中(zhōng)国金融行业加速对外开放(fàng)，外(wài)资券商(shāng)们的2022年过得(dé)如何？

　　近日，外(wài)资控股券商2022年(nián)的(de)“成绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年(nián)取得盈利，另(lìng)外(wài)5家均(jūn)出现亏损。

　　其中，在2019年获批(pī)成立的摩根大通证券2022年(nián)业绩突飞猛进(jìn)，当年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之(zhī)下(xià)，与摩根大通证券同(tóng)期(qī)获批的(de)野村东方国际(jì)证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有外(wài)资(zī)控股券商牌照(zhào)。其中，瑞信(xìn)证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿元，而(ér)瑞银证券则大(dà)赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面临的“一参一(yī)控”问题如何解(jiě)决，仍是业(yè)内关注(zhù)重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财富管(guǎn)理(lǐ)转型”成为行业热词。而(ér)透(tòu)视各家外资(zī)券商在2022年(nián)的“打(dǎ)法”来看，依托于各(gè)自股东资源禀(bǐng)赋、深入财富(fù)管理(lǐ)成(chéng)为(wèi)其在中国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商半数(shù)亏损

　　对于国内(nèi)各家证券公(gōng)司(sī)来(lái)说，除了(le)面临行业“二八分化”的激(jī)烈态势(shì)，来自“洋券商”们的市场竞争也(yě)同样带来压力。

　　日前，中证协公(gōng)布各家(jiā)券商2022年年报(bào)/财(cái)务数据，9家外资控股券商(shāng)纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受(shòu)制于(yú)市场行情、成立(lì)时(shí)间、牌(pái)照资质等(děng)问题，9家共(gòng)有5家(jiā)出现亏损，分别(bié)为(wèi)瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东(dōng)方国际证券（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万(wàn)元(yuán)）、星展证(zhèng)券(quàn)（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年(nián)实现营业收入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现(xiàn)净(jìng)亏损2.55亿元，由(yóu)盈(yíng)转亏。野村东方国际证(zhèng)券则延续自成立(lì)以来的(de)亏损状(zhuàng)态(tài)：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿(yì)元，同比下降(jiàng)38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元(yuán)，较上年(nián)同期的8491万(wàn)元亏损幅度继续(xù)扩(kuò)大(dà)。

　　在2022年因获得外(wài)资股东增持而(ér)成为外资(zī)控股券商的汇(huì)丰前(qián)海证券，业绩较上年出(chū)现(xiàn)明显进(jìn)步，但仍然录得亏损：2022年实(shí)现营业收入(rù)5.04亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万元，上年同(tóng)期为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证(zhèng)券均于2020年(nián)获得(dé)证监会批文(wén)，分别(bié)于2020年底、2021年初完成工商登记，正式(shì)展业时间不长(zhǎng)。星展证券2022年(nián)实现营业收入8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大(dà)和证券(quàn)2022年实现营业收入(rù)4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影响，证券行业营业收(shōu)入普遍(biàn)下降，外资控股券商也难以幸免。且(qiě)新公司建(jiàn)设成(chéng)本(běn)、业务费用、员工薪酬等支出过高，在展业初期容易(yì)导致亏损的产生。

　　与国内(nèi)大(dà)型(xíng)券商相比，外资(zī)控股(gǔ)券商仍呈(chéng)现“本小利薄”的情况，自(zì)营业(yè)务(wù)影响有限，因(yīn)此影响2021年业绩(jì)的主(zhǔ)要还(hái)是(shì)经纪、投(tóu)行等传统(tǒng)业务(wù)。

　　例如，瑞信证券在2022年年(nián)报中表示，其当年投行业务手续费及佣金净(jìng)收入为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪(jì)业(yè)务为1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则(zé)有增无(wú)减，业务及管理(lǐ)费从(cóng)上年的4.27亿元(yuán)增(zēng)长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额(é)亏损(sǔn)。

　　摩根大通证券大(dà)赚(zhuàn)2.6亿

　　当然(rán)，也有(yǒu)“外(wài)来(lái)的和尚”念好了中国市(shì)场(chǎng)这本经。

　　具(jù)体(tǐ)来看，2022年共有4家外资控股券(quàn)商实现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券(quàn)（2.24亿(yì)元(yuán)）、高(gāo)盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通(tōng)证券和瑞银证券均(jūn)实现了营收、净(jìng)利润的(de)双增长。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券2022年实(shí)现营业收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水(shuǐ)平(píng)在2022年的(de)“券(quàn)业小年”可算(suàn)是相(xiāng)当亮眼。

