北(běi)京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期(qī)落下(xià)帷幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的老搭(dā)档芒格在5个半小时(shí)的提(tí)问环节(jié)中，回(huí)答(dá)了投资人的47个问题。

　　现(xiàn)场云集了来自全球各(gè)地的投资者。“来自中(zhōng)国的投(tóu)资(zī)者是最(zuì)多(duō)的(de)，据(jù)说达到(dào)1万人。”5月6日，前海开源(yuán)基金首席基(jī)金学家杨德龙如此分享自己在股东(dōng)大(dà)会的(de)现场见闻。

　　往(wǎng)届大(dà)会上，巴(bā)菲特都(dōu)会谈到中国经济，今年也不例(lì)外。

　　“中美两国都具(jù)有(yǒu)竞争力(lì)，都能达成繁荣发展(zhǎn)的前景。中国将(jiāng)会成(chéng)为更好的国家(jiā)，美国也可以如此。”巴菲特说道(dào)。此前，他也曾多(duō)次公开表示十(shí)分看好(hǎo)中国市场。

　　巴菲特(tè)也曾围绕中国(guó)公司进行过投资(zī)部(bù)署，不过投资对象均为中国公(gōng)司(sī)的H股。根(gēn)据公(gōng)开(kāi)资盱眙的邮编号码是多少啊(zī)料，巴(bā)菲(fēi)特曾曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率(lǜ)达到了10倍甚至30倍(bèi)以(yǐ)上。

　　在今年2月16日(rì)召开的(de)Daily Journal（每(měi)日(rì)期(qī)刊）年度股东大会(huì)上(shàng)，作为董(dǒng)事长的芒格(gé)也曾表示，“投资人(rén)去(qù)投资中(zhōng)国是没有问(wèn)题(tí)的。相(xiāng)较于投资美(měi)国而言，投资中国可以(yǐ)让你用便(biàn)宜的价格买到一些(xiē)更好的公司(sī)，而这(zhè)即便(biàn)有一些不确定因素的影响(xiǎng)，也是(shì)值得的(de)。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投资标准，A股哪(nǎ)些股(gǔ)票可能会(huì)得到他的(de)青(qīng)睐？

　　时(shí)代(dài)财经根据巴菲特提(tí)出的“净资产(chǎn)收益率不低于20％而且能稳定(dìng)增长”的最低标(biāo)准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上市公(gōng)司进行了梳理，选出了相对符合巴(bā)菲特投资(zī)逻(luó)辑的(de)18只股票。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占据三(sān)分之一，其中(zhōng)酒企表现尤(yóu)为出色；而(ér)从近(jìn)3年的净资产收益率来看，医疗行业无疑(yí)是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先(xiān)考(kǎo)虑(lǜ)净(jìng)资产收益率(lǜ)指标(biāo)，且出于对公(gōng)司的价值(zhí)判断而不(bù)是价格判断(duàn)，选择的是加权(quán)平(píng)均（年(nián)化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标(biāo)准(zhǔn)的A股上(shàng)市公司共有100家(jiā)。

　　以过去3年的(de)净资产(chǎn)收益率来(lái)看，排名第一的(de)分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行业公司。

　　其(qí)次，时(shí)代财经参考(kǎo)了上市公司最新（截至5月5日(rì)）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过与其所属行业(yè)算术平均值进(jìn)行对比，又(yòu)从(cóng)100家公司中挑选出了估值相(xiāng)对行业平均(jūn)值偏低的67家(jiā)公司(sī)。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓(cāng)变(biàn)动发现，巴菲特一如既(jì)往偏爱快消领域，同时也在重金押注(zhù)能源(yuán)领域(yù)，如西方石油、雪(xuě)佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲(fēi)特多次减仓银行(xíng)股，包(bāo)括2006年(nián)入手(shǒu)的合众银行和2010年入手的纽(niǔ)约梅隆银行，分(fēn)别减持约(yuē)90％和60％，甚(shèn)至(zhì)在2022年(nián)一季度清仓持有33年(nián)的百年老行——富国银(yín)行。但巴(bā)菲特对金融领域的持仓仍有一定比重。

　　因(yīn)而，时代财经又进行了行业筛(shāi)选，还(hái)对海天味(wèi)业等这类之前商(shāng)品(pǐn)信誉受过不(bù)良影响的公(gōng)司(sī)进行(xíng)了(le)剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家(jiā)相(xiāng)对(duì)符合巴菲特(tè)标准的公(gōng)司。

　　数(shù)据来源：Wind、中(zhōng)证指数(shù)官网(wǎng)。时代(dài)财经制图

　　如上表(biǎo)所示(shì)，这18家(jiā)公司涉及吃、喝(hē)、穿(chuān)、用多个领(lǐng)域，其(qí)中饮料(liào)行业约(yuē)有(yǒu)5家，占(zhàn)比(bǐ)近三(sān)分之(zhī)一。而(ér)在近五(wǔ)年内，酒企表现出色(sè)，净利润复合年增(zēng)长率均在22％以上，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成(chéng)绩(jì)最亮眼，5年净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)高达(dá)32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料(liào)界，明(míng)星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有(yǒu)不少行业(yè)龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产(chǎn)收(shōu)益(yì)率为正，达到巴菲特(tè)关注的(de)最低标(biāo)准(zhǔn)，如贵州(zhōu)茅(máo)台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业的TTM高(gāo)于其(qí)所属行业滚动市(shì)盈(yíng)率，所(suǒ)以或还(hái)需要等待入场时机(jī)。

　　时代财(cái)经筛选(xuǎn)出的18家公司中，家用电器(qì)行业公司盱眙的邮编号码是多少啊上榜不(bù)少(shǎo)。其中，有专做(zuò)厨卫电(diàn)器(qì)的浙江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起(qǐ)酒企(qǐ)，上(shàng)述三(sān)家企业的(de)5年净利润复合年增(zēng)长率表现略显(xiǎn)逊色，分(fēn)别为(wèi)8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公(gōng)司(sī)与行业市盈率之差来看，差距(jù)最大的是主营(yíng)集(jí)成电路设(shè)计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字(zì)营销的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小的是公(gōng)牛集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率为27.19倍，与行业最新市(shì)盈率仅(jǐn)差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月(yuè)5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美(měi)大（002677.SZ）、华利(lì)集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余(yú)企业股价均有上涨。其(qí)中，区间涨幅前(qián)三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司(sī)分别在1997年(nián)、2014年及(jí)1994年(nián)登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛选出相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的(de)22只股票(piào)，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜(bǎng)。

　　而上述两家公司自(zì)2018年以来，股价涨幅分(fēn)别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的(de)0.83％以及沪(hù)深(shēn)指数的(de)-0.35％。

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