AI板(bǎn)蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句块成为2023年(nián)最火爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来(lái)的是，不仅不少上市公司(sī)宣布试(shì)水人工(gōng)智(zhì)能、基金经(jīng)理(lǐ)开始布局AI概念，也(yě)有基金公司尝试(shì)以AI试水(shuǐ)投资者关系管(guǎn)理，更有(yǒu)基金经理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场关注(zhù)的是，此次公募基金2023年(nián)一季度(dù)报中，无论是成长派、还是价值派，众多基金经理均谈及对AI投资机(jī)遇。各(gè)大派别基金经理均(jūn)认可AI所带(dài)来的颠覆(fù)性影响，并看(kàn)好其(qí)中(zhōng)长期(qī)投资价值，但是对于短期人工智能极致行(xíng)情演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基金经理对(duì)AI保留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐公布2023年一(yī)季报(bào)，引人关注的(de)是，季报中部(bù)分内容使用了(le)AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写(xiě)道，这段AI生成的内容阐述了人工智能对各(gè)个行业(yè)的改变，比如医疗(liáo)、教育(yù)、工业生产、环境保护和可持(chí)续发展(zhǎn)，以及新(xīn)能源开(kāi)发和利(lì)用(yòng)等领域。文中(zhōng)表示，人工智能领域的快速发(fā)展为全(quán)球(qiú)带来(lái)无数机遇和挑战，将极大地影响我们的生活方(fāng)式和社会发展，为(wèi)确(què)保AI技术的健(jiàn)康、可持(chí)续发展，需要建立完善的法律法规和伦(lún)理准则，以保(bǎo)护(hù)个(gè)人隐私、确保数据(jù)安全并防止滥(làn)用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能带(dài)来的机遇，共同(tóng)推动这一领(lǐng)域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重(zhòng)在(zài)季(jì)报中也明(míng)确表示，产业方向上，我们坚定(dìng)的看好人工智能对各个行(xíng)业的改变(biàn)。他还专门谈(tán)及，一(yī)季度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于(yú)人工智能的计(jì)算机(jī)和(hé)传媒互联网(wǎng)行业。数字化(huà)的核心逻辑是提高效率，而高质量发展(zhǎn)的(de)核心在于效率的提升(shēng)。

　　在谈到(dào)具(jù)体(tǐ)TMT行业的(de)观点时，他针(zhēn)对半导体、数(shù)字化(huà)、互联网平台等提出(chū)自(zì)己想法。说到数(shù)字化时，表示(shì)其本质是(shì)利用技(jì)术的手段，提升组织(zhī)信(xìn)息计(jì)算、存储、传(chuán)播的效率，这(zhè)是(shì)一个长期(qī)向上的类消(xiāo)费行业，在美国是一(yī)个和互联网(wǎng)行业一样大规模的产(chǎn)业。在中国(guó)，依然处(chù)于(yú)产业的早期，但(dàn)是我们(men)可以看到疫情背景下，大家越来越意识到数(shù)字化的重(zhòng)要性。而此(cǐ)轮(lún)数字(zì)化将会和人工智(zhì)能(néng)深度(dù)融合，也会(huì)给中(zhōng)国公司带来发展的(de)机(jī)会。目(mù)前整个板块的估值都(dōu)到了历史最(zuì)低(dī)的水平。

　　此次是基(jī)金(jīn)经理首次利用人工智能(néng)完(wán)成季报，也显示(shì)出人工智能确实(shí)开(kāi)始方(fāng)方(fāng)面面开始影(yǐng)响我们的生活(huó)、工作等，是一个历史性大浪(làng)潮。此前(qián)，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣(xuān)布成(chéng)为(wèi)百度文心一言首(shǒu)批生(shēng)态合作伙伴，鹏华基金投教基地(dì)也将通过(guò)百度智(zhì)能(néng)云接入文心一(yī)言能力(lì)，致力于创新投(tóu)资者关系(xì)管理新模式，提升客户投资体(tǐ)验感(gǎn)。

　　价(jià)值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着人工智能成(chéng)为一(yī)季度市场(chǎng)热(rè)点，不少基金(jīn)经理选(xuǎn)择了积极参与布局，其中，除了科技成长派基金经理，也不乏价值投资(zī)派基金经(jīng)理。

