近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三(sān)只旗(qí)舰基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基(jī)金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗(qí)下“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基(jī)金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车产业(yè)链的(de)看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个(gè)方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了(le)重要的机会。中国(guó)在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)价值(zhí)链(liàn)的供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆(liàng)的(de)需(xū)求方面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可(kě)能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是(shì)全(quán)球(qiú)电动(dòng)车基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司(sī)均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年(nián)同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电(diàn)池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多(duō)的其它(tā)个(gè)股还包(bāo)括宁德(dé)时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代所处的(de)位置是令人羡慕(mù)的(de)。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的(de)。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能(néng)是(sh丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗ì)错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（J丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗PMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币(bì)，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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