金融界(jiè)4月28日消(xiāo)息 为规(guī)范开展(zhǎn)内地(dì)与(yǔ)香港利率互换市场互联互(hù)通合作相关业务，保护(hù)境内外(wài)投资者合法权益，维护利(lì)率(lǜ)互换市场秩序，中国人民(mín)银行制定了(le)《内地与香港利(lì)率互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行(xíng)办(bàn)法》，现予(yǔ)以(yǐ)公布(bù)，自2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国人民银行有关(guān)部门负责人(rén)表示，未(wèi)来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增加投(tóu)资品种，调整交易(yì)和清(qīng)算额度，优化(huà)交易清算安排(pái)领略的意思，为境外投资者提供(gōng)更加便利(lì)高效的(de)风(fēng)险管理工具。另外，两地监管当局(jú)将结合各方面情况，在风险可控(kòng)、对等互利的原(yuán)则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互换通(tōng)”。

　　以下为(wèi)中(zhōng)国(guó)人民银行有关部门负(fù)责人(rén)就《内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)管(guǎn)理暂(zàn)行办法》答记(jì)者问

　　一(yī)、符合中国人(rén)民银行要求(qiú)的境外投资者(zhě)包括哪些？

　　答(dá)：符合《中国人民银行(xíng)关于境外央(yāng)行、国际金(jīn)融组织(zhī)、主(zhǔ)权(quán)财(cái)富(fù)基金运用(yòng)人(rén)民(mín)币投资银行间市场(chǎng)有关事宜的(de)通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行(xíng)关(guān)于进一(yī)步(bù)做好境外机(jī)构投(tóu)资者(zhě)投资银行间债券市(shì)场有关事宜的公告》（中国人民(mín)银(yín)行公告(gào)〔2016〕第(dì)3号）和《内地与(yǔ)香(xiāng)港债券市场互(hù)联互通合作管理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完(wán)成(chéng)银行间债券市场准入备(bèi)案(àn)的境外投资者等，可根(gēn)据(jù)《内地(dì)与香港利率互换市场互联互通合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》（以下(xià)简称《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北(běi)向(xiàng)互换通”境内外投(tóu)资者可以签(qiān)署(shǔ)的(de)协议(yì)范围(wéi)是什(shén)么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内(nèi)外(wài)投资者开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”交易前可以与交易对(duì)手方签署经中(zhōng)国人民银行认可(kě)的衍生品(pǐn)主协议或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中(zhōng)央(yāng)清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生(shēng)品协(xié)议。境(jìng)内投资者应(yīng)当将(jiāng)是否(fǒu)签署协(xié)议、签署协议类型等事项向中国(guó)外汇(huì)交易中(zhōng)心备案。目前，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会正在研究制定“互换通”衍生品协议，待其正(zhèng)式发(fā)布后也可供境内外(wài)投资(zī)者选择签署。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外投资者(zhě)的(de)投资(zī)范围是(shì)什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外投资者(zhě)现阶段可在银行间市(shì)场(chǎng)开展符合(hé)集中清算要(yào)求的人(rén)民币利率(lǜ)互换(huàn)交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易(yì)平台、境内电子交易平台包括哪些(xiē)？境外投资者的(de)对手方、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互(hù)换通”下受认可(kě)的境(jìng)外电(diàn)子交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加(jiā)入其(qí)他受认(rèn)可(kě)的电子交易平台，受认可的境内(nèi)电(diàn)子(zi)交易平台为(wèi)中国外汇交易(yì)中(zhōng)心。

　　为便(biàn)利境外投资(zī)者开(kāi)展人民币利率互(hù)换交(jiāo)易，“北向互换通(tōng)”参(cān)照“债券(quàn)通”相关(guān)安排，由(yóu)境(jìng)内投资者（即“互(hù)换通”报价(jià)商）与境外(wài)投(tóu)资者进行交易(yì)，“互换通(tōng)”报(bào)价商名单可在中国外(wài)汇交(jiāo)易中心网站上(shàng)查询。

