财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年(niá除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗n)仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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