　　从(cóng)员(yuán)工规模来看(kàn)，截至(zhì)2022年底，摩根(gēn)大通证(zhèng)券共有员工(gōng)210人，数量在行业(yè)内排名下游，但其(qí)业(yè)绩已跻身(shēn)行业中游水平，而这只是摩根大通证(zhèng)券展业的(de)第三(sān)个完整(zhěng)会计年度。

　　公开(kāi)信息显示(shì)，摩根大通证券于2019年3月获得证监会批(pī)复，成立合资证券公司(sī)。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有(yǒu)51％股权，外(wài)高(gāo)桥集(jí)团、珠海迈兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股东所(suǒ)持(chí)股权，成为摩根大(dà)通证券唯(wéi)一股(gǔ)东。

　　财务报(bào)表显示(shì)，摩根大通证券(quàn)2022年经(jīng)纪业(yè)务大爆发，实现手(shǒu)续费净(jìng)收入5.56亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根大通(tōng)证券表示，其证券经纪业务团队成立已逾三(sān)年，2022年(nián)业务开展和运作取(qǔ)得(dé)进一步进展，新客户(hù)开(kāi)发稳步推进。摩根大(dà)通证券充分(fēn)利用全球化的平台优势，整(zhěng)合集团资源，持续(xù)关注(zhù)并开拓传统QFII投资者以及新取得(dé)QFII牌照(zhào)的合格境外机构投(tóu)资者，目(mù)标客群机构投资者(zhě)队伍逐(zhú)年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证(zhèng)券(quàn)外，瑞(ruì)银证券在2022年也取得了较好(hǎo)的业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)：当期(qī)实(shí)现营(yíng)业收入11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净利(lì)润2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是(shì)进入(rù)中(zhōng)国时间(jiān)最(zuì)早的一批(pī)合资券商之一(yī)，早在(zài)2007年(nián)就已在国内展业。2022年(nián)3月，瑞士银行受让两家内(nèi)资(zī)股东分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至67％。截至2022年(nián)年底(dǐ)，瑞银(yín)证(zhèng)券共有正式员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证券2022年(nián)投行业务进(jìn)步明(míng)显(xiǎn)，当期实现手(shǒu)续费(fèi)净收入(rù)1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了创业板(bǎn)注册(cè)制改(gǎi)革后的IPO保荐(jiàn)项目(mù)，积极(jí)筹备(bèi)并参(cān)与了沪深交易所(suǒ)互联互通(tōng)全(quán)球存托凭证(zhèng)业务等(děng)。

　　值得关注(zhù)的是，今(jīn)年3月(yuè)，百(bǎi)年(nián)大行瑞士信(xìn)贷(dài)被(bèi)竞争对手瑞银收购(gòu)。瑞信(xìn)集团和(hé)瑞银(yín)集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣(xuān)布(bù)达成合并(bìng)协议，瑞(ruì)士联邦(bāng)财政部、瑞士(shì)国家(jiā)银行（SNB）和瑞士(shì)金(jīn)融(róng)市场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上(shàng)月(yuè)瑞银发(fā)布豫n是河南哪里的车牌一季报时表示，对(duì)瑞信的(de)收购交易预计(jì)在6月底前完(wán)成。不言而喻的是，集(jí)团层面的(de)合(hé)并对两家外资控股券商在(zài)中国展业(yè)情况，也将(jiāng)造成一定影响。

　　基于此，审计所普华(huá)永道对瑞信证券出(chū)具了带强调事项段的(de)无保留意(yì)见审计报(bào)告(gào)：2023年(nián)3月(yuè)19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银(yín)集团股份(fèn)公司(sī)之间达成(chéng)协议和合并(bìng)计划，截止报(bào)告日，上述协(xié)议和合并(bìng)计划的完成日尚不明确。瑞(ruì)信(xìn)证券作为(wèi)瑞信集团股(gǔ)份有限(xiàn)公司下属控股子公(gōng)司，未来的运营和(hé)财务业绩受到(dào)上述合并可能产(chǎn)生的(de)影(yǐng)响亦不(bù)明确，该事项表明存在(zài)可(kě)能(néng)导致对(duì)公司持续经营能力产生重大(dà)疑虑(lǜ)的重大(dà)不确定性。