银行业危机再现？

　　昨夜美股开盘不(bù)久，第一共(gòng)和(hé)银行盘(pán)中跌幅(fú)一度扩大至超过40％，经历至少五次停(tíng)牌(pái)，股价再刷新历(lì)史新低(dī)，市值一度跌破10亿美元。

　　据英(yīng)国《金(jīn)融时报》报道，知情人士说(shuō)，几个星期以来，第一共(gòng)和银行(xíng)已在为其部(bù)分业务寻找买家(jiā)，但潜在的收(shōu)购方担(dān)心承担过多风险(xiǎn)。目(mù)前可能的解决方案是，向近期曾为第(dì)一共和银行注资300亿美元的(de)大型银行寻求(qiú)帮助，或者由美国联邦存(cún)款保险公司接管该银行(xíng)，并为所有存款提(tí)供政府担保。

　　而据CNBC援(yuán)引消息人士报(bào)道，白宫(gōng)或美国财政部(bù)无意干(gàn)预该银行的状况。

　　CNBC财经记者和市场新闻分析师(shī)David Faber说，他目前不知道(dào)这家银行(xíng)能否在未来的日子(zi)继续经营(yíng)下(xià)去，也不知道联(lián)邦存(cún)款保险公司(sī)是否(fǒu)会对此(cǐ)家银行发表(biǎo)“破产声明(míng)”。但(dàn)他说：“解决(jué)方(fāng)案(àn)（可(kě)能(néng)是联邦存款保险公司的接(jiē)管）目前正变得越来越(yuè)有可能(néng)，因为第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)找到买家的机会‘几乎为零’。”

　　商品方面，今天凌晨，美、布两油日内跌幅快(kuài)速扩大至(zhì)3％。

　　有市场评论称，尽(jǐn)管此(cǐ)前API报(bào)告显示美国上周原油库(kù)存降幅(fú)大于预期，由于(yú)市(shì)场消化了疲弱(ruò)的美国经济数(shù)据，对美国经济(jì)衰退的(de)担忧增(zēng)加(jiā)，油价周三(sān)延续前一交(jiāo)易日的(de)跌势，目前已经抹(mǒ)去了自(zì)欧佩克+4月(yuè)初宣(xuān)布进(jìn)一步减产以来的全部涨幅。

　　截至(zhì)今晨收盘，第一共和银行收跌近30％再(zài)创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新低，最(zuì)新报道称(chēng)，美国(guó)联邦存款保险公司(sī)FDIC威胁下调该(gāi)行评级(jí)，将限制第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)从(cóng)美联储取得融资的(de)渠道。

　　原油方面(miàn)，WTI 6月原油(yóu)期货收跌3.59％，报74.30美(měi)元/桶；布伦特6月原油(yóu)期(qī)货收跌3.81％，报77.69美元/桶，抹去了自OPEC+本月初因需求低(dī)迷(mí)而减(jiǎn)产带来的价(jià)格涨幅。

　　美联储5月加息(xī)路径“扑朔(shuò)迷离”

　　宏观层面风险不断，让美联储5月的加息路径(jìng)变得“扑(pū)朔迷离”。一边是(shì)仍(réng)然高企的通(tōng)胀，一边是银行系(xì)统危(wēi)机以(yǐ)及由此扩大的经济衰退阴霾，美联储会如何选择，无疑(yí)是市场最引(yǐn)人(rén)瞩目的(de)焦点。

　　在广州金(jīn)控期货(huò)研(yán)究(jiū)所副总(zǒng)经理程(chéng)小勇看(kàn)来，对于美联储货币政(zhèng)策，大(dà)概率(lǜ)还是维持(chí)加息的大方向(xiàng)，只不过加息力度会维持25个基点(diǎn)，不会像去年(nián)那样以50个基点的大力度(dù)加息(xī)。

　　“首先，考(kǎo)虑到美国通胀具有很强(qiáng)的(de)粘性，当前核心通(tōng)胀增速依旧处于历史高位，3月(yuè)高达(dá)5.6％，较此轮高点(diǎn)仅仅回落了1个(gè)百分点，‘通胀中的通(tōng)胀’3月住房租金价(jià)格(gé)指数增(zēng)速高达(dá)8.3％。其次，尽(jǐn)管高利(lì)率和美国银行业危机引发了经济减速，但是据我们测算当前美国(guó)私(sī)人部门(mén)资产负债表受冲击的影响大(dà)约将在三、四季度出现，短期经济减速不至(zhì)于引(yǐn)发(fā)美联储(chǔ)货(huò)币政策转(zhuǎn)向(xiàng)。从历(lì)史上美联储加息的经验来看，高通胀下的美联储(chǔ)加息并不会因(yīn)经(jīng)济减速而转(zhuǎn)向。此外，美国(guó)地区银行担忧引(yǐn)发(fā)银(yín)行股大跌，但由于当(dāng)前美国商业银行危机主要是(shì)资产负责错配(pèi)，并(bìng)非如2007年(nián)次贷危机时那样的产品层层嵌套和加杠杆导致危机爆发时过渡去杠杆，金融(róng)市场系统性风险暂难发生(shēng)。”程小勇表(biǎo)示。

