财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报(bào)一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续(xù)7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业(yè)板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的(de)汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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