编(biān)者(zhě)按

　　本(běn)周(zhōu)，2023年一季报公募基金披露落幕，基金经理的调仓路线被完整(zhěng)曝(pù)光(guāng)。首季行情变化以春节为轴，节(jié)后市场热点(diǎn)从复苏线逐(zhú)渐发散到中特估(gū)、人工智能、机械制(zhì)造等多(duō)个领(lǐng)域，尤其是AI的里程碑式突破(pò)带火了科技一众赛道(dào)，这让一季度公募仓(cāng)位顺势而(ér)为(wèi)变化(huà)明显。

　　在国内的公募基金中，科(kē)技(jì)成长(zhǎng)阵营中(zhōng)的(de)旗手之一(yī)冯(féng)明远(yuǎn)，目前在管的产品从10只(zhǐ)缩(suō)减(jiǎn)到6只，虽(suī)然开(kāi)年迄今业绩较为一般，但(dàn)是在管规(guī)模仍维持(chí)在230亿元的水平线上。从第一季度(dù)的调仓来看，在他的(de)成名作信澳新能(néng)源(yuán)产业最新(xīn)季报(bào)中，保留(liú)了(le)上一(yī)季度(dù)的七(qī)只重仓，同时用中伟(wěi)股份、华阳集团和祥鑫(xīn)科技替(tì)换了比(bǐ)亚迪(dí)、斯莱(lái)克和保隆(lóng)科(kē)技，可以(yǐ)看(kàn)出其坚守(shǒu)新(xīn)能源的大框架，在细分赛道中不(bù)断寻找性价比更优的领域(yù)。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报中他(tā)仅仅调换(huàn)了两处标的，用金域医学(xué)和蓝(lán)晓科技(jì)替换了药明康德和(hé)瑞(ruì)丰新材，特(tè)别是合成树脂板块的蓝(lán)晓(xiǎo)科技成为年(nián)内大(dà)黑(hēi)马，股价迄今上涨超过30％，同时他(tā)保持了对(duì)喝酒吃药大(dà)类赛道中(zhōng)龙头的持续青睐，茅(máo)台持股量与(yǔ)上季持平稳(wěn)居(jū)首位。而他也(yě)一如既往地(dì)表示，会在优质的股(gǔ)票(piào)里寻找(zhǎo)价值，去翻更多的(de)石头。众(zhòng)所周知，三大白酒龙头是多位顶(dǐng)流的(de)最(zuì)爱(ài)，“酒神”之(zhī)一的刘彦春(chūn)在其(qí)成名(míng)作景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长中，前(qián)三大重(zhòng)仓就依次(cì)是茅台(tái)、泸州老窖、五粮液，足见其白酒信仰之深。

　　整体(tǐ)来看，消费(fèi)和新能源在公募(mù)基金组合配置中(zhōng)的(de)压(yā)舱石地位依然(rán)稳固，同(tóng)时中特(tè)估、芯片(piàn)、软(ruǎn)件、机械制造成(chéng)进攻热点(diǎn)，公募在经历去年(nián)的整体业(yè)绩低谷后(hòu)，今(jīn)年竭力寻求组合的α。值(zhí)得关注(zhù)的(de)是，公(gōng)募(mù)名将们对因ChatGPT引发的TMT快速(sù)走(zǒu)红也(yě)有冷思考(kǎo)。“AI产业的发(fā)展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波动。目(mù)前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超过了40％。交易占比创新高(gāo)代表了主(zhǔ)线行情确立(lì)，但我们(men)认为太阳底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段(duàn)也总会(huì)消退。”李晓星反(fǎn)思。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓星增配次(cì)高(gāo)端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公(gōng)募(mù)一哥”张坤目前在(zài)管两只(zhǐ)A股基金、两(liǎng)只(zhǐ)QDII基金。《红周刊(kān)》统计(jì)了其最新公布的两(liǎng)只A股基金一季报，在管理时间更(gèng)长的易方达蓝筹精选混合中，3月31日(rì)时前五大重仓(cāng)的占比均(jūn)超过了9.5％接(jiē)近顶(dǐng)配，这其中除去腾讯外全部为白(bái)酒，不(bù)过除去加仓茅台(tái)外，张(zhāng)坤(kūn)减(jiǎn)持了五粮液、泸州老(lǎo)窖、洋(yáng)河股份。相似(shì)的(de)一幕也出现在他(tā)管理的易方达(dá)优质企业三(sān)年上。

