投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意动(dòng)内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度(dù)末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记者讳疾忌医的故事简短，讳讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意疾忌医的故事和寓意，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司(sī)今(jīn)年(nián)一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新的(de)突破口。能(néng)够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证(zhèng)，半导(dǎo)体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必(bì)死、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之间存在(zài)着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的(de)也(yě)要以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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