公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末(mò)保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一(yī)季度(dù)张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易(yì顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合(hé)回报作为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大概(gài)率超(chāo)预(yù)期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过(guò)去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是(shì)关(guān)注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据，多(duō)看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将继(jì)续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期(qī)内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度(dù)末保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随着(zhe)中国(guó)的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市(shì)顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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