　　该基金的一季(jì)报显(xiǎn)示，仅是(shì)前五(wǔ)大的重仓次序有所不同，而实(shí)际上腾讯和茅台同以占比9.93％并(bìng)列第一位。同时， 除去(qù)加仓茅台外，张(zhāng)坤也是小幅减(jiǎn)持了另外三大白酒标的。再(zài)看(kàn)另外的半壁重仓(cāng)股，港(gǎng)交所、美团、伊利、招行均(jūn)是(shì)持(chí)续上榜的(de)老面孔，惟一的变化是他用中国海(hǎi)洋石油替换了上一季的(de)药明生物。

　　张坤在(zài)季报(bào)中也对调仓思路(lù)有所阐述：“基金在一季度股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降(jiàng)低了(le)金融等(děng)行业的配(pèi)置。个股方面，我们仍然(rán)持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。”

　　无独有偶，银(yín)华(huá)基金的明星基金经理李晓星，在和张(zhāng)萍合管的银华盛世最新季报十大重仓中(zhōng)，持有7只白酒股。对(duì)比上(shàng)一季度仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看，这一季其新进重仓了山西汾酒、顺鑫农业和(hé)舍得酒业(yè)。

　　由此推断，其思(sī)路可能是想利(lì)用(yòng)次高端和地产酒来增加组合的(de)进攻(gōng)弹性。同(tóng)时(shí)，其重仓(cāng)的另三(sān)只非(fēi)白酒标的(de)为(wèi)爱美客、安井食(shí)品、海大(dà)集团，而这三(sān)者在上一季(jì)度就是(shì)前(qián)十中的(de)标的(de)。

　　对此，李晓星在季报中强(qiáng)调：“复苏仍然是主线(xiàn)，进入二季(jì)度，改善弹性会加大(dà)。方向上，最(zuì)看好餐(cān)饮相关链(liàn)条，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培(péi)、调味品(pǐn)等供应链，餐(cān)饮的恢(huī)复是(shì)确(què)定的(de)；其(qí)次，看(kàn)好线(xiàn)下场景恢复后，需(xū)求相(xiāng)对刚性的医美以及消费医疗(liáo)板(bǎn)块。”

　　对比来(lái)看，公募老将朱少醒(xǐng)这一季将“喝酒吃(chī)药”的主打思路体现(xiàn)得淋(lín)漓尽致。白酒(jiǔ)方面，贵州茅台(tái)依然(rán)是他的最爱，不过他对于另(lìng)一重(zhòng)仓五(wǔ)粮液(yè)有所(suǒ)减持；医药方面(miàn)，他对重(zhòng)仓表(biǎo)现得是(shì)有所(suǒ)取舍：首(shǒu)先，他选择加仓了“眼茅(máo)”爱尔眼科，该(gāi)股升至十大重仓股的第五位；其次，他(tā)选择(zé)小幅(fú)减持了创(chuàng)新药龙头(tóu)迈瑞医疗；此(cǐ)外，他(tā)用金域医(yī)学替换了CXO龙头(tóu)的药明(míng)康德，而新进重仓的(de)前者年内目前涨幅(fú)在10％一线(xiàn)。

　　众所周知，金(jīn)域医学去(qù)年作为核酸检测机构，业(yè)绩相(xiāng)当亮眼(yǎn)；而在(zài)后疫情时代，公司主营回归本(běn)源后(hòu)依(yī)然亮(liàng)点众多(duō)，作为第三方医学检(jiǎn)验(yàn)及病理诊断服务商(shāng)，金域医(yī)学(xué)近(jìn)日率(lǜ)先推(tuī)出国内首个国家药(yào)品监(jiān)督(dū)管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化(huà)检测项目，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机会

　　陆彬(bīn)混搭新能(néng)源(yuán)TMT

　　刘(liú)格菘(sōng)仍(réng)“恋战”光伏储能(néng)

