金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次(cì)会议讨论(lùn)的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务中国式(shì)现代化中促(cù)进(jìn)金融(róng)业估(gū)值(zhí)提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式大证券触一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

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　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有(yǒu)四(sì)大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集(jí)体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出(chū)的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法(fǎ)相对偏空。中信证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示(shì)，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块(kuài)内部博(bó)弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外(wài)资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金(jīn)的(de)情况下(xià)，A股存(圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式cún)量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据(jù)券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经(jīng)理直言(yán)，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当(dāng)前(qián)位(wèi)置对他而言(yán)没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以(yǐ)给出(chū)许多个继续买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金(jīn)累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模(mó)增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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