　　“北(běi)向互换通”交易(yì)在境内电子交易(yì)平台达成，交易(yì)一(yī)经达成即视为交(jiāo)易已确认。境外投资者可通过中国人民银行认可的境外电子交(jiāo)易平台(tái)与境内电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台的连接，向境内电子交易平台发送交易指(zhǐ)令，与“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的(de)境(jìng)内清算机构(gòu)和香港证监会认可的境外清(qīng)算机构(gòu)包括哪些机构(gòu)？

　　答：目前，中国人民(mín)银行认(rèn)可(kě)的境(jìng)内清算机(jī)构为银(yín)行间市场清算所股份(fèn)有限公司(sī)（以下简称上(shàng)海清算所），香(xiāng)港证监会认可(kě)的(de)境外清算机构为(wèi)香港交(jiāo)易所旗下香港场外结算(suàn)有限公司（以(yǐ)下简称场外结(jié)算公司）。

　　六、境(jìng)外投资者开(kāi)展集(jí)中清算的主(zhǔ)要流程(chéng)是？

　　答：境外投资者需要(yào)申请获得场外(wài)结算公司清(qīng)算会员资格(gé)或作为清算客户委托场(chǎng)外结算公司综合(hé)清算会员(yuán)代理清(qīng)算，并与(yǔ)场外结算(suàn)公司综(zōng)合清算会员签订客户清(qīng)算协议。交易达成后(hòu)，境内外清算机构对交易进行(xíng)风控检查，对于符合集中清算要求(qiú)的(de)交易及时纳(nà)入集(jí)中清算。境(jìng)外机(jī)构通过场外结算公(gōng)司或其(qí)综(zōng)合清算(suàn)会员完成保证金及资金(jīn)结算(suàn)。

　　七、“互(hù)换(huàn)通”下，境内(nèi)外清(qīng)算机构如何(hé)进行(xíng)衍生(shēng)品交易的合约替代？

　　答(dá)：合约(yuē)替代是(shì)指清算机构作为中央对手方针(zhēn)对已成交的交易充(chōng)当买(mǎi)方的(de)卖(mài)方和卖方的买方的一种法律安排(pái)，并据此与买(mǎi)方和(hé)卖方建立两(liǎng)个新合约，以清(qīng)偿买卖(mài)双方之间的初始债务。“北(běi)向互换通”业务中，境外与境(jìng)内参与者达成的交易在经过上(shàng)海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司的集中(zhōng)清算审核后，上(shàng)海清算(suàn)所与(yǔ)场外(wài)结算公司于当日将交易进行合约(yuē)替代，进入(rù)集(jí)中清(qīng)算，生成为三个独(dú)立的(de)新合(hé)约，分别为(wèi)境外参与者与场外结算公司、场外(wài)结(jié)算公司与上海清算所、上海清(qīng)算所与(yǔ)境内参(cān)与者之间的合约。境(jìng)外(wài)与境(jìng)内参与者之间将不再存在(zài)合同关系(xì)。对(duì)于(yú)未纳入集中(zhōng)清算的交易，依照(zhào)成交(jiāo)双方(fāng)约定(dìng)的处置方(fāng)式进行(xíng)处置。