　　除去上周率先(xiān)交卷(juǎn)主(zhǔ)打产业链(liàn)上游的施成外(wài)，本(běn)周一(yī)众(zhòng)新能(néng)源高手中的顶流冯明远所管(guǎn)产(chǎn)品一季报全部披露(lù)，截至4月19日收盘，目(mù)前(qián)他所管理的6只产(chǎn)品维(wéi)持年(nián)内小幅(fú)正(zhèng)收益。当前冯明(míng)远在管基金中(zhōng)，任职管(guǎn)理最长的就是(shì)代表作新能源产业股票。从被调出的(de)三只产品看，其中斯莱(lái)克(kè)的主(zhǔ)营与新(xīn)能源产业链关系不大。

　　而在新进重仓(cāng)的三只标的中，占比(bǐ)相对最高的(de)就是非传统(tǒng)新(xīn)能源产业赛道龙头中伟股份，这家主营锂电池正极体研发的(de)公司，主要(yào)产品(pǐn)是三元前驱体和四氧化三钴，从(cóng)近期(qī)发布的年度业绩快报来(lái)看，公司的主营与净利润均实现50％以(yǐ)上的逆(nì)势增长。而(ér)据(jù)《红(hóng)周刊》对其季报的(de)全面(miàn)梳理(lǐ)，在信(xìn)澳研(yán)究优(yōu)选中(zhōng)还出现了一只新的重仓股银(yín)邦股(gǔ)份(fèn)，这也(yě)是一(yī)家高(gāo)科技公司，主(zhǔ)营业务(wù)中有分布式光伏发(fā)电系统。

　　在(zài)季报(bào)总结中，他(tā)表示(shì)：“本基金(jīn)的(de)投资主要聚焦(jiāo)在(zài)新能源(yuán)、科技、高端制造(zào)等新兴产业领域(yù)，细分板块(kuài)的整体走势与(yǔ)市场趋同，导(dǎo)致本基金的净值也出现小(xiǎo)幅震荡。对于二(èr)季度，展望TMT板块(kuài)部分公(gōng)司(sī)加入AI或数字经济等热门概念的创新，以及(jí)半导体和制造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步(bù)回暖，产生(shēng)一(yī)定正面(miàn)效应(yīng)。我们会继续在新(xīn)能(néng)源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的(de)优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资(zī)机会。”

　　相比成名(míng)多时的(de)冯明远，2020年(nián)股基状元陆(lù)彬则是在新能源大潮中快速走红的类型(xíng)。天天基金网(wǎng)显示，早在去年(nián)底(dǐ)时(shí)他就(jiù)已经是“双二百”的(de)基金经理了，而他(tā)在管(guǎn)的7只基金今年同时段几(jǐ)乎全(quán)线(xiàn)飘(piāo)红，特(tè)别是动(dòng)态策略混合(hé)年内(nèi)涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话管的汇丰晋(jìn)信(xìn)低碳(tàn)先锋股票为(wèi)例(lì)，最新的基金一(yī)季(jì)报显示，其重(zhòng)仓(cāng)的新能(néng)源产业链中(zhōng)股票依然为上季的7只，它们分别是宁德时代、亿纬锂能、天(tiān)齐锂业、赣(gàn)锋(fēng)锂业、比(bǐ)亚(yà)迪、雅(yǎ)化(huà)集团、华友钴业(yè)，虽然(rán)上(shàng)述标的年初至今表现一般。但他此前曾公开表示(shì)，看到了新能源类似2019年的投资机会。

　　而在季报中(zhōng)，他(tā)表示：“从中长(zhǎng)期(qī)维度看，新能源(yuán)产业还具备较(jiào)长的生命周期，不(bù)少(shǎo)细分板块还能维持(chí)较长时间的高速增长，而经(jīng)过(guò)市场的调(diào)整，我们看到行(xíng)业(yè)中的优质公司对应2025年的盈利中(zhōng)枢在当前市值的投资价值(zhí)。或许(xǔ)，新能(néng)源(yuán)行(xíng)业的终局如大部分制造(zào)业一样是一(yī)个竞争充分、利(lì)润极度压缩的市场，但在(zài)发展过程中不(bù)少公司一定有一段精(jīng)彩的旅程。”

