3月份，全(quán)国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投放保持(chí)较快增长。货(huò)币信贷(dài)较快增长与物价回落并(bìng)存，引发了中(zhōng)国经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘(lí)清概念。国际上(shàng)通(tōng)常认为，通货紧缩是指总体物价水平(píng)在一(yī)段(duàn)时(shí)间内持续下降(jiàng)，同时伴随(suí)着货币供(gōng)应量(liàng)持续(xù)下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示(shì)，典型的(de)通(tōng)缩有三个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧缩而(ér)非局(jú)部物价(jià)紧缩，二(èr)是物价(jià)连(lián)续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应(yīng)量持续(xù)下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当(dāng)前(qián)中国经济(jì)显然并不符合通(tōng)缩(suō)的典型特征，因此，所谓中国经济(jì)通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年我(wǒ)国加强重要(yào)民生商品和大宗(zōng)商(shāng)品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国(guó)稳(wěn)”形成鲜(xiān)明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节(jié)效应和(hé)疫情(qíng)防控(kòng)政策优化(huà)调整(zhěng)等(děng)因(yīn)素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求(qiú)季节(jié)性(xìng)回落，加之市(shì)场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除(chú)食品和能(néng)源价格的核心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费大0.1个(gè)百分(fēn)点。由此可见，今年以来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽(suī)在收窄，但仍然为(wèi)正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平(píng)并(bìng)未出现持续而(ér)全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来(lái)看，2月末，广义货上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费(huò)币（M2）余(yú)额(é)同比增长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年(nián)来新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从(cóng)经济(jì)增(zēng)长来看，一(yī)季(jì)度我(wǒ)国经济开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳回升，经济循环加快畅通，市(shì)场预期明(míng)显改善。二季度(dù)经济增速可能比一季度明(míng)显加快，全年经(jīng)济(jì)增长有望呈(chéng)现(xiàn)逐(zhú)步回升(shēng)态(tài)势。近期，多个国际机构纷纷上调对(duì)中国经济增速(sù)的预期。

　　总的来看(kàn)，我(wǒ)国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经济运行持续好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金(jīn)融支持效果进一步(bù)显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回(huí)暖，下半年(nián)物价(jià)涨幅可能逐步回归至(zhì)往年(nián)均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型(xíng上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费)走势(shì)。中长期看，我国经济总供求(qiú)基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存(cún)在长期通(tōng)缩或通胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于(yú)复(fù)苏阶段，总需求不(bù)足仍是经(jīng)济运行面临的突出矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度(dù)来看，对通缩的担(dān)忧情绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映了(le)人(rén)们(men)对经济复(fù)苏(sū)动力和强度的关切(qiè)，需(xū)引起高度重视(shì)。当务之急(jí)，要继续科(kē)学精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大内需战略同(tóng)深化(huà)供给侧(cè)结构性改革有机(jī)结合起来，在稳定就业(yè)和提高(gāo)居民收(shōu)入上下更大功夫，提振市场信心(xīn)和发展预期，推动(dòng)经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好转。

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