金融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一(yī)则重磅消息(xī)，再(zài)次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市(shì)金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化(huà)中促进金融业估(gū)值提升和(hé)高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估(gū)”概(gài)念的(de)升(shēng)级(jí)版本(běn)，资(zī)金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开(kāi)启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红(hóng)国(guó)企标的近期(qī)显著盘整是(shì)对短期交易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并(bìng)非意(yì)味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来先后步(bù)入了热度(dù)很高、波动很大(dà)但(dàn)是区(qū)间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹转。配置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济(jì)全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时间和耐(nài)心，主题交易是过三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹高的(de)经(jīng)济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了(le)市场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙头(tóu)股在(zài)当前位置对他(tā)而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着资金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该(gāi)基(jī)金累计有效认购申请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添(tiān)富(fù)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首(shǒu)募(mù)规(guī)模(mó)上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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