美国债务违约的(de)风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查(chá)揭露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些(xiē)寻求避(bì)风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是(shì)其他替(tì)代对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债务违约(yuē)情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国(guó)债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲观(guān)的分析(xī)师也(yě)认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会(huì)得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上(shàng)限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发(fā)出警告(gào)，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能(néng)是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更(gèng)高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们(men)有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国(guó)买家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机(jī)和(hé)美国(guó)债务(wù)违约引发的避(bì)险需求，目前(qián)现(xiàn)货(huò)黄金仅(jǐ一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克n)略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者(zhě)都认为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国(guó)政府(fǔ)真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将走软。基准美(měi)国(guó)国债收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期(qī)限(xiàn)非常短的(de)国库券收益率，这(zhè)些短期(qī)国(guó)库券被(bèi)认(rèn)为最有可能(néng)被(bèi)延(yán)期(qī)支付，这加剧了国库(kù)券(quàn)收益率曲(qū)线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月(yuè)1日触(chù)发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的(de)纳税和其他收入(rù)措施中获得一点的(de)喘息(xī)空(kōng)间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市(shì)场(chǎng)定价(jià)也表明(míng)了一定程度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国债(zhài)购买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率(lǜ)推(tuī)至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债(zhài)务(wù)上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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