　　从上(shàng)述嘉实文体娱乐一(yī)季报可(kě)以看出，该(gāi)基金(jīn)一季度进行了一(yī)定比例的(de)调仓(cāng)，方(fāng)向(xiàng)上(shàng)主要是受益于(yú)人工智能的(de)计算机和传媒(méi)互(hù)联(lián)网行业。前十大(dà)重仓股中(zhōng)，除(chú)了海康威视、金山办公，其(qí)余神州(zhōu)泰岳(yuè)、吉(jí)比特等8只(zhǐ)个股均为一季度新进。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱乐一季报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科技研究(jiū)总(zǒng)监、嘉实(蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句shí)文体(tǐ)娱(yú)乐基金经理王贵重表示，产(chǎn)业方向上，坚定看好人(rén)工(gōng)智能对各个行(xíng)业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方(fāng)向，半(bàn)导(dǎo)体、数字化、新能源、互联网平台、创新药(yào)。我们认(rèn)为，各个细(xì)分行业的(de)beta收敛之后，竞争力(lì)会重新成为最重要的(de)增(zēng)长要素。另外，我们(men)依然旗帜鲜明的看(kàn)好(hǎo)港(gǎng)股的(de)机会，特别(bié)是软件(jiàn)和互联网领域的(de)机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团队中，有不(bù)少(shǎo)基金经(jīng)理明确看好人工智能带(dài)来的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉(jiā)实成长增强(qiáng)基(jī)金经理(lǐ)陈(chén)涛在去年(nián)下(xià)半(bàn)年开始增持软件，当时基本处于估值、机(jī)构(gòu)持仓的历史底部的位置。他认为(wèi)，行业(yè)在信创、数字化(huà)、智能化等长期需求刺激(jī)下将迎来3年以上的景气周期，也是(shì)为数(shù)不多处于成(chéng)长(zhǎng)前期、对标国(guó)际(jì)也还有(yǒu)巨大成(chéng)长(zhǎng)空间的板(bǎn)块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这一(yī)轮(lún)AI浪(làng)潮将拉(lā)开新一轮(lún)科技创(chuàng)新周期的序幕，带来(lái)以十年为维度(dù)的产(chǎn)业(yè)变革机会(huì)，同时配合2023年一(yī)季(jì)度的复苏和业绩修复(fù)，以(yǐ)软件计算机(jī)为代表的(de)科技板块内会持续有(yǒu)个股(gǔ)投资机(jī)会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外(wài)，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基金经理(lǐ)姚志鹏等也(yě)表示(shì)，未(wèi)来，毫无疑(yí)问人工智能和(hé)可再生能源(yuán)将构成(chéng)未来(lái)社会的(de)基石。在当下，随(suí)着经济的企稳和(hé)新(xīn)人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积极(jí)的(de)一派(pài)。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度，他所管理的基金(jīn)维持了较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。海康(kāng)威(wēi)视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新(xīn)入兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际(jì)旭(xù)创，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了十(shí)大重仓股。兴全合(hé)宜的重仓股上，也(yě)体现了对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质(zhì)生活在一季度也进(jìn)行(xíng)了调仓(cāng)换(huàn)股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持地产、军工比例，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前三大持仓，产品总仓位90％以(yǐ)上(shàng)。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙光(guāng)等4个(gè)TMT股票进入(rù)前十大重仓股之(zhī)列(liè)，招商蛇(shé)口(kǒu)、保利发(fā)展退(tuì)出十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的(de)原(yuán)因，莫海波表示，主要是基(jī)于对未(wèi)来2年数(shù)字经济的看好(hǎo)。随着人口(kǒu)老(lǎo)龄化(huà)与经济发展(zhǎn)模式转(zhuǎn)变，数据(jù)成为新(xīn)的生产要素，高质量发展的核心在(zài)于全要素(sù)生产(chǎn)率的(de)提(tí)升，充分利用好云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能(néng)等(děng)底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位(wèi)赋(fù)能传统行业，从生产和服务端全面提升效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖底层的通信(xìn)网络、算力、算法，以及多样化的行业(yè)应(yīng)用等，这是一个系(xì)统性工程(chéng)，产业空间较大、持(chí)续时间较(jiào)长，是未来具有成(chéng)长性的行业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此外，建信基金(jīn)权(quán)益投(tóu)资部总经理陶灿管理的基金(jīn)也重(zhòng)点布局了(le)TMT或人工智(zhì)能相(xiāng)关板块(kuài)。比如，建信智能生(shēng)活(huó)在一季度继续调整(zhěng)了行(xíng)业配置，降低了制造业、大(dà)金融地(dì)产行业的配(pèi)置(zhì)，增加了消费(fèi)、TMT 板(bǎn)块的配置(zhì)，特别是重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局了人工智能技术(shù)创新带来的相关(guān)产业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在(zài)人工(gōng)智(zhì)能极致行情演绎下(xià)，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理(lǐ)秦毅虽然在一季(jì)报中表达(dá)了对人工智能的重视，但一季度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一(yī)个季度(dù)中，以(yǐ)TMT为(wèi)代(dài)表的科技板块走出了轰(hōng)轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人(rén)工智能成为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型(xíng)路线的成(chéng)功，这一成(chéng)功比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现实(shí)意义，因为本次的人工智(zhì)能(néng)的(de)应用领域得到了极大的拓展，模型具(jù)备(bèi)了强(qiáng)大(dà)的通(tōng)用(yòng)性(xìng)。这属于科技史(shǐ)上的一(yī)次重大(dà)创(chuàng)新，未来(lái)多个行业(yè)将极大(dà)受益于这一技(jì)术的(de)应用和普及。未来我们应该(gāi)更(gèng)加重视这(zhè)一领域的研究(jiū)和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念(niàn)的丘栋荣在一季报中(zhōng)也提到了对AI的(de)看(kàn)好，但他的基金持仓中(zhōng)也(yě)鲜少(shǎo)见(jiàn)到(dào)对相(xiāng)关板(bǎn)块的布局。他表示，除复(fù)合国家安全自主可控和产业(yè)趋(qū)势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的(de)大(dà)模型(xíng)技术，有(yǒu)望(wàng)开(kāi)启新一轮的科技创新周期(qī)，深(shēn)入和广泛应用，将对IT产业(yè)产生更大、更(gèng)持久的需求(qiú)拉动，因此，计(jì)算机、电(diàn)子(zi)等(děng)偏成长行(xíng)业的部分成长股是未(wèi)来(lái)关注(zhù)的(de)方向(xiàng)之一(yī)。