　　相比前(qián)两位，2019年状元刘格菘(sōng)今年业绩开(kāi)局不顺，最新数据显示目前在管(guǎn)产品年内回撤全部超过了10％，以他(tā)的(de)代表(biǎo)作之一的广发小(xiǎo)盘(pán)成长来(lái)看，基金一(yī)季报表明他的(de)重仓(cāng)行业配置思路依然首选新能源(yuán)。

　　对(duì)比分析其基金相关产(chǎn)品的2022年四(sì)季报和一(yī)季报(bào)，《红周刊(kān)》发现他(tā)所持有的(de)是完全一致的10只(zhǐ)股票，虽然第一大重仓股依然是(shì)半导体公司圣邦(bāng)股份，但是(shì)整体新能源的(de)地位似(shì)乎进一步稳固(gù)，比如晶澳(ào)科技从(cóng)第三升(shēng)至第二(èr)位，隆基绿能(néng)从(cóng)第六升至第四位。同(tóng)时极(jí)为(wèi)罕见的(de)情(qíng)况是(shì)，如果按照保留小(xiǎo)数两位来(lái)统计，竟然所有10只标的(de)股持仓量与上一季度保持(chí)一致。

　　就(jiù)此(cǐ)，刘格(gé)菘在基金季报(bào)中表示：“报告期内(nèi)，基金的(de)持仓结构(gòu)并没(méi)有进(jìn)行大幅度的(de)调整，依然围绕已经建(jiàn)立全球比(bǐ)较优势的高端制造(zào)产(chǎn)业链布局。我们(men)对重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资中(zhōng)相信(xìn)基本面优秀和增(zēng)量价值积累(lèi)的公司。经过(guò)调整，行业(yè)估值水平已在历史低位，产(chǎn)业(yè)链的变化在市场定价(jià)中未被充分认(rèn)知和(hé)体(tǐ)现。”

　　鲍无可加仓中国(guó)移动

　　姜诚精准布局中国铁建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外(wài)，中泰资管的姜诚是(shì)近(jìn)几年出镜相对较多的基(jī)金经理，而他的(de)业绩特别(bié)从去年(nián)迄今颇为抗打。2023年(nián)年(nián)初以来(lái)，在他所管理的8只基金中(zhōng)，除去刚满两个(gè)月的中(zhōng)泰元和价值精(jīng)选不纳入统(tǒng)计外(wài)，其余7只基金均实现了正(zhèng)收益，特别是兴(xīng)诚价值一(yī)年(nián)持(chí)有的收益率接近了14％，同时还有两只基金净(jìng)值增长也超过(guò)了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价值(zhí)一年为例，对比(bǐ)基金四(sì)季报和今年一季度可以(yǐ)看出(chū)，姜(jiāng)诚实际上只是微调了(le)一(yī)个(gè)席位，而新调进来的中国铁建恰(qià)好就是中字头中(zhōng)的(de)典型代表公司，该股(gǔ)从年初至今上涨超过(guò)了40％。由此，该基金所重仓的中字头公司达到(dào)了(le)四家(jiā)。而从相关标的的年内涨跌幅(fú)来(lái)看，表(biǎo)现最好的是游(yóu)戏股吉比(bǐ)特，最新该股年内上(shàng)涨(zhǎng)达到了66％。

　　而在季报中，他(tā)不仅谈到了坚守的(de)价值投资(zī)，同(tóng)时也(yě)谈到了今(jīn)年(nián)大热的AI：“在(zài)海量信息中(zhōng)，我(wǒ)们需要(yào)重点关(guān)注长(zhǎng)期因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长期(qī)因素，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价(jià)格买(mǎi)尽可能好的(de)资产是(shì)我们的投资目标。好(hǎo)资产的(de)标(biāo)准是(shì)活(huó)得久、站得(dé)牢、竞争优势维持得长、平均净(jìng)资产收益(yì)率高，以及在好的公司治理(lǐ)加(jiā)持下能够(gòu)把长期利润转化(huà)为诱人分红。”