　　八(bā)、“互(hù)换通(tōng)”业务场景下的跨境资金(jīn)流动如(rú)何管(guǎn)理？

　　答：在“互(hù)换通(tōng)”业务(wù)场景下，上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之间的(de)跨境(jìng)资金(jīn)结算主要通过人民币跨(kuà)境支付系统办理。同时(shí)，场外(wài)结算公司可(kě)在境内银行开立人民币基(jī)本存款账(zhàng)户和人(rén)民(mín)币“互(hù)换通”结算专用存款(kuǎn)账户（NRA账户），作为(wèi)极端(duān)情况下应(yīng)急结算安(ān)排。NRA账户收(shōu)支范(fàn)围包括(kuò)：“互换通”交易结(jié)算资金、因“互换通”交(jiāo)易结算需要在(zài)应(yīng)急情况下(xià)所融入资金的本(běn)息和费用以(yǐ)及符(fú)合(hé)中国人民银行规定的其(qí)他收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风(fēng)控方案的(de)一(yī)部分，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公(gōng)司将针对双(shuāng)方清算(suàn)所之(zhī)间的风(fēng)险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通”资(zī)源(yuán)池安排。双(shuāng)方向“互换通”资源池缴纳担保品，该资源(yuán)池(chí)独立于每一(yī)中(zhōng)央对(duì)手方从(cóng)各自清(qīng)算参与者收取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基金之外，不用于任何会(huì)员机构的(de)违约损失分摊。上海清(qīng)算所向资源池缴纳的(de)资金存(cún)放在以场(chǎng)外结(jié)算公司名(míng)义于境外开立的“互换通(tōng)”专用账(zhàng)户，场外结算(suàn)公司(sī)向(xiàng)资(zī)源池缴纳(nà)的(de)资(zī)金存放在以(yǐ)上海清算所名义于境内(nèi)开(kāi)立的(de)“互换通”专用(yòng)人(rén)民币/外(wài)币账户，相(xiāng)关账户内资金可豁免跨境债(zhài)权债务(wù)登记及(jí)额度管理要求。场外结算公司(sī)与上海清算所每日基于(yú)双方(fāng)清算所之间的风险敞(chǎng)口(kǒu)计(jì)算“互换(huàn)通”资源(yuán)池要求，并(bìng)通过境内(nèi)外存管银行办理人民(mín)币或外币资(zī)金的跨境(jìng)划转。

　　有汇(huì)报责任的机(jī)构(gòu)应当及时履行(xíng)报送义(yì)务。上海清算(suàn)所和境内(nèi)资源池存(cún)管银行应当向人民币跨境(jìng)收付信(xìn)息(xī)管理系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信息；被撤销(xiāo)的交易如涉及(jí)双边结算补偿(cháng)金(jīn)的，相关(guān)境内结算银(yín)行应当进行(xíng)跨境人民币收支(zhī)信(xìn)息报送。上海(hǎi)清算(suàn)所、境内投资(zī)者(zhě)等相关(guān)主体(tǐ)应当按照规定(dìng)履行国际收支统计申报义务，原则上“互换通”交易和(hé)资(zī)源(yuán)池业务(wù)由上海(hǎi)清算所集中进行国际(jì)收支统计申报，补偿金等不经由上海清算所清算的交易或资金收付，由境内投(tóu)资者等相关主体进行国际(jì)收支统计申报。

　　九、如(rú)何理解“北向互换通”实行额(é)度管(guǎn)理(lǐ)？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向互换通(tōng)”充分考虑(lǜ)境外投资者投(tóu)资(zī)银行间(jiān)债券市场的情况，初期全市场每(měi)日交易净限额为200亿(yì)元人民(mín)币（即全部境外投资者通过(guò)“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净(jìng)额(é)每日(rì)不超过200亿元人(rén)民币），清算(suàn)限额为40亿元(yuán)人民币（即上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司之间净头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通”资源池(chí)风险敞口上限为(wèi)40亿元(yuán)人民(mín)币）。未来，可根据(jù)市(shì)场发展情况(kuàng)适时(shí)调整额度(dù)，并对(duì)外公布。

