大家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的(de)天数已累(lèi)计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的(de)电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少型的(de)减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少dī)加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资(zī)本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调(diào)整需求出现集(jí)中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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