　　首季接受(shòu)过《红(hóng)周刊》专访(fǎng)的鲍(bào)无可，其投资风格同为(wèi)公募中少数(shù)的深度价(jià)值。天(tiān)天基金网显示，2023年年(nián)初以来，他所管(guǎn)理(lǐ)的基金(jīn)全线(xiàn)飘(piāo)红，6只产品(pǐn)年(nián)内净值增长率全(quán)部超过了10％。以他任职回(huí)报最高的景顺长(zhǎng)城(chéng)能源基建为例，能够(gòu)清晰(xī)地看到其(qí)偏爱高估息(xī)和低(dī)估值类股票的痕(hén)迹。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，鲍无可当(dāng)季加仓中国(guó)移动大(dà)约15万股，从而使(shǐ)该股(gǔ)从(cóng)上(shàng)一(yī)季(jì)的第三重仓升(shēng)至第二重仓(cāng)，不过中国电信却退(tuì)出了前(qián)一季的(de)前十。同时他加仓了川投能源、紫金(jīn)矿业、华能(néng)水(shuǐ)电(diàn)，新近重仓了铜陵有色(sè)和神火股份，表(biǎo)明了其对这一类资源股格外垂青。此(cǐ)外(wài)，他对于(yú)小众的中(zhōng)南传媒和凤凰传媒(méi)依然持续青睐。

　　在基金季报中(zhōng)，他表示基金(jīn)仓位基本(běn)稳定，主要增加了有色行业配(pèi)置。“当下是AI发展初期，中国企业处于(yú)落(luò)后位置，无论(lùn)是(shì)AI核心模(mó)型(xíng)的研发、新(xīn)型商(shāng)业模式的迭(di夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话é)代以(yǐ)及底层芯片制(zhì)造，我(wǒ)们都希望国内企(qǐ)业能在不(bù)远的将来(lái)迎头赶上。近(jìn)期而言尽管我们(men)认为AI非常重(zhòng)要，但(dàn)当(dāng)前A股市(shì)场(chǎng)基本上是基(jī)于(yú)美股映射在炒作相关题(tí)材(cái)，对于这(zhè)样的行情(qíng)，需要(yào)对其可持续性保持(chí)审慎态度(dù)。”他直(zhí)言(yán)不(bù)讳。

　　而同在景顺长城(chéng)的(de)基金经理余(yú)广(guǎng)是(shì)2012年的公募状元，目前其(qí)担任基(jī)金经(jīng)理也接近了(le)13年。当前，其在管的产品为4只，它(tā)们分别(bié)是核心竞(jìng)争力、核(hé)心招(zhāo)景混合、核心中景一年、核心优选(xuǎn)一年，从今年的表现来(lái)看，虽然所管产(chǎn)品涨幅不大(dà)，但也整(zhěng)齐划一(yī)地实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　以任职回报翻四(sì)倍(bèi)的核心竞争力(lì)为例，第(dì)一(yī)季度(dù)他在前(qián)十(shí)中调仓了四个席位，其中新进(jìn)的公司半数为中字(zì)头，它(tā)们就是(shì)中国(guó)海油和中国移动，与它们携(xié)手进入的还有(yǒu)安徽合力和紫金矿业(yè)。而这样的调(diào)整(zhěng)立竿见影，除(chú)去两只(zhǐ)中字头外，后(hòu)两者年内的涨幅也(yě)是超过了30％。此外(wài)，当季被其提拔为第一重仓的(de)电动车(chē)龙头爱玛(mǎ)科(kē)技，年内迄今(jīn)的涨幅也是(shì)接(jiē)近30％一线。

　　对此，他在季报中(zhōng)的总结与“中(zhōng)特估(gū)”基本吻合(hé)：“基金坚持自下(xià)而上，看重公司(sī)基(jī)本面(miàn)，注重公司的核心(xīn)竞争力、高品质、长(zhǎng)期发(fā)展，以合理或偏低的(de)估值水(shuǐ)平买入(rù)持有。在经济复苏和企业盈(yíng)利(lì)修复(fù)的预期下，我(wǒ)们较为看好今年的权益市(shì)场，特别是前期调整较为充分，估值较为低估的多(duō)行业的(de)龙(lóng)头公司。”

　　郑巍山重仓股多(duō)只翻倍(bèi)

