公募基(jī)金一(yī)季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持(chí)莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到(dào)它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回(huí)升。就近期(qī)公布的(de)社融(róng)和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状(z莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思huàng)况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司(sī)在过(guò)去(qù)几(jǐ)年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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