今(jīn)年1月，美(měi)国政府债务余额(é)又一(yī)次触及法(fǎ)定上限，这标志着(zhe)美国(guó)再度(dù)陷入(rù)债(zhài)务(wù)违约的风险之中。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦已经多次警告称(chēng)，如果国(guó)会(huì)不尽(jǐn)早采取行动暂停或提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经济(jì)和金(jīn)融产生“灾难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临(lín)债(zhài)务(wù)违(wéi)约风险、两党就提高(gāo)债(zhài)务上限进(jìn)行争斗(dòu)，这些画面在(zài)近些年似(shì)乎频频上(shàng)演。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国债务和债(zhài)务上(shàng)限究竟是怎么回(huí)事？美(měi)国(guó)债务(wù)为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给(gěi)债务设定上(shàng)限？

　　美(měi)国(guó)债务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限，我(wǒ)们需(xū)要(yào)先了(le)解(jiě)美国政府的债务从何而(ér)来，以及(jí)其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来(lái)，美国政(zhèng)府在(zài)绝大部分(fēn)时期(qī)都(dōu)处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任(rèn)期内(nèi)都高于其财政收入。因(yīn)此，美国政府举债成(chéng)了惯例，而(ér)政府(fǔ)债务规模也一直随着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近(jìn)年来(lái)，美国债务规模(mó)更(gèng)是(shì)大幅增(zēng)长。这(zhè)一方面是由(yóu)于新冠疫情以(yǐ)及阿(ā)富(fù)汗、伊拉(lā)克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出压力，另一(yī)方面，还因(yīn)为(wèi)美国(guó)人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府推出的大(dà)规模基建政策导致财政(zhèng)支(zhī)出大增等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，美(měi)国(guó)政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和特朗普政府(fǔ)批准了减税政策(cè)之(zhī)后，税(shuì)收(shōu)压力更是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重(zhòng)压力(lì)下，美国的赤字(zì)规模近年来如滚雪球一般(bān)扩大(dà)，债务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼近(jìn)债务(wù)上限(xiàn)也就不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出(chū)现，则最(zuì)早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在(zài)一(yī)战之前，美国并(bìng)没有明确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国(guó)会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国(guó)政(zhèng)府开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模(mó)越(yuè)来越大，引发(fā)部分美国议员提出的反对（也(yě)有一(yī)些议员是为了(le)反对(duì)美国参战），美国国会便通过《第(dì)二自由债(zhài)券法案》，首次对联邦债务进行限额规定(dìng)，以(yǐ)此来限制政府发(fā)债(zhài)的规模。

　　1939年，由(yóu)嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷于预计美国将(jiāng)加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确(què)立了对(duì)美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国会又(yòu)对(duì)其进行(xíng)了修订，以更改上限(xiàn)金(jīn)额(é)。从此，提高债(zhài)务上(shàng)限就或多或少地(dì)成为了国会(huì)的(de)惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了(le)100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国(guó)两党已经提高(gāo)了78次债(zhài)务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就(jiù)会提高(gāo)一次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅(fú)度(dù)进一步(bù)加大，在最(zuì)近几届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了(le)特(tè)朗普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫(yì)情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国政府的(de)支出限制，这(zhè)导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次(cì)提高债(zhài)务上限，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经(jīng)足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上(shàng)限”是美国(guó)国会为联(lián)邦政府设(shè)定(dìng)的举债的(de)最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味着(zhe)美(měi)国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑(huò)，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限会对(duì)美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上(shàng)来(lái)说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对(duì)其美国政府的(de)债务信用提(tí)供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级(jí)大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行(xíng)美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会(huì)导(dǎo)致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债权(quán)信用(yòng)将(jiāng)受到损害，原有(yǒu)债(zhài)权(quán)人权益也(yě)会遭受稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有(yǒu)通(tōng)过(guò)“债务上限”这一(yī)内(nèi)控举措，才能(néng)维持美国(guó)政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对(duì)债权人的一种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债券的(de)最大海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么这次债务(wù)上限难以提(tí)高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的(de)美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提高(gāo)美国债务上限，往往(wǎng)需要美国嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷(guó)国会两院的通过(guò)。在此前的(de)历史中，提(tí)高债务上(shàng)限在(zài)国会中绝大多(duō)数时候类似于一个(gè)“走过场”的周期(qī)性任务，两(liǎng)党并不会(huì)对此进行过于(yú)激(jī)烈(liè)的博弈。

　　但近年(nián)来，随(suí)着美国党派分(fēn)歧(qí)不断扩大，债务上限问题(tí)逐(zhú)步(bù)沦(lún)为两党的政(zhèng)治武器，被在野(yě)党用(yòng)作了(le)与执政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当下美(měi)国两党分别占据两院多数(shù)席位的(de)分(fēn)裂背景下，这一斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议(yì)院多数，而(ér)共和(hé)党占据众议院(yuàn)多数。拜(bài)登要想提高债(zhài)务上(shàng)限，就需要(yào)和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而(ér)，共和(hé)党人(rén)正试(shì)图利用(yòng)债务上限的最后(hòu)期限(xiàn)，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他先(xiān)同意削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民(mín)主党(dǎng)人坚持(chí)不愿让步，认为应无(wú)条(tiáo)件(jiàn)提高债务上限，这就导致了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登已(yǐ)经预定(dìng)于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值得(dé)注(zhù)意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破(pò)性(xìng)进展(zhǎn)，这(zhè)场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真就要无(wú)限(xiàn)逼近债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登(dēng)已(yǐ)经计(jì)划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚新(xīn)几内(nèi)亚，并举(jǔ)行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾(céng)上演过类(lèi)似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似(shì)严峻的违约风险：时(shí)任美国总统奥(ào)巴马和(hé)众议(yì)院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场债(zhài)务违约灾难(nán)。奥巴马及民(mín)主党在最后关头妥协，同意在(zài)十年内削减(jiǎn)9000亿美(měi)元的财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引发了全球资本市场剧烈(liè)波(bō)动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美(měi)国的主权信(xìn)用评(píng)级。这使(shǐ)得美国面临更高(gāo)的借(jiè)贷成本——美国第二(èr)年的(de)借贷成本上(shàng)升了13亿美(měi)元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈(tán)判中的一些成本(běn)削(xuē)减措(cuò)施。

　　对一些经济学(xué)家(jiā)来说，上述的市场动荡也(yě)只是(shì)短期(qī)影响。而更重要的(de)是，从长期来(lái)看，财政支出削减意(yì)味着美国多年的预(yù)算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会产生更(gèng)严重的(de)长期影响——比如拖(tuō)累美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政(zhèng)策研究(jiū)所(suǒ)首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从(cóng)大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复(fù)苏(sū)持续的时间远远超过了应(yīng)有的时间……在接下来的六七年(nián)里，美(měi)国政府没有提供(gōng)真(zhēn)正有价值的公共产品和(hé)服(fú)务(wù)，因为它(tā)们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上(shàng)限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人(rén)看作2011 年(nián)债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)的翻版：美国(guó)国会面临(lín)类(lèi)似(shì)的分(fēn)裂(liè)局面(miàn)，美国(guó)经济(jì)也正处(chù)于类似的(de)衰退环境之(zhī)中。即便美国两党(dǎng)能够重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后(hòu)关头提(tí)高债务上限，由(yóu)此带来的短期(qī)市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将再次重(zhòng)演。

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