时(shí)，即便没有(yǒu)真正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资本市场剧(jù)烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接(jiē)导致(zhì)标(biāo)准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得美国面临更(gèng)高的借贷成本——美(měi)国第(dì)二年(nián)的借贷(dài)成本上升(shēng)了13亿美(měi)元，并在之后(hòu)数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了(le)当(dāng)时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来(lái)说，上(shàng)述(shù)的市(shì)场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从(cóng)长期来(lái)看，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味着美国多(duō)年的预算紧缩，这可能会产生更严(yán)重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智(zhì)库经济(jì)政(zhèng)策(cè)研究(jiū)所首席经济(jì)学家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处(chù)于相当低迷的(de)经济中，并且正(zhèng)处(chù)于从大(dà)衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是(shì)让(ràng)复苏(sū)持续的(de)时(shí)间(jiān)远(yuǎn)远超过了(le)应有的时(shí)间……在接下来的六(liù)七年(nián)里，美国政府没有(yǒu)提供真正有(yǒu)价值(zhí)的(de)公共产品和服务，因为它们(men)（财政支出）被大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今(jīn)这(zhè)场债务上限危机(jī)，也被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机的翻(fān)版：美国(guó)国(guó)会面临(lín)类似的分裂局(jú)面，美国经济(jì)也正处于类似的(de)衰退环(huán)境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏码，在最后(hòu)关头提高(gāo)债务(wù)上限，由此带来的短期(qī)市场(chǎng)动荡(dàng)和长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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