　　混(hùn)沌天成(chéng)期货研究院首席宏观分(fēn)析(xī)师赵旭初同样认为，由美国银(yín)行业(yè)“爆雷”引(yǐn)发(fā)系统性(xìng)风险的可能性(xìng)是较小的，基(jī)于此(cǐ)，美联储也不会轻易改变“显著控制通胀(zhàng)”的目标(biāo)。“从硅(guī)谷银行(xíng)的事件来看，政策部门应对危机的(de)速(sù)度(dù)和积极(jí)性非常(cháng)高，在这种形式下，去押(yā)注系(xì)统性风(fēng)险(xiǎn)发生概率比较低(dī)的。对于通胀率，当前市场主流的预测对5月CPI是4％，即便到了嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗市(shì)场认为有一定降息概(gài)嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗率(lǜ)的7月，CPI预测(cè)也有3.5％以上，除(chú)非是出(chū)现了几乎失控的风险，如金融(róng)机构或者(zhě)非金融企(qǐ)业大面积的(de)‘爆雷’，否则(zé)在这个通胀水平(píng)预测下(xià)，美联储是不会在7月份就去(qù)做降息操作(zuò)的。”他(tā)说。

　　据(jù)外媒报道，对于美国通(tōng)胀将从几十年(nián)来的(de)最高水平进一(yī)步回落多(duō)少这一争(zhēng)论，全(quán)球(qiú)知名机构的基金经理们也开始产(chǎn)生分歧(qí)。其中，一方(fāng)是安联环球(qiú)投资和(hé)西(xī)部信托等公司认为，美联(lián)储和其他央行将(jiāng)在加(jiā)息方面取得胜利(lì)，即使这意味着(zhe)继续(xù)加息、控(kòng)制通胀到2％的目(mù)标(biāo)可能会让经济陷入衰退。而另一方面，贝莱德(dé)和DoubleLine等(děng)公司(sī)则质疑，面对粘性(xìng)极强(qiáng)的(de)通胀(zhàng)，美联储和其他央(yāng)行的政(zhèng)策制定者是否真的愿意冒让数百万(wàn)人失(shī)业的(de)风(fēng)险，换句话说，央行们最终可(kě)能不得不(bù)做出妥协，容忍高于目标(biāo)的(de)通胀。

　　相关(guān)数据显(xiǎn)示，4月美国消(xiāo)费(fèi)者信心指数降至了101.3，为去年7月以来最低水平。对此，程小勇表示，从(cóng)美国居(jū)民消费来看，高利(lì)率(lǜ)和银行(xíng)业信贷收紧(jǐn)导致消费者信(xìn)心指数下降，消费(fèi)支(zhī)出增速放(fàng)缓是(shì)确定性(xìng)事件，说明未来美国经济(jì)继续减速也是(shì)大概率(lǜ)事件。然而，由于美国(guó)居民消(xiāo)费支(zhī)出增速虽然在下滑，但(dàn)在2月(yuè)还是维持(chí)正增长，使得市(shì)场避险情绪(xù)短期虽有升温，但不至于出发市场(chǎng)系统(tǒng)性(xìng)泡(pào)沫，通过贵金属(shǔ)温(wēn)和反(fǎn)弹也可以验证这一点。不过，随(suí)着美国居民利息支出占可(kě)支配收(shōu)入的比例越来越高(gāo)，未来(lái)并(bìng)不排除由(yóu)于经济严(yán)重(zhòng)减速加(jiā)快导(dǎo)致大规模恐慌再现(xiàn)的情况出(chū)现。

　　“消(xiāo)费者信心的下降和最近(jìn)的美国居民部(bù)门(mén)信用卡违(wéi)约率上(shàng)升是相匹(pǐ)配的，在(zài)高通胀高(gāo)利率经济下行的环(huán)境下，居(jū)民部门的资产(chǎn)负债表和收入状况边际上会有恶化也是(shì)情理之中；但美国居民部(bù)门(mén)已经经过了(le)十(shí)年的去杠(gāng)杆，本身资产负债处于一(yī)个相对(duì)健(jiàn)康的(de)状况，这也是(shì)为何即便消费信心在恶化，即便银(yín)行利(lì)率在飙升，美国居民部门(mén)的消费贷(dài)款仍然在继续(xù)扩张，这显示着美国居民部(bù)门的(de)需求(qiú)仍(réng)然十(shí)分有韧性。”赵旭初表示。

