投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国(guó)官(guān)网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市(shì)场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传(chuán)媒、云(yún)计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会(huì)的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重025是哪里的区号，025是哪里的区号查询回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差(chà)异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未来的(de)业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作025是哪里的区号，025是哪里的区号查询(zuò)。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的(de)价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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