大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思他(tā)三只产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本(běn)基金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了(le)新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系所代表的(de)传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续(xù)可能(néng)成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年(nián)以(yǐ)来(lái)均取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明(míng)显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策(cè)略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大产业趋(qū)势以十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思(yǐ)政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资(zī)本(běn)开支(zhī)增加、订(dìng)单增加和产品销量(liàng)业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本(běn)形(xíng)成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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