　　胡宜斌(bīn)新进重仓寒(hán)武纪

　　黄兴(xīng)亮布局中微(wēi)公司

　　与蔡嵩松同期成名的郑巍山今年业绩优异，特(tè)别是(shì)其去(qù)年3月接手的银(yín)河智联(lián)主题(tí)净值快速拉升，截至本周(zhōu)四的年(nián)内涨幅已经超(chāo)过45％，这(zhè)一水平(píng)甚至(zhì)超过了(le)他的(de)成名作银河(hé)创新成长。从郑(zhèng)巍在管基金的当季重仓行业风格来看(kàn)，除去银河和美生活(huó)还(hái)有较强的新能源属性外，其余产品(pǐn)几乎一边倒地偏向了(le)TMT领域。

　　就以智联(lián)主(zhǔ)题为例分析，最新的十大重仓股(gǔ)除去用友网络和海康威视外，年(nián)内(nèi)最新的涨幅全部超过了30％，特别是海光信息(xī)、中科(kē)曙光(guāng)、卓易信(xìn)息、大华股份均已实现(xiàn)了(le)涨幅翻番，而这四只标的均(jūn)是第一季度新近重仓的(de)公司(sī)。同时，郑巍(wēi)山所保留的上(shàng)一季重仓股仅有(yǒu)金山(shān)办公和国(guó)网(wǎng)通信。对(duì)比来看被(bèi)调出的标(biāo)的，中国长城、中望(wàng)软件、中国软(ruǎn)件等(děng)明显涨幅稍逊(xùn)一筹。

　　有趣(qù)的是，郑(zhèng)巍山在季报总结中仅仅是寥寥数语(yǔ)：“本基金严(yán)格执(zhí)行基金合同的(de)配置(zhì)范围，切合主题，主要围绕智慧智联、信息技术等的概念范畴展(zhǎn)开。一季(jì)度智(zhì)联主题继续(xù)增加了软件服务、信(xìn)息技术的配置比例(lì)。围绕数字(zì)经(jīng)济(jì)和(hé)新的信息技术(shù)应用展开投(tóu)资(zī)。二(èr)季度，将会(huì)继续(xù)围绕信(xìn)息技术(shù)、数字经济(jì)的(de)范畴展开投资。”

　　当年(nián)与这两位(wèi)一度遭(zāo)遇非议(yì)人(rén)物同期(qī)成名的还有华安胡宜(yí)斌，作为当年公司力捧的三位基金经理中最(zuì)年(nián)轻(qīng)者，他可谓是少年得志，但后来所管产品几经浮(fú)沉(chén)，好在今年卷土重来。天天(tiān)基金网数据显示，年内(nèi)他所(suǒ)管理(lǐ)的7只(zhǐ)基金全部涨幅超(chāo)过20％，其中表现最(zuì)好的还是他的成名作华安媒体互联网混合。

　　具(jù)体聚焦该基金，我们发现他所(suǒ)保留的(de)上一(yī)个季度重仓(cāng)股只(zhǐ)有(yǒu)王府(fǔ)井和华大(dà)九天，而将剩(shèng)余(yú)的八个席位(wèi)全(quán)部更(gèng)换。从最新(xīn)的标(biāo)的来看，这其中就有近期大(dà)火的芯(xīn)片新贵寒武纪(jì)。从新(xīn)进重仓标(biāo)的年内表现来看，其中中(zhōng)文在线(xiàn)的(de)年内涨(zhǎng)幅已经(jīng)超过了180％，值得买、浙数文化(huà)、美亚柏科等标的年内涨幅也(yě)是超过了50％。对比来看，他所剔除(chú)的锦江(jiāng)酒店(diàn)、首旅酒店、中国平安等公司，目前(qián)年内(nèi)至今仍然体现为股价下跌。

　　至于(yú)大幅调仓原因(yīn)，他(tā)表示：“当下我(wǒ)国仍(réng)处(chù)经(jīng)济结构转型时期，我们(men)相信(xìn)未(wèi)来科技创新和消(xiāo)费(fèi)升级仍将成(chéng)为(wèi)经济总(zǒng)量增长核心(xīn)驱动力，围绕产业创(chuàng)新、尖端技术突破、新材料、新能(néng)源、新(xīn)消费等领域仍将诞生大(dà)量投资机会，在策略上，我(wǒ)们已(yǐ)将挖(wā)掘、发现和配置基金合同(tóng)主题(tí)范围内的科技创新和受(shòu)益于国(guó)民经济(jì)持续增(zēng)长的消费及原材(cái)料放在前所未有高(gāo)度。”

