金融界5月23日 万物(wù)皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的白糖期货正在(zài)迎来疯狂时刻(kè)。五一(yī)假期之(zhī)前的最后一(yī)个交易日，在郑州商品交(jiāo)易所交(jiāo)易的(de)白糖主力(lì)期货合约(yuē)收盘成功站上(shàng)7000元/吨(dūn)关口。

　　让(ràng)人遗憾(hàn)的(de)是，如(rú)此关键的(de)信息湮没在五一(yī)假期(qī)的(de)兴奋(fèn)与快乐(lè)之中(zhōng)，并未引(yǐn)起市场关注(zhù)。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场(chǎng)资(zī)金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中继(jì)续(xù)狂(kuáng)飙(biāo)，盘中一度(dù)打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的白糖周河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话期

　　而(ér)上(shàng)一次(cì)白糖主力期货合(hé)约打破7000元/吨大(dà)关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖(táng)主力合约正在上演(yǎn)最后的末日(rì)疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关键点(diǎn)位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日(rì)），白糖主力(lì)合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的(de)周(zhōu)期高点，随即白糖期货开始(shǐ)一(yī)路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的是，从白糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次的(de)白糖周期十分准时，从未缺席过(guò)。而(ér)形成这种周期的原因(yīn)与白糖(táng)期(qī)货(huò)的(de)种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一个(gè)种植周期，这从根本决定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入高潮，据生意社显示(shì)，截至5月22日，白糖(táng)现货(huò)市场价(jià)格报6962元(yuán)/吨(dūn)，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历史对(duì)比来看，白(bái)糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减(jiǎn)产(chǎn)是大概(gài)率事件(jiàn)。

　　中国糖业(yè)协会发布的全国食糖(táng)产销数据显(xiǎn)示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除(chú)云(yún)南(nán)省有3家尚(shàng)在(zài)生产外，其(qí)他(tā)省(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入(rù)尾声，除(chú)云南(nán)地(dì)区外，广西等主产(chǎn)区陆续收榨。由于广(guǎng)西前期受不(bù)利天气(qì)影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下(xià)滑(huá)趋势。

　　据农业农(nóng)村(cūn)部(bù)预测，22/23榨(zhà)季全国食(shí)糖(táng)产量约(yuē)933万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万吨(dūn)，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万(wàn)吨。考(kǎo)虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间(jiān)增(zēng)产(chǎn)对白糖来(lái)说(shuō)并不现实，由于国(guó)内(nèi)糖料作物种(zhǒng)植面积(jī)增长有限，国(guó)内糖料作物产(chǎn)量也(yě)增长(zhǎng)缓(huǎn)慢(màn)且有限，我国(guó)食糖产量整(zhěng)体(tǐ)保持平稳，年(nián)产量(liàng)在1000万吨(dūn)左(zuǒ)右。目前(qián)国内食糖消费量每年(nián)在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖(táng河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话)补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报(bào)报道，联(lián)合国粮食及(jí)农(nóng)业(yè)组(zǔ)织(zhī)（粮农组(zǔ)织）发布的(de)报告(gào)显示，4月国(guó)际食(shí)品价格指数出现1年(nián)以来的(de)首(shǒu)次回升(shēng)，食糖、肉(ròu)类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农组织食(shí)糖价格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高。

　　白糖(táng)全球主要(yào)生产国和地(dì)区包(bāo)括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基斯坦和澳(ào)大利(lì)亚等，其中前十位食糖产量(liàng)约占全球总(zǒng)产(chǎn)量的76%；前四大出口国分(fēn)别是巴西、泰(tài)国、澳大(dà)利亚和(hé)印度，整体贸易(yì)量占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全(quán)球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正面临(lín)甘(gān)蔗产量下降危机，加上(shàng)政(zhèng)府(fǔ)实施的(de)出口限制，世(shì)界各(gè)地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继(jì)续(xù)大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中(zhōng)粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖(táng)业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极限，市场将会给出答(dá)案。

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