　　十(shí)、香港结(jié)算行(xíng)应(yīng)当遵守的人民(mín)币购售业务相关规定具体包(bāo)括(kuò)哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于人民币(bì)购售业务的相关文件(jiàn)主要包(bāo)括：《中(zhōng)国(guó)人民银行关于(yú)明(míng)确跨(kuà)境人民(mín)币(bì)业(yè)务相关问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人(rén)民(mín)银(yín)行关于调整人民币购售业务管理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关于拓宽人(rén)民币购售业务范围的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家外(wài)汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民银行办(bàn)公厅关于加强(qiáng)境外(wài)金融机构(gòu)进入银行间(jiān)外汇市场开(kāi)展人(rén)民(mín)币购售业(yè)务(wù)宏观审慎管(guǎn)理有关(guān)事(shì)项(xiàng)的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于完善(shàn)人民币(bì)购售业务管理(lǐ)有(yǒu)关问(wèn)题的(de)通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善(shàn)人民币(bì)购售(shòu)业务境外参加行(xíng)和境外清算行进入(rù)银行(xíng)间外汇市场(chǎng)有关事项的公告(gào)》（中汇交(jiāo)公(gōng)告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算(suàn)行在境内银行(xíng)间外汇市场(chǎng)平盘(pán)头寸时，沿用现(xiàn)有境外清算行和境外(wài)参(cān)加行的业务模(mó)式、产品(pǐn)种类(lèi)和信(xìn)息(xī)报(bào)送等相关安排(pái)。根据(jù)《办法》和人民(mín)币购(gòu)售业务(wù)管理规定，香港结算行在(zài)境内(nèi)银(yín)行间外汇市场(chǎng)平盘头寸时，应当确保与其相(xiāng)关(guān)的(de)境外投资者在(zài)本机构的(de)资金兑换是基于“北向互换通”的真实合理需求。

　　十一(yī)、如何理解“使用外(wài)汇(huì)参与交易的，其交(jiāo)易到期(qī)或不再继续(xù)参与的，原则上应当通过香港结算行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外(wài)汇的境外(wài)投资者(zhě)通过“北向互换(huàn)通”投资内地(dì)银(yín)行间(jiān)金融衍生品市场，使(shǐ)用外(wài)汇(huì)的境外投资者可(kě)在香港结算行办理外汇资金(jīn)兑换，香港结算行由此所产生(shēng)的(de)头寸(cùn)可到境(jìng)内银行间外汇市场平盘(pán)。初(chū)期，境外(wài)投(tóu)资者可选择一家香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)办理业务(wù)。香(xiāng)港结算行为境外投资者办理外(wài)汇(huì)资(zī)金(jīn)兑(duì)换时，应当做好真实性审核相关工作，确保所兑换的资金用于(yú)“北向互换通”交易(yì)。其交易到期所(suǒ)得(dé)的(de)人民币资金，可继续投资，如用于非“北(běi)向互换通”投资用途，应当通过香港结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易报告有哪些要求？

　　答(dá)：境内外(wài)投资者(zhě)和相关金融市(shì)场基(jī)础设(shè)施(shī)应当向中国人民银行认可(kě)的交易报告库(kù)报告“北向互换通”交易相关(guān)数(shù)据。中国(guó)外汇交易中心是中国人民银行认可的“北向互换(huàn)通(tōng)”数据的交易(yì)报告库，在中国外汇交易中心达成的(de)“北向互换通”交易，领略的意思境内外投(tóu)资者无需另行报告。此外(wài)，中国人民银行和相关监管部(bù)门(mén)可(kě)以(yǐ)根(gēn)据需要向基础设施调取与境外(wài)投资者投资领略的意思活(huó)动(dòng)相关(guān)的数据。

　　十三、《办法》发布后，还(hái)会发布相关配套业务(wù)细则(zé)吗？

　　答(dá)：配合《办法(fǎ)》发(fā)布，境内电子交易平台、境(jìng)内外清(qīng)算机构将制订配套(tào)的业务规则等文件并对外发布。

　　十(shí)四(sì)、“互换通(tōng)”未来有什么发(fā)展计划？

　　答：未来中国人民(mín)银行(xíng)将根(gēn)据市(shì)场(chǎng)发展情(qíng)况，适时增加投资品(pǐn)种，调(diào)整(zhěng)交易和清算(suàn)额(é)度，优化(huà)交易(yì)清算安(ān)排(pái)，为(wèi)境外(wài)投资者提供(gōng)更(gèng)加便(biàn)利高效(xiào)的风险管理工具(jù)。另外，两地监管当局将结合(hé)各方面情况，在(zài)风险可(kě)控、对等互利的原(yuán)则下，适(shì)时研究扩(kuò)展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 领略的意思