财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(y大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物ǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物(guò)10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的(de)政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是(s大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物hì)短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的(de)态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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