财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联社(shè)记者从业(yè)内获悉，近期监管部门(mén)正陆(lù)续召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节(jié)奏(zòu)，实现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续(xù)召(zhào)集了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是(shì)不(bù)久前监管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾(céng)报道(dào)，为引导人身险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业协会(huì)以及多家(jiā)保险公(gōng)司开展调研。将重点调研普通险预定(dìng)利(lì)率分布(bù)、分红险预定利(lì)率和(hé)分红水平等公司(sī)负债(zhài)成本情况，以及降低责任准备金评(píng)估(gū)利率对(duì)公司和行业的(de)影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其(qí)中，北京参(cān)会的保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的(de)保险公司(sī)有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合(hé)众(zhòng)人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型长期(qī)年(nián)金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的(de)调(diào)整方(fāng)案还(hái)有待监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士对财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，此次(cì)主要涉(shè)及(jí)新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率，以往的产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业(yè)“炒停(tíng)售”难(nán)以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资比(bǐ)例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢(shū)下(xià)行，长久期债券和(hé)优质(zhì)非标资产供给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收(shōu)益(yì)率影(yǐng)响较大。近年(nián)监管按(àn)产品类(lèi)型调整评估利(lì)率、防范化(huà)解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金凶猛的意思是什么 凶猛的近义词评(píng)估利率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾(céng凶猛的意思是什么 凶猛的近义词)表示，短期来(lái)看，引导降低(dī)负债成(chéng)本将大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多(duō)次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利(lì)率调整为不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高凶猛的意思是什么 凶猛的近义词竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成(chéng)本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率下行(xíng)，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率(lǜ)的方式来(lái)避免利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润承压(yā)。保险监管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负(fù)面(miàn)清单(dān)、下调演示利(lì)率(lǜ)、分(fēn)产品调整评(píng)估(gū)利(lì)率等降低负债端成本。

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