衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济分析局公布数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，美国一季度(dù)实际(jì)GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连(lián)续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆(bào)发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地(dì)方政(zhèng)府(fǔ)支出以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资，拖(tuō)累项主要包括进(jìn)口、私人库存(cún)投资和(hé)住宅固定(dìng)投资(zī)。经济分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的主要原因是(shì)私人库存投资回落以及非住宅固(gù)定(dìng)投资放缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国经(jīng)济最(zuì)大的组成部分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个人消(xiāo)费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支(zhī)出(chū)使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所(suǒ)放缓(huǎn)，但为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另(lìng)外(wài)，住宅投资连续第八个(gè)季度拖累GDP增长，但程度较小。最大(dà)的(de)拖累项(xiàng)是私人(rén)库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放(fàng)缓的同时(shí)，通胀再次升温。美(měi)联储高度关注的通(tōng)胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔(tī)除食品(pǐn)和能(néng)源的核(hé)心(xīn)PCE物(wù)价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提(tí)的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国(guó)船只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队(duì)发表声(shēng)明称，扣(kòu)押了一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不明(míng)船(chuán)只与一艘伊朗船只在印度(dù)洋北部发生事(shì)故，导致伊朗船只上的(de)2人(rén)死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不明船只的(de)行为违反了国际法。在伊朗船只向海上(shàng)监视(shì)和救援中心发送(sòng)请求后，伊(yī)朗海军立即(jí)开始拦截并识(shí)别(bié)该未知船只(zhǐ)。在伊朗海(hǎi)军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明(míng)船只的自动全(quán)球定位(wèi)发送系统被关闭并频繁(fán)改变航(háng)线。在伊(yī)朗司法当局(jú)的许可下(xià)，海军出动(dòng)直升机扣押了(le)该船只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上述的不明(míng)船只属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命卫队海(hǎi)军(jūn)27日在(zài)阿(ā)曼(màn)湾(wān)扣押(yā)了一艘油轮，美方要求立即释放这(zhè)艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的(de)第(dì)五舰队(duì)在一(yī)份声明中称，一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受(shòu)骗(piàn)！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友好”通话，美联储回(huí)应未泄密

　　俄(é)罗(luó)斯媒体曝光的视频(pín)显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家电(diàn)视台(tái)新近发(fā)布(bù)的(de)视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔误认为(wèi)对(duì)方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一(yī)系列(liè)问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事发(fā)生(shēng)在今(jīn)年1月(yuè)，否认存(cún)在泄(xiè)密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这(zhè)是(shì)一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密(mì)的信息(xī)。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事件已报交(jiāo)有关执法部门，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番(fān)言论看似四平八稳、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实(shí)就(jiù)是(shì)，骗(piàn)子能通(tōng)过恶作剧(jù)的电话接触到(dào)鲍威尔，这种事实(shí)可(kě)造梦西游3宠物技能几级领悟能会导致美联储的安(ān)全性(xìng)遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要(yào)是(shì)基于美(měi)联(lián)储(chǔ)作为主要央行(xíng)的影响力(lì)。

