投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作(zuò)正(zhèng)在改(gǎi)变全球大(dà)型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影响(xiǎng)。阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容(róng)生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概(gài)念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金一(yī)季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模最高的(de)是广发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮(cháo)中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的(de)营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来(lái)的故事看阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气(qì)能够(gòu)反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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