　　而当(dāng)年一并成名的万家基金名将(jiāng)黄兴亮，2023年(nián)一(yī)季度同样强势回归。天天(tiān)基金网数(shù)据(jù)显示(shì)，他目前在管的基金年内除去QDII外(wài)，涨(zhǎng)幅(fú)全(quán)部超过了10％。特(tè)别(bié)是(shì)万(wàn)家科技创新(xīn)迄今的(de)年内涨幅超过(guò)了25％，具体来分(fēn)析(xī)他(tā)的成名作万(wàn)家(jiā)行业优(yōu)选。

　　基金一季报(bào)显示(shì)，黄兴(xīng)亮仅(jǐn)仅是做(zuò)出(chū)了一处调整，也就是用(yòng)中微公(gōng)司替(tì)代了四季度末的兆易创新。但就是这只新进标(biāo)的，目前年内的涨(zhǎng)幅已经(jīng)超(chāo)过90％，与(yǔ)保留重(zhòng)仓中年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过70％的金山办公交相辉映。对(duì)于当季度(dù)的(de)调仓，黄(huáng)兴亮表(biǎo)示(shì)：“本基金增持了机(jī)器视觉和医疗(liáo)器械行业的部(bù)分个(gè)股，相(xiāng)应地略微降低了半导(dǎo)体行业的持仓。截至(zhì)季度末，基金持(chí)仓仍以计算机软件(jiàn)和半(bàn)导体行业为(wèi)主，总(zǒng)体风(fēng)格偏成长。”

　　邹(zōu)曦超限重仓(cāng)恒(héng)立液(yè)压

　　陈良栋(dòng)布局消费电子“半壁江山(shān)”

　　从基金一季报来看，这些相对低调的领域也开始(shǐ)越发受(shòu)到明星基金(jīn)经理们(men)的追捧，比如(rú)融通基金(jīn)的明星基金经(jīng)理(lǐ)邹曦(xī)，这(zhè)位任职(zhí)已(yǐ)经(jīng)逼近15年半的老将善战周(zhōu)期，目前在公(gōng)司仍(réng)然管(guǎn)理6只基金产品，其代(dài)表作是2012年开始管理、迄今任职回报超过180％的融通(tōng)行业景(jǐng)气(qì)。

　　从新(xīn)出炉的季报来看，在上一季(jì)度没有单一标的持仓比例(lì)超(chāo)限后，这(zhè)一季度头三大重仓股(gǔ)竟然全部超(chāo)过(guò)10％的比例上(shàng)限，它们分别是恒立液(yè)压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠(dié)加考虑后面重仓中的汇川技术(shù)和安(ān)徽合(hé)力，虽然(rán)去(qù)年下(xià)半年以来重仓中就没有了三一重工，但(dàn)实际上在当季的重(zhòng)仓行(xíng)业中，机械制(zhì)造是仅次于房地产的第二行业(yè)。

　　对于(yú)调仓的(de)思路(lù)，他在季报中就表(biǎo)示：“本季度增(zēng)加了工程机械、家居、顺周期装(zhuāng)备、医药等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。目前(qián)组合(hé)配置偏向周(zhōu)期(qī)价值(zhí)，同时保(bǎo)持了科技、消费板(bǎn)块的适度(dù)配(pèi)置。组合结构主要围绕国内经济稳增(zēng)长的主线(xiàn)展开，相关配置集中在优质房地产(chǎn)股、地(dì)产产业链(liàn)，以及顺周期装备等(děng)板块。”此外，虽(suī)然未进(jìn)重(zhòng)仓股前(qián)十，但朱少(shǎo)醒对机械制造的兴趣也越来越浓，例(lì)如兰(lán)石重装年报的(de)十(shí)大流(liú)通股股东中，富国(guó)天(tiān)惠新进(jìn)上榜排名第六位。