　　在赵旭(xù)初看来，当前(qián)市场避险情(qíng)绪的催化有两方(fāng)面的(de)背景，一是(shì)按照历(lì)史经验看(kàn)，海外加息结(jié)束到降息之间就是一个容易出(chū)风险的时间段；二(èr)是(shì)能够激发风险偏好的中国这(zhè)边的(de)复苏环比(bǐ)高点(diǎn)已经看到，同比(bǐ)高点接近看到，在中国没有更多刺激政策的(de)情况(kuàng)下(xià)，市场对全球(qiú)经济(jì)的(de)预期想要进一步边际改善是比较困难的。

　　“在这样的背景下，近日A股(gǔ)的(de)主线(xiàn)题材下跌与海外银行业危机(jī)共(gòng)振(zhèn)成为了一(yī)个激(jī)发避(bì)险情绪升级(jí)的导火索。”赵旭初认为，今(jīn)年大的宏观周期和前几年(nián)有所不同，国内和海外出现(xiàn)明显(xiǎn)的周(zhōu)期背(bèi)离，且海(hǎi)外的政策部门应对(duì)危机的速(sù)度(dù)又很快，所以不至于(yú)出现单边的持续性(xìng)共(gòng)振(zhèn)，这(zhè)就导致各类风(fēng)险资产难以出现大(dà)幅度的流畅单边行情，比较合适的操作(zuò)思路应该(gāi)是“在(zài)下(xià)跌时不(bù)过(guò)分恐慌、在上涨时也不(bù)过分乐观(guān)”。

　　宏(hóng)观环境(jìng)走(zǒu)弱 有色金属全线下行

　　在宏观环境偏弱的(de)影响(xiǎng)下，昨日的有色金(jīn)属(shǔ)板块(kuài)全面下行。沪铜(tóng)主(zhǔ)力(lì)合约2306大幅下挫1.09％，沪(hù)铝主力合约(yuē)2306微跌0.48％，沪锌主力合(hé)约2306走低(dī)0.91％，沪镍主力合约2306收(shōu)跌1.93％，沪锡(xī)主力合约2306大跌2.14％，只有沪铅(qiān)主力合(hé)约(yuē)2306微涨0.23％。

　　光大期货研究所有色(sè)金属(shǔ)研究总监展大鹏表示，整体来看，有(yǒu)色金属(shǔ)的全面下行(xíng)有两个利空(kōng)背(bèi)景和一(yī)个触发因素(sù)，一是临(lín)近美联储5月份议息会(huì)议，加息25个基点的(de)概率升至高位，市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)出谨慎情绪；二(èr)是(shì)面临国(guó)内五一假期，资金提前流出规(guī)避不(bù)确(què)定(dìng)性风(fēng)险；三是前一晚欧美银行季报再爆利(lì)空，引发(fā)市场对银行业危机蔓延的(de)担忧，避险情绪(xù)骤然升(shēng)温，美股大(dà)幅(fú)下挫，美元指数快速回升，成为有色板块全(quán)面下行的直接触发(fā)因素。

　　“可以看出，当前(qián)宏观情绪对(duì)市场的(de)扰动(dòng)较(jiào)大。市场一直在衰退(tuì)论(lùn)和加(jiā)息(xī)预期(qī)之间(jiān)摇摆不定。一方面对银行(xíng)业(yè)和全球经济前(qián)景感(gǎn)到担(dān)忧，担(dān)心陷(xiàn)入衰退，衰退论升温又会(huì)使得加息预期降低。加息预期降低后又不(bù)得不(bù)面对高企的通胀数据，美(měi)联储喊(hǎn)话加息(xī)不应停止，市场又(yòu)继续(xù)预测衰退，周而复始。”国海良(liáng)时(shí)期货有色金属分析师(shī)何(hé)燕艳(yàn)表示，此外(wài)，国内(nèi)面临五一假期(qī)，之前看多需求修(xiū)复(fù)的情绪(xù)慢慢平复，也使得价格下跌。

　　具体品(pǐn)种(zhǒng)来看，何(hé)燕艳(yàn)表示(shì)，以(yǐ)铜和铝为代表的大部分品(pǐn)种还(hái)在区间运行，除了锌的空头势头较为明显，而(ér)镍(niè)和锡(xī)则是辗转反弹状态。

