今年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停(tíng)止了(le)与浦领基金的基(campus是什么意思 campus是国誉吗jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是(shì)市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领(lcampus是什么意思 campus是国誉吗ǐng)先地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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