　　有媒(méi)体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言(yán)论通常(cháng)受到投资(zī)者和商界人士的密(mì)切(qiè)关注，有时(shí)会引发股市波动。而(ér)且(qiě)，美联储(chǔ)官员同他(tā)人的私下会面(miàn)时常引发争议(yì)，因为(wèi)外界认为，联储(chǔ)官员的言论可能让在(zài)场的人掌握先(xiān)机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出，两人这些(xiē)年不止一次成(chéng)功骗取国外(wài)政(zhèng)客和他们通话，而且通常将将(jiāng)通(tōng)话视频(pín)公之于众，就是为了恶搞西方国(guó)家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视频(pín)，两人曾假扮乌(wū)克(kè)兰前(qián)总统波罗(luó)申科(kē)和(hé)德国前总(zǒng)理默(mò)克尔通(tōng)话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但没(méi)有在(zài)对话中(zhōng)直接问他们是(shì)不是冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还曾(céng)假(jiǎ)冒泽(zé)连斯基(jī)，和欧洲(zhōu)央(yāng)行行长(zhǎng)拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层面不确(què)定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价出现大幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际油(yóu)价(jià)出现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力(lì)合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特原油交投(tóu)在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工(gōng)分析师(shī)杜(dù)冰沁在接受期(qī)货(huò)日报(bào)记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘(pán)出(chū造梦西游3宠物技能几级领悟)现大(dà)幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳(wěn)，或为(wèi)超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱于外盘(pán)，海通期货(huò)能源化工研究中心负责人(rén)杨安表示，一方面(miàn)是(shì)由于近期油(yóu)轮运费回落，运输成本(běn)下降，让(ràng)内外盘价差有所(suǒ)走(zǒu)弱。另一方面是(shì)当前国(guó)内即将迎(yíng)来五一(yī)假期，而目(mù)前国(guó)际(jì)市场宏观风险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅(fú)回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情绪(xù)高(gāo)涨，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明显，也(yě)使得内盘原(yuán)油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安(ān)告诉记者，美国(guó)银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国(guó)债务压(yā)力及经济衰退风(fēng)险可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面临较大压力，从而推(tuī)动(dòng)本周油(yóu)价油价下跌。而原油作为金融(róng)属性最强的大宗商(shāng)品，在(zài)此前3月份就曾因银(yín)行(xíng)业危机出现暴跌，此次美(měi)国银行业风险再次升(shēng)温继续引发市场恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌带有明显的情(qíng)绪化特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货能源化工分(fēn)析(xī)师杜冰(bīng)沁(qìn)也表示(shì)，近日(rì)宏观情绪导致油价(jià)再度承压。随着(zhe)美联储加息会议的(de)临近(jìn)，美国第(dì)一共(gòng)和(hé)银(yín)行的(de)财报和股价表现或(huò)显示(shì)银行业危(wēi)机仍未(wèi)结束，叠加(jiā)欧(ōu)美经济(jì)数据表现仍然(rán)欠佳，美国(guó)消费者信心本月降至(zhì)去年7月以来的(de)最(zuì)低水(shuǐ)平(píng)，市场对于(yú)美联(lián)储(chǔ)加息和海外经济衰退的担忧(yōu)持(chí)续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市场走(zǒu)势的宏观风险(xiǎn)何(hé)时会消散？在杨安看来，目前来看(kàn)，美(měi)国银(yín)行业(yè)危(wēi)机风险在未来一(yī)段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议(yì)息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联(lián)储利(lì)率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确(què)定性成为影响整个金(jīn)融(róng)市场的(de)主要因素，这是(shì)投资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进(jìn)入5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由(yóu)于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续(xù)何(hé)时停止加(jiā)息仍有(yǒu)分(fēn)歧。欧(ōu)洲央行将(jiāng)于5月4日举(jǔ)行货币政策会(huì)议，基于当前欧元区(qū)的(de)高(gāo)通胀(zhàng)水平，预计欧洲央(yāng)行和英国央行也将(jiāng)维(wéi)持加息政(zhèng)策，因此市场对(duì)于海(hǎi)外经济衰退(tuì)带来(lái)需求下行(xíng)的(de)担忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看(kàn)原油(yóu)市场(chǎng)基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为(wèi)，即将(jiāng)到来的五一长(zhǎng)假和(hé)美国夏(xià)季出行旺季预计对于(yú)需求(qiú)会有一定支撑，预计近期国际(jì)油价仍将面临宏观情(qíng)绪和(hé)基本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分析师董(dǒng)超也表示(shì)，后市原油供需逻(luó)辑不会(huì)改变(biàn)，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油(yóu)价尤其是(shì)亚(yà)洲地区的油价带来极大影响；此(cǐ)外美(měi)国(guó)原(yuán)油活跃钻井平(píng)台(tái)已(yǐ)经连续(xù)半年维持(chí)低(dī)位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日的产量将(jiāng)越来越(yuè)难以持续(xù)，后续(xù)的(de)减产(chǎn)将很(hěn)快到来(lái)；此外在5月美(měi)联储(chǔ)加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲观(guān)情绪或(huò)将逐步消退(tuì)，后(hòu)期原油市(shì)场(chǎng)将转(zhuǎn)入(rù)对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份(fèn)油价上下区间将更为模(mó)糊，在美国储(chǔ)备政策难以改动的(de)情况下，底(dǐ)部支撑(chēng)力度变弱(ruò)。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将有助(zhù)于(yú)油价(jià)的(de)稳定。”董超表示，预(yù)计5月油(yóu)价整(zhěng)体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风(fēng)险(xiǎn)波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油(yóu)需求较上期(qī)大幅(fú)增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产的主动预期管理下，预(yù)计今年年内剩余(yú)时段(duàn)供应紧张将是(shì)原造梦西游3宠物技能几级领悟(yuán)油(yóu)市场主(zhǔ)基调，当然全球经济(jì)面临衰退风险及(jí)欧美市场需求疲弱也(yě)会(huì)在一定程度(dù)上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在(zài)宏观利空与供应紧张局面形(xíng)成对(duì)峙(zhì)的(de)复杂局面下，短期内担(dān)忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油(yóu)价(jià)回落，中(zhōng)长期来(lái)看油价或继续(xù)大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相关性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫(cuò)主(zhǔ)要还是(shì)受到油价影响(xiǎng)，自(zì)身基本(běn)面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃(rán)料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高(gāo)硫燃料油(yóu)市(shì)场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端(duān)方(fāng)面，随(suí)着发电(diàn)旺季的临近，本月从中东(dōng)进(jìn)口(kǒu)到(dào)新加坡(pō)的高硫燃料油降至(zhì)历(lì)史低点，环比(bǐ)下降(jiàng)三(sān)分之二(èr)，但同时(shí)本月俄罗(luó)斯(sī)高硫燃料油流入(rù)量有所上(shàng)升(shēng)，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中(zhōng)东南亚(yà)公用事(shì)业发电需求的增长以及稳定的船燃加(jiā)注活动都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市(shì)场(chǎng)形成良好的(de)支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科(kē)威特(tè)炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修导致部分船货延(yán)期(qī)，目前5月的装船已(yǐ)经延(yán)迟至(zhì)6月，虽然检修的(de)装置正在逐(zhú)渐重启，但(dàn)由于开(kāi)斋(zhāi)节整体进程(chéng)较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会有(yǒu)所(suǒ)推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低硫(liú)燃料油市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需(xū)求端(duān)表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低(dī)燃料(liào)油(yóu)在基本面的支撑(chēng)下(xià)，预(yù)计(jì)后(hòu)市走势或较原油更为抗(kàng)跌(diē)，如若原(yuán)油企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃料(liào)油(yóu)整(zhěng)体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油(yóu)系品种波动(dòng)将主要受到原油价格的影响，不过基本面差异还是会让各品种表现有(yǒu)强弱之分(fēn)，具(jù)体来看，需(xū)求即将(jiāng)迎(yíng)来旺季(jì)的高(gāo)硫燃(rán)料油整体表现将强于低(dī)硫燃料油(yóu)。

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