华尔(ěr)街(jiē)真是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然(rán)大(dà)波的美国新兴做空机构(gòu)兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次矛头对准的(de)是(shì)“华尔(ěr)街之狼”、著名(míng)亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人(rén)身价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根(gēn)据(jù)福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世(shì)界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业(yè)经济(jì)结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用(yòng)来自新投(tóu)资者(zhě)的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新(xīn)投资(zī)者那(nà)里获得的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局的经济结构只有在(zài)新(xīn)资金(jīn)愿(yuàn)意冒着(zhe)成(chéng)为最后一批'持(chí)有资金的风险的情况下(xià)才是可持续(xù)的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场控股公司(sī)，其交易价格均低于各自的资产净(jìng)值。资产(chǎn)净值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息收益率，这是(shì)迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金(jīn)的形式发(fā)放股(gǔ)息，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后(hòu)，该部(bù)门的一家重要子(zi)公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时(shí)还从安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的(de)报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎(kǎn)来说是一(yī)个(gè)重(zhòng)大挑战(zhàn)。他(tā)也在(zài)报告刊登的几小时(shí)后(hòu)发声(shēng)反击。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中表示，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨在以牺牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利(lì)益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露(lù)的信(xìn)息(xī)，我们相信，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主义是最好的(de)投(tóu)资范例。“我过(guò)去25年的激进主义投资(zī)已经很好地证明了这一点。我们定(dìng)期将我们的维权原则付诸于我们的多数控股(gǔ)公司以(yǐ)及(jí)我们投资部(bù)门持有的少数股权(quán)，目前在14个上市公司董(dǒng)事会中都有代(dài)表。此外，我们坚(jiān)信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在(zài)我们今(jīn)天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽(qì)车、食品包装、房地产(chǎn)和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住(zhù)了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研究的(de)做空(kōng)实例，最(zuì)出名的莫过(guò)于今年2月(yuè)做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报告使(shǐ)得(dé)前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷从(cóng)印(yìn)度股市(shì)撤离，更让印度总(zǒng)理莫(mò)迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播(bō)电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市(shì)值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团(tuán)的债(zhài)券价格(gé)跌至垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究竟什么来头(tóu)？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡研究官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的会计(jì)造假(jiǎ)、管(guǎn)理(lǐ)问题(tí)、未公开(kāi)关联交(jiāo)易(yì)、财报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计(jì)显示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司共对30家公司(sī)发过(guò)难。他们(men)雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间，他(tā)加入(rù)了(le)以色列(liè)的救护车(chē)急救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这个(gè)名字(zì)源于(yú)1937年在新泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登堡视为完全(quán)可以避免(miǎn)的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网(wǎng)站上写(xiě)道。

　　除了此次的(de)爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解IEP以及阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其(qí)他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页(yè)的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法部和(hé)证券监管机构(gòu)随后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司(sī)的市(shì)值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空报(bào)告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还曾介入马斯(sī)克(kè)对推特的收(shōu)购案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森(sēn)宣布关闭(bì)做(zuò)空仓位。去(qù)年7月中旬，当(dāng)推(tuī)特的股价位于(yú)低点(diǎn)附近时，兴登爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解堡研究宣(xuān)布转为做空推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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