　　展大鹏表(biǎo)示，二季度是有色金属(shǔ)的传统旺季，4月的开(kāi)局(jú)延续(xù)了需(xū)求的强预期，有色一度(dù)出现触底反弹和冲高预(yù)期，但随着4月旺季过半(bàn)，市场(chǎng)却出(chū)现不(bù)一样的(de)声音。一(yī)是精炼(liàn)铜及再生铜制杆、铝材加工和(hé)镀锌板等行(xíng)业样本企业开工率却出(chū)现接连下降，社(shè)会库存虽然(rán)持续(xù)去化，但速度(dù)较3月份明显放缓；二是(shì)部分下(xià)游加工企业订(dìng)单难以(yǐ)为继(jì)，且产成品(pǐn)库存(cún)较(jiào)往年(nián)出现小幅(fú)累积，这也就(jiù)意味着之(zhī)前(qián)的“强预期”出现“弱(ruò)兑现”的情况，或(huò)者(zhě)说3月份的高开工透支了部分旺季的需(xū)求。

　　“对(duì)铜价来说，海外‘衰退+加息’的宏观(guān)环(huán)境并不支持价格高走，同时国内劳动节假(jiǎ)期即将到来(lái)，资金从有色市场流出规避不确定(dìng)性风险，价(jià)格出现回调并(bìng)不意外，昨日(rì)有色价(jià)格快速回落也是近段时间对利空(kōng)因素的集中(zhōng)体现，节前宜谨慎(shèn)。”展大(dà)鹏表示(shì)，不(bù)过，5月中上旬延续旺季下，需求不(bù)会大幅走弱，因此若价格在节前持续(xù)表(biǎo)现偏(piān)弱，下游(yóu)企业可适当补库(kù)过节。

　　何燕艳介绍说，从具体(tǐ)的(de)行业数(shù)据来看，下(xià)游(yóu)需求无疑是在慢慢复苏(sū)的(de)。如(rú)房屋(wū)竣工面(miàn)积19422万平方米，增长(zhǎng)14.7％，较上期回升6.7％。但是反应在(zài)下(xià)游开工率上最(zuì)近几周出(chū)现(xiàn)了(le)高位(wèi)停滞，没有进一步的增(zēng)长，可能和(hé)旺季(jì)慢(màn)慢过(guò)去也有关系。此外，4月的总体预测值(zhí)普遍也没有(yǒu)高于3月，虽然下(xià)降数(shù)值也不大，但也(yě)没能有力(lì)提振需(xū)求。不过(guò)，何燕艳表示，价(jià)格(gé)一(yī)旦大跌到目(mù)前的状态，现货(huò)上(shàng)面买盘又会出现，错综复杂之(zhī)下走势也(yě)表(biǎo)现的偏振荡。

　　“当前，宏观面上的市场预期过于一致(zhì)，主流观点认为加息已近尾声，最坏的时候已经(jīng)过去(qù)，但今(jīn)年(nián)可能不会降息。我们(men)要警惕这种市场过于(yú)一致的情(qíng)况(kuàng)。因为美通胀(zhàng)高位持(chí)续，美联储的结果导(dǎo)向(xiàng)很可能使得(dé)加息时间或者幅度超预期，这(zhè)样市场就(jiù)会有(yǒu)超(chāo)预期(qī)的下(xià)跌。最主要(yào)的是(shì)，有色(sè)板块(kuài)多数(shù)品种供应增加总体(tǐ)比较确定的(de)，需求(qiú)跟不(bù)上供(gōng)应(yīng)的增速(sù)，整个周期是向下而不是向上。因(yīn)此，我对整个板块还是持中线(xiàn)偏空(kōng)思路，投资者可以用振(zhèn)荡(dàng)的策略去(qù)操作。”何燕艳说。

　　宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)是对未来的预期，更(gèng)多的是反映市场对未来一(yī)个季度、半年度甚至更长时(shí)间的需求预期，展大鹏认为，其对(duì)有色(sè)板块(kuài)的短期或短线影响并不显著，短期可关(guān)注供求现状与价(jià)格趋势的关系以及可能突(tū)发的(de)风险事件上。“对有色(sè)而(ér)言(yán)，投资者(zhě)更多担心的是在多(duō)空分歧的位置和时间节点突(tū)发未知的风险事件，从(cóng)而放大了价格短线的波动性(xìng)，带(dài)来持(chí)仓嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗管理(lǐ)的压力。”他说。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