　　中(zhōng)庚价值(zhí)领(lǐng)航一季度(dù)前十(shí)大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发(fā)现基金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注意到市场在(zài)追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的(de)非理性行为，就如同(tóng)去年三季(jì)度(dù)半导体(tǐ)及医(yī)药板块的抛售，反而(ér)造就了难得的机会。“我们这(zhè)时反而应该加大对能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势(shì)成长基(jī)金经理孟夏虽然(rán)也认为，AI是不(bù)亚(yà)于互(hù)联(lián)网级别的技(jì)术要素革命，或许我们已经(jīng)站在新(xīn)一轮科(kē)技浪潮带来的全球繁荣的开(kāi)端。作为成长投(tóu)资者，会积极学习和拥抱，非常(cháng)庆幸有生之年能看到AGI通用人工(gōng)智能的(de)雏(chú)形。但她同时表示，也会努力(lì)在火热的行情面(miàn)前保(bǎo)留一份清醒，大胆假设、小(xiǎo)心求(qiú)证(zhèng)，仔细甄别(bié)真正能够兑现长期业绩的投(tóu)资机会。

　　李(lǐ)晓星的看法也(yě)颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波动。正因为此，他(tā)在去年(nián)三四季(jì)度布局(jú)了(le)不少人工智能相关的标的，在一季度(dù)对(duì)TMT板块(kuài)有所减(jiǎn)仓，现在的配置大概率少于市场平均水平(píng)。

　　“目(mù)前(qián)TMT板块(kuài)的交易占(zhàn)比已(yǐ)经超(chāo)过了(le)40％。当(dāng)然(rán)市场(chǎng)中有(yǒu)不少声音说(shuō)这次不一(yī)样，交易占比(bǐ)创新高代表了主线(xiàn)行情的确立(lì)，但我们(men)还是认为太阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的热情在(zài)某(mǒu)个阶(jiē)段(duàn)总会消退。”李晓星在银华心(xīn)怡(yí)一(yī)季报中表示。

　　“一(yī)季度的市场走势再(zài)次佐证了一个(gè)道(dào)理，即市场是难以预测的。迄今为(wèi)止，表(biǎo)现最好(hǎo)的是AI相关板块，这在(zài)今年初(chū)是想(xiǎng)象不到(dào)的。就好比去年初我们想(xiǎng)象不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情。”中泰资管基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为(wèi)，AI或许是科技(jì)发展(zhǎn)进程(chéng)中最重要的事件(jiàn)之(zhī)一，但要搞清楚它(tā)对投资有哪些影响却(què)很难。利润在产(chǎn)业链不同环节之(zhī)间将如何分(fēn)配？市场当前认(rèn)为的受益环节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程(chéng)度，以及(jí)渗透率将多(duō)快提升？都是很(hěn)容易(yì)让人兴奋、可(kě)细说起来(lái)又让人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智(zhì)能(néng)的(de)发展是一(yī)个长期因素，我们(men)还没有(yǒu)足够(gòu)的(de)把握去捕捉到它(tā)带来的(de)投资机会，但可(kě)以尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价(jià)格(gé)买(mǎi)尽可(kě)能(néng)好(hǎo)的(de)资产(chǎn)，是我们的投资目(mù)标。

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