公募基(jī)金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利(lì)股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对(duì)重仓(cāng)的(de)4只白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功(gōng)和(hé)巨大的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回(huí)报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的社融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分析(xī)都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海康威视都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出(chū)，今年(nián)一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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