　　而长城(chéng)基金的明(míng)星基金(jīn)经(jīng)理陈良栋，其在(zài)圈内以善战高(gāo)端制(zhì)造板块闻名，目前他(tā)在公司所管理(lǐ)的产(chǎn)品数达到了6只，尤其是他参与管理的长城科(kē)创板(bǎn)两年定开(kāi)业绩亮(liàng)眼(yǎn)，最新年内(nèi)涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈(chén)良栋(dòng)独(dú)自(zì)管理时间最(zuì)长的长城新兴产业为(wèi)例，可以看到一季度与(yǔ)众不(bù)同的一点(diǎn)是(shì)，消费电(diàn)子赛道股(gǔ)票(piào)在(zài)其中占据明显的(de)数量(liàng)优势。具体(tǐ)说来，虽然(rán)在(zài)基金十大重仓中不见耳熟(shú)能(néng)详的龙(lóng)头立(lì)讯精密，但大体包括华测导航、东山精(jīng)密(mì)、电连技术、和(hé)而泰(tài)、科大讯飞(fēi)都能被(bèi)划入到消(xiāo)费电子的(de)大范畴中，也就是(shì)说其占据了十大(dà)重(zhòng)仓中的(de)半(bàn)边天。

　　他解释了看(kàn)好(hǎo)的原因：“预期今年下半年或明年(nián)，消费电子会有一个触底(dǐ)回升的过(guò)程。如果(guǒ)叠加在汽车产业(yè)链上的(de)布局，我判(pàn)断可能对收入(rù)利润拉动更大。消(xiāo)费电子的复苏可能只是一个周期(qī)的因素。”而种种(zhǒng)因素显示，目前该(gāi)板块(kuài)去库存可能也(yě)进(jìn)入到(dào)尾声阶段，接下来苹果(guǒ)新品推出(chū)或(huò)是行业复苏(sū)契机(jī)。

　　而在高端制造(zào)这(zhè)一领(lǐng)域中，还有不可忽(hū)视(shì)的一环就是军工(gōng)装备(bèi)。同时作为成(chéng)长股三大主阵营“新半军”中(zhōng)的重要一(yī)级，军工(gōng)虽然(rán)很难有持续性的(de)表(biǎo)现，但也隔三差五会(huì)有(yǒu)亮眼(yǎn)的输出(chū)，而(ér)华夏(xià)的(de)少壮(zhuàng)派基金(jīn)经理万方方(fāng)，是(shì)圈内少数同时管理两(liǎng)只军工主题(tí)的(de)基金经理。

　　以(yǐ)万方(fāng)方管理时间(jiān)最(zuì)长(zhǎng)的军工安(ān)全混合为例，实际上(shàng)一(yī)季度他仅在十(shí)大重仓股(gǔ)中做出了一处调整(zhěng)，也(yě)就是用昊华科技(jì)替代(dài)了上一季(jì)的新雷能(néng)。从整体10只标的所属细(xì)分来看(kàn)，明显中航系乃至(zhì)航空航天(tiān)赛道占据(jù)优势。而这一思路在他管(guǎn)理的高端装(zhuāng)备龙(lóng)头(tóu)乃至(zhì)全(quán)市场基金(jīn)中都体现得颇为(wèi)明显。进一步(bù)对(duì)照(zhào)两只军工主题产品，《红周刊》发现(xiàn)重叠的公司有八家，惟二的区别是高端装备(bèi)龙头(tóu)中(zhōng)用复旦微电和西部(bù)超导(dǎo)替(tì)代了(le)前者中的钢研高纳(nà)和(hé)昊华(huá)科技。

　　他(tā)在季报中的阐述思路(lù)清(qīng)晰：“着重(zhòng)探究(jiū)未来(lái)两年确定性的产业趋(qū)势(shì)和高增长的细分赛道，组合(hé)构建从2023年全年维度在高(gāo)确定性的航(háng)空发动(dòng)机赛道、景气度弹性潜力较高的(de)航天导弹产业链、航空装备平台型企(qǐ)业以(yǐ)及技(jì)术禀赋和壁垒高筑的新材料领域重(zhòng)点(diǎn)投入。”

　　（本文已刊发于(yú)4月(yuè)22日(rì)《红周刊》，文(wén)中提(tí)及个股仅为举例分析，不做买(mǎi)卖推荐。）

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话