近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北(běi)向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透(tòu)露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三(sān)大主题。一是(shì)电动(dòng)车(chē)供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在(zài)这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的(de)供应方面是(shì)全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完(wán)善的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件的生(shē香港名媛是做什么的ng)产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业(yè)全(quán)球市(shì)场占有(yǒu)约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在(zài)全球(qiú)范围内(nèi)继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增(zēng)长潜(qián)力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池(chí)企业(yè)动力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的(de)市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳(tàn)计(jì)划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出(chū)现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成(chéng)本(běn)下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素(sù)都会(huì)影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AI香港